短線交易的利弊

江蘇操盤(pán)手 2007-11-24

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短線交易的利弊

　　期貨實(shí)行T+0的交易方式，即時(shí)時(shí)刻刻可以依據(jù)價(jià)格的波動(dòng)情況來(lái)進(jìn)行開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)，而不象股票那樣當(dāng)天交易不能出場(chǎng)，這為期貨的短線交易提供了規(guī)則上的根據(jù)，使一天之內(nèi)在同一個(gè)品種上進(jìn)行多次的交易成為可能
。短線交易從時(shí)間上來(lái)說(shuō)可以短到幾天、一天、或幾個(gè)小時(shí)或幾十分鐘，但本篇所討論所指的是交易持倉(cāng)不超過(guò)一天的短線。

　　短線交易的的好處是顯而易見(jiàn)的，他們分別是：

　　一.降低交易風(fēng)險(xiǎn)。每天進(jìn)行短線交易，只需考慮即時(shí)行情，捕捉到其中細(xì)細(xì)的波段便可以大功告成；而不必多慮明天行情怎樣走，大趨勢(shì)如何。即使交易過(guò)程中出現(xiàn)錯(cuò)誤，也會(huì)因及時(shí)處理，而不會(huì)釀成什么大損失。這與長(zhǎng)線操作一旦被套就漂出一個(gè)大窟窿，甚至血本無(wú)歸的情況有很大的不同。短線操作可以降低風(fēng)險(xiǎn)包含了以下幾個(gè)層面：A、有利必取，落袋為安。B、無(wú)利則逃，避開(kāi)險(xiǎn)境。C、防止突發(fā)事件而造成被動(dòng)局面，使資金處于高度的靈活狀態(tài)。

　　二、便于利用交易機(jī)會(huì)。在某一天內(nèi)行情的波幅可能很窄，而波段卻很豐富，亦即反復(fù)震蕩幾次，這對(duì)于長(zhǎng)線交易者來(lái)說(shuō)是一個(gè)免于交易的不起眼行情；但對(duì)于短線交易者來(lái)說(shuō)則是增加了數(shù)個(gè)交易機(jī)會(huì)，并能有所收獲。這樣就使得長(zhǎng)線交易者不屑一顧的行情變得有意義，且由一個(gè)機(jī)會(huì)演變?yōu)閿?shù)個(gè)機(jī)會(huì)。

　　三、以量取勝。短線交易中，雖然每一次交易所賺取的利潤(rùn)很有限，可能只是所用交易資金的百分之幾，甚至更少，但由于在一天之內(nèi)可以跑幾個(gè)來(lái)回，累積起來(lái)的的利潤(rùn)就很可觀。有的"短槍手"用幾十萬(wàn)元資金來(lái)來(lái)回回地炒，一天之內(nèi)可以炒出幾千手單，盡管平均起來(lái)每一手單的盈利在除去手續(xù)費(fèi)之后少得可憐，可能還不足100元，這與長(zhǎng)線操作者一手單要漂出幾千元乃至上萬(wàn)元相比，簡(jiǎn)直可以忽略不計(jì)，但是因其交易頻繁，交易總量可觀，一天下來(lái)盈利少則幾萬(wàn)元，多則十幾萬(wàn)元，卻也是實(shí)實(shí)在在的成績(jī)。積少成多、集腋成裘，按月統(tǒng)計(jì)起來(lái)，那些一手單賺上幾千上萬(wàn)元的長(zhǎng)線交易者往往不敵這每手單賺幾十元的短線交易者。按年按季統(tǒng)計(jì)結(jié)果亦莫不如此。道理不難理解，連續(xù)出現(xiàn)幾千點(diǎn)的單邊大行情的機(jī)會(huì)在一年之內(nèi)難得有那么一兩次，而能夠把行情從頭到尾都賺到的，那就更是少之又少；而一天之內(nèi)反復(fù)波動(dòng)十幾點(diǎn)幾十點(diǎn)的小行情卻比比皆是，不貪不躁，求點(diǎn)小利并不太難。

　　四、每天的太陽(yáng)都是新的。當(dāng)天交易，當(dāng)天了結(jié)，當(dāng)天帳目，當(dāng)天算清，不論是盈是虧，都清清楚楚明明白白。作成功了，第二天再繼續(xù)；作砸了，停下來(lái)，認(rèn)真總結(jié)一下，反正沒(méi)有什么大的損失，很容易從頭再來(lái)。不漂單，不留尾巴，不必?fù)?dān)心操盤(pán)主力變卦，不必?fù)?dān)心外盤(pán)有什么影響，也不必?fù)?dān)心有什么突發(fā)事情發(fā)生，每天起來(lái)，每天的太陽(yáng)都是新的。心里無(wú)牽掛，肩上無(wú)負(fù)擔(dān)，干凈利索，輕松應(yīng)對(duì)，盤(pán)感靈光，瀟瀟灑灑。還有什么比這更能減少心理疲勞，有效地?cái)[脫了前一天交易行情、情緒對(duì)操作產(chǎn)生的負(fù)面影響呢？

