第一章  洞悉成交量變化
1、        成交量的圓弧底
當(dāng)成交量的底部出現(xiàn)的時(shí)候，往往就是股價(jià)的底部也出現(xiàn)了。成交量底部的研判是依據(jù)過去的底部來做標(biāo)準(zhǔn)的。當(dāng)股價(jià)從高位往下滑落后，成交量逐步減至過去的底部均量后，股價(jià)觸底盤穩(wěn)不再往下跌，此后股價(jià)呈現(xiàn)盤檔，成交量也萎縮到極限，出現(xiàn)價(jià)穩(wěn)量縮之走勢(shì)，這種現(xiàn)象就是盤底。底部的重要形態(tài)就是股價(jià)的波動(dòng)幅度越來越小。此后，如果成交量一直萎縮，則股價(jià)將繼續(xù)下去，直到成交量逐步遞增且股價(jià)堅(jiān)挺，價(jià)量配合之后才有往上攻擊的能力。成交量由萎縮而遞增代表供求狀態(tài)已經(jīng)發(fā)生改變。
成交量的變化現(xiàn)象由巨量而遞減→盤穩(wěn)→遞增→巨增，如同圓弧形一般，這就是成交量的圓弧底。當(dāng)成交量的弧形底出現(xiàn)之后顯示股價(jià)將反轉(zhuǎn)回升了。而其回升的漲幅度及強(qiáng)弱勢(shì)決定于圓弧底出現(xiàn)之后成交量放大的幅度，若放大的數(shù)量極大，則其小漲升能力愈強(qiáng)。
底部區(qū)域成交量的萎縮表示浮動(dòng)籌碼大幅縮減，籌碼的安定性高，殺盤力量衰竭，所以出現(xiàn)價(jià)穩(wěn)量縮的現(xiàn)象。此后再出現(xiàn)成交量的遞增表示有人吃貨了，因而沒有進(jìn)貨，何來出貨呢？所以此時(shí)籌碼供需力量已經(jīng)改變，已醞釀上攻行情。
成交量見底的股票要特別注意。當(dāng)一支股票的跌幅逐漸縮小或跳空下跌缺口出現(xiàn)時(shí)，通常成交量會(huì)極度萎縮，之后量增價(jià)揚(yáng)，這就是股價(jià)見底反彈的時(shí)候到了。
但是，當(dāng)成交量見底的時(shí)候，人們的情緒往往也見底了。隨著股價(jià)的回落，原先在市場(chǎng)上賺了錢的人逐漸退出，而新進(jìn)場(chǎng)的人一個(gè)個(gè)被套，因此入場(chǎng)意愿不斷減弱。如果當(dāng)人們買股票的欲望最低的時(shí)候，股價(jià)卻不再下跌，那只是說明拋股票的欲望也正處于最低狀態(tài)，這種狀態(tài)往往就是筑底階段的特征。
問題是，既然成交量已縮為極低，說明參與者非常少，這就證明真正能抄到底部的人必然是非常非常少的。
當(dāng)股價(jià)長(zhǎng)期盤整卻再也降不下去的時(shí)候，有一部分人開始感覺到這可能是底部，于是試探性地進(jìn)貨，這造成成交量少許放大。由于拋壓很小，只須少量買盤就能令股價(jià)上漲，這就是圓底右半部分形成的原因。如果股價(jià)在這些試探性買盤的推動(dòng)下果然開始上揚(yáng)，那必然引起更多人的入市愿望，結(jié)果成交量進(jìn)一步放大，而股價(jià)也跟隨成交量開始上揚(yáng)。這種現(xiàn)象尤如雪崩，是一種連鎖反應(yīng)。
只要股價(jià)的輕微上漲能夠引發(fā)更多人入市，這個(gè)市場(chǎng)就具有上漲的潛力，而這種現(xiàn)象發(fā)生在成交極度縮小之后，充分證明股價(jià)正在筑底。
選股的時(shí)候需要耐心，需要一段時(shí)間來等候股價(jià)筑底。在成交量的底部買入的人肯定具有很大的勇氣和信心，但他不一定有耐心。一個(gè)能讓你賺大錢的底部起碼應(yīng)該持續(xù)半個(gè)月以上，最好是幾個(gè)月。請(qǐng)問誰有這樣的耐心看著自己買入的股票幾個(gè)月價(jià)格竟然紋絲不動(dòng)呢？如果你有這樣的耐心，那么應(yīng)該恭喜你，這說明你具備了炒股賺錢的第一個(gè)基本條件。
還有一些相對(duì)保守的投資者，他們不愿意在底部等待太久，他們希望看清形勢(shì)之后再作出決策。對(duì)于這一類投資者，圓弧底的右半部分是他們?nèi)胧械臋C(jī)會(huì)，尤其是當(dāng)成交量隨股價(jià)上升而急速放大的時(shí)候，他們認(rèn)為升勢(shì)已定，于是紛紛追入。正是由于這一類投資者存在，而且人數(shù)很多，才會(huì)形成突破之后激升的局面。
然而筆者建議大家做有耐心的投資者，在成交量的底部買入。事實(shí)上這種做法才是真正保守和安全的。在市勢(shì)明朗之后買入的人也許能夠賺錢，但是第一，他們賺不到大錢，他們只是抓住了行情中間的一段；第二他們面臨的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上比較大，因?yàn)樗麄冑I入的價(jià)格比底部?jī)r(jià)格高出了許多。當(dāng)他們買進(jìn)的時(shí)候，底部買的投資者已經(jīng)隨時(shí)可以獲利出場(chǎng)。相比之下，誰主動(dòng)誰被動(dòng)就一清二楚了。
2、        成交量的微妙變化
上面講的是成交量的圓弧底，那需要較長(zhǎng)時(shí)間形成，但是，有時(shí)候成交量的某些微妙變化，只要幾天時(shí)間就可以確認(rèn)，而這種變化所反映的內(nèi)容卻是十分明確的。如果我們發(fā)現(xiàn)了這種變化并抓住它，就有可能在短時(shí)間內(nèi)取得較大的利潤(rùn)，但首先說明一點(diǎn)，上一節(jié)講的成交量的圓弧底需要耐心，而這一節(jié)講的成交量的微妙變化則需要細(xì)心。
一個(gè)總的前提條件是，首先成交量必須大幅萎縮，離開這一點(diǎn)，就談不上選股抓黑馬的問題。成交量萎縮反映出許多問題，其中最關(guān)鍵的內(nèi)容是說明籌碼安定性好，也就是說沒有人想拋出這只股票了，而同時(shí)股價(jià)不下跌，這更說明市場(chǎng)拋壓窮盡，只有在這樣的基礎(chǔ)上，才能發(fā)展出狂漲的黑馬股。
但黑馬股并不是突然形成的。看起來好象黑馬股突然在某一天爆發(fā)，但那之前已經(jīng)有了很多跡象。而成交量的縮小變化最能反映出這種跡象。
成交量從某一天起突然放大，然后保持一定的幅度，幾乎每天都維持在這個(gè)水平。這種變化說明有一種新的力量已經(jīng)介入這只股票，并正在有計(jì)劃地投入資金吸納該股。這種介入往往會(huì)引起股價(jià)上漲，但是收市時(shí)卻有人故意將股價(jià)打低，其目的昭然若揭。所以我們?cè)谌站€圖上可以看出，在成交量放大的同時(shí)，股價(jià)小幅上漲，但常常在股市下跌時(shí)，形成十字星形狀。建議投資者每天收市之后瀏覽一遍日線圖，把注意力集中在成交量上面，尤其是集中在成交已經(jīng)大幅萎縮的股票上面。一旦發(fā)現(xiàn)近兩天成交量溫和放大，且維持在某個(gè)水平，就必須將該股列入重點(diǎn)觀察對(duì)象，進(jìn)行跟蹤。
另一種變化，成交量從某一天起逐步放大，并維持一種放大的趨勢(shì)。這也是有一種新的力量介入該股的證明，否則的話，怎么會(huì)這么有規(guī)律呢？與此同時(shí)，股價(jià)常常表現(xiàn)為小幅上揚(yáng)，主力的意圖十分明顯，不加掩飾。這種形狀的出現(xiàn)說明主力已經(jīng)沒有多少耐心或時(shí)間來慢慢進(jìn)貨，不得不將股價(jià)一路推高進(jìn)貨。這種情況很象飛機(jī)起飛，先在跑道上加速，一旦經(jīng)過三五天的加速過程之后，必定會(huì)突然飛起，走出一段令人驚喜的上升行情。
前面說過，觀察成交量的細(xì)微變化時(shí)，最重要的就是細(xì)心。許多人根本就不肯花時(shí)間去瀏覽所有股票的走勢(shì)圖，但我想告訴你，正是因?yàn)槿思也辉敢庾鲞@些細(xì)致的工作，你做了，所以你能賺他們的錢。當(dāng)你認(rèn)識(shí)到股票市場(chǎng)的殘酷之后，大概你不敢不小心從事了。請(qǐng)你想象一下，此時(shí)此刻除了你之外，還有成千上萬的人們?cè)谙肴绾螐墓墒兄匈嶅X，而你必須去賺他們的錢。如果不比別人更細(xì)致更用功，那么憑什么去賺別人口袋里的錢呢？
事情很簡(jiǎn)單，肯用功的人們?cè)诔山涣砍霈F(xiàn)微妙的變化時(shí)就發(fā)現(xiàn)了，并買入該股，不肯用功的人們此時(shí)根本不知道這只股票正在醞釀巨變。當(dāng)事情明朗了，股價(jià)漲起來之后，大家才蜂擁而至，企圖來分一杯湯喝。這樣后知后覺的人們很少能賺到錢，因?yàn)樗麄冏愤M(jìn)股票的時(shí)候，先知先覺的人們正笑咪咪地收他們的鈔票。
所以必須花時(shí)間去觀察成交量的細(xì)微變化，這是使你的炒股水平超過別人的有效途徑，其它方面的素質(zhì)，比如天生的投機(jī)細(xì)胞，比如良好的性格背景和知識(shí)背景，那些都不是短時(shí)間內(nèi)可以形成的，唯有勤奮工作，這一點(diǎn)你可以從今天就開始做到，一旦做到了，你就具有了一個(gè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過常人的優(yōu)勢(shì)
成交量變化的分析方法不僅可以用于日線圖，在周線圖或小時(shí)圖上都可以應(yīng)用。關(guān)鍵在于用什么樣的圖分析得出來的結(jié)論只能適用相應(yīng)的時(shí)段，比如日線圖上看到的底部常常是中期底部，隨后展開的升勢(shì)可能持續(xù)一個(gè)月到幾個(gè)月，而小時(shí)圖上的底部就只能支撐十個(gè)小時(shí)到幾十個(gè)小時(shí)。如果你是真正的長(zhǎng)線投資者，那么應(yīng)該用周線圖來分析，周線圖上的底部一般可以管一年到幾年時(shí)間。
3、        長(zhǎng)期牛股的底部動(dòng)量
成交量可以說是股價(jià)的動(dòng)量，一只股票在狂漲之前經(jīng)常是已經(jīng)長(zhǎng)期下跌或盤整之后，這時(shí)成交量大幅萎縮，再出現(xiàn)連續(xù)放大或成交量溫和遞增而股價(jià)上揚(yáng)，一只底部成交放大的股票，就好象一枚要升空之前必須要有充分的燃料一樣，只有具備充分的底部動(dòng)力，才能將股價(jià)推升到極高的地步。
因此，一只準(zhǔn)備狂漲的股票必須在底部出現(xiàn)的成交量，在上漲的初期成交量必須持續(xù)遞增，量?jī)r(jià)配合，主升段之后往往出現(xiàn)價(jià)漲量縮的所謂無量狂升的強(qiáng)勁走勢(shì)。
一只會(huì)大漲的股票必須具有充足的底部動(dòng)力才得以將股價(jià)推高。這里所說的充足的巨量對(duì)于過去的微量而言，也就是說：當(dāng)一只股票的成交量極底萎縮之后，再出現(xiàn)連續(xù)的大量才能將股價(jià)推高。成交量的衡量買氣和賣氣的工具，它能對(duì)股價(jià)的走向有所確認(rèn)，因此精明的投資人對(duì)于底部出現(xiàn)巨大成交量的股票必須跟蹤，因?yàn)楫?dāng)一只股票的供需關(guān)系發(fā)生極大變化時(shí)，將決定的股價(jià)的走向，投資者絕對(duì)不可以忽略這種變化發(fā)生時(shí)股與量的關(guān)系，一旦價(jià)量配合，介入后股價(jià)必然如自己預(yù)期般的急速揚(yáng)升。
成交量的形態(tài)的改變將是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的前兆。個(gè)股在上漲初期，其成交量與股價(jià)之間的關(guān)系是價(jià)少量增，成交量不斷持續(xù)放大，股價(jià)也隨著成交量的放在而揚(yáng)升，一旦進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)之升段時(shí)，則可能出現(xiàn)無量狂升的情況，最后末升段的時(shí)候，出現(xiàn)量增價(jià)跌，量縮價(jià)升的背離走勢(shì)，一旦股價(jià)跌破十日均線，則顯示其強(qiáng)烈已經(jīng)改變了，此時(shí)將暫時(shí)結(jié)束其強(qiáng)勢(shì)而進(jìn)入中期整理階段。
因此，當(dāng)你握有一只強(qiáng)勢(shì)股的時(shí)候，最好緊緊盯住股價(jià)日K線圖，在日K線一直保持在10日均線之上時(shí)，可以一路持有，一旦股價(jià)以長(zhǎng)陰線或盤勢(shì)跌破10日均線，應(yīng)立即出貨，考慮換股操作。
盤整完成的股票要特別加以注意，理由是這種股票的機(jī)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。盤整的末期成交量為萎縮，代表拋盤力量的消竭，基本上，量縮是一種反轉(zhuǎn)的信號(hào)，量縮才有止跌的可能，下跌走勢(shì)之中，成交量必須逐漸縮小才有反彈的機(jī)會(huì)，但是，量縮之后還可能更縮，到底何時(shí)才是底部呢？只有等到量縮之后又是量增的一天才能確認(rèn)底部，如果此時(shí)股價(jià)已經(jīng)站在10日均線之上，就更能確定漲勢(shì)已經(jīng)開始了。
所以，基本上我們應(yīng)重視的角度是量縮之后的量增，只有量增才反應(yīng)出股票供求關(guān)系改變，只有成交量增大才可能使該股有上升的底部動(dòng)量。
在盤局的尾段，股價(jià)走勢(shì)具有以下特征：
（1）        波動(dòng)幅度逐漸縮小。
（2）        量縮到極點(diǎn)。
（3）        量縮之后量增，突然有一天量大增，且盤出中陽線，突破股票盤局，股價(jià)站在10日均線之上。
（4）        成交持續(xù)放大，且收陽線，加上離開底價(jià)三天為原則。
（5）        突破之后，均線開始轉(zhuǎn)為多頭排列。而盤整期均線疊合在一起。
4、本章結(jié)論：
（1）        成交量出現(xiàn)的位置決定股價(jià)的走勢(shì)，長(zhǎng)期盤整之后出現(xiàn)連續(xù)巨量且股價(jià)小幅上揚(yáng)的股票可以大膽介入，不能畏縮不前。
（2）        高價(jià)區(qū)出現(xiàn)巨量而股價(jià)變動(dòng)不大的股票千萬不要追進(jìn)。
（3）        選擇黑馬股的絕招之一是根據(jù)成交量變化，能夠大漲的股票必須有大的底部動(dòng)力，否則不會(huì)大漲。底部動(dòng)力越大的股票，則上漲力度越強(qiáng)。
（4）        成交量的圓弧底必須加以注意，當(dāng)成交量的平均線走平時(shí)要特別注意，一旦成交開始逐步放大且股價(jià)小幅上揚(yáng)時(shí)，應(yīng)該立刻買進(jìn)。
（5）        股市中獲利的關(guān)鍵在于選股，不能單看大勢(shì)賺錢。否則很容易“賺了指數(shù)虧了錢”。
（6）        成交量是股市氣氛的溫度計(jì)，有很多股票的狂漲并不是因?yàn)榛久嬗惺裁粗卮罄?，純粹是籌碼供求關(guān)系造成的，而從成交量之巨大變化就可以測(cè)知該股股價(jià)變化的潛力。
（7）        沒有合適的機(jī)會(huì)不要進(jìn)場(chǎng)，股票不是天天可以做的，一年做幾次就足夠了，只要抓幾次黑馬股就已經(jīng)肥了。
（8）        量是價(jià)的先行指標(biāo)，成交量分析是技術(shù)分析及選股決策過程中最重要的分析內(nèi)容。
（9）        在上漲過程中，若成交量隨之放大，價(jià)格保持連續(xù)上漲，則上升趨勢(shì)不變。
（10）        在下跌趨勢(shì)中，成交量若有放大現(xiàn)象，表明拋壓并未減少，而價(jià)格保持下跌