　　五、避免攀比心理。對(duì)于長(zhǎng)線交易者而言，由于受期價(jià)漲跌的影響，所持頭寸長(zhǎng)期處于不是盈得麻木了，便是套得沒(méi)有了脾氣。盈得麻木的，不知什么時(shí)間出場(chǎng)；套得沒(méi)有脾氣的不知什么時(shí)間止損，其結(jié)果只能是一個(gè)，該贏的沒(méi)有贏到，而不該虧的卻變成了事實(shí)。在沒(méi)有明確盈虧目標(biāo)的情況下，交易者總是喜歡拿當(dāng)前情況同曾經(jīng)有過(guò)的"最佳帳面"作比較，多數(shù)時(shí)間自然是今不如昔，這就難免產(chǎn)生"王小二過(guò)年--一年不如一年"的感覺(jué)。長(zhǎng)期浸淫在失望的情緒之中，心中多有不甘，"與其守得這么久，還不如當(dāng)初了結(jié)"的悔恨之意不時(shí)縈繞在腦際。沒(méi)有達(dá)到"最佳帳面"時(shí)苦苦企盼著"好日子"的到來(lái)，但真的到來(lái)了，又猶猶豫豫，以致與真正的機(jī)緣失之交臂。一廂情愿的主觀欲望占據(jù)著上風(fēng)，就難免事不如愿。失望大于希望，沮喪情緒由此而生。一會(huì)兒貪欲涌起，幻想著一博定乾坤，一會(huì)兒悲觀得不得了，覺(jué)得整個(gè)世界都是昏天黑地，心神不定，交易效果一定好不到哪里去。筆者親眼所見(jiàn)，某客戶在做天然橡膠時(shí)，一套就是大半年，整日里精神恍惚，神秘兮兮的，硬是把原來(lái)的縷縷青絲熬成了滿頭白發(fā)，即便如此，老天并沒(méi)有憐惜，錢(qián)還是照虧不誤。

　　一相情愿、不切實(shí)際的長(zhǎng)線心理是培養(yǎng)僥幸的溫床，止損的紀(jì)律便在一拖再拖之中化為烏有。只知求利，不思避險(xiǎn)，只顧殺敵，不知防身，最后會(huì)陷入泥淖之中無(wú)法自拔。

　　六、提高資金運(yùn)作效率。短線交易，使資金處于一種高度靈活的運(yùn)作狀態(tài)，不僅避免了資金擱死，而且可以使資金產(chǎn)生意想不到的效用。假設(shè)，某一天行情在某一價(jià)格區(qū)間內(nèi)來(lái)回波動(dòng)三次，長(zhǎng)線交易者最多只能賺到當(dāng)天的波幅，而反復(fù)操作的短線交易者理論上能賺到三倍的波幅，可所動(dòng)用的資金并沒(méi)有增加。資金效率明顯大幅提高。薛斯理論認(rèn)為，在一個(gè)大的薛斯通道中可以畫(huà)出若干個(gè)小的薛斯通道，依據(jù)小薛斯通道交易所獲得的交易利潤(rùn)要比按大薛斯通道交易所獲得的利潤(rùn)多得多。這也證明了短線交易比長(zhǎng)線交易更能獲利。

　　七、交易準(zhǔn)確度大為提高。一般而言，時(shí)間越長(zhǎng)，不可知事件發(fā)生的可能性越高，人的預(yù)見(jiàn)的正確性也就越差；而與之相反，時(shí)間越短，當(dāng)前狀態(tài)改變的可能性就越小，這是慣性使然。"順勢(shì)交易"被奉為期貨交易的圭臬，而且多數(shù)人都是這樣操作的，只有短到趨勢(shì)尚未改變之前就作出了相應(yīng)的處置，才是有效的?？梢?jiàn)短線，也只有短線才能滿足趨勢(shì)不變的操作要求。因此，短線相對(duì)于長(zhǎng)線來(lái)說(shuō)更能提高交易的準(zhǔn)確性。

　　八、利于培養(yǎng)精確定價(jià)技能。短線要想作成功，就必須對(duì)當(dāng)前的價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)作到既定性（價(jià)格的運(yùn)動(dòng)方向），又定量（價(jià)格的起止位置）；否則，短線就作不成。一個(gè)靈敏的短線交易者，常常可以精確地捕作到當(dāng)天的最高價(jià)和最低價(jià)。期貨交易者，特別是初入市場(chǎng)的期貨交易者宜從做好短線入手，以便建立良好的盤(pán)感和果斷、利索的操作習(xí)慣。

　　任何東西有利必有弊，短線交易也有缺陷。每天不留頭寸過(guò)夜的短線交易，有可能損失因價(jià)格跳空而帶來(lái)的利潤(rùn)，有時(shí)也會(huì)因錯(cuò)過(guò)交易時(shí)間而導(dǎo)致交易機(jī)會(huì)損失，還會(huì)增加交易費(fèi)用（手續(xù)費(fèi)）。從心理因素上來(lái)說(shuō)，也不利于形成良好的定力和耐性。盡管有這些不利因素，但從結(jié)果上來(lái)說(shuō)，這只是利潤(rùn)的減少，而不是本金的重創(chuàng)。在期貨投資這樣的高風(fēng)險(xiǎn)投資中，在保本的基礎(chǔ)上求利，才是最穩(wěn)妥、最有效果的；否則，盲目貪多，就會(huì)適得其反、欲速不達(dá)。

　　短線是期貨交易中的一種靈活而富有成效的方法，"短線是銀"的確是一種巧妙的隱喻。事實(shí)上，一波長(zhǎng)之又長(zhǎng)的單邊行情出現(xiàn)的概率是很少的，而幾十點(diǎn)的短線卻比比皆是；既如此，那我們?yōu)楹我嵋锥箅y呢？

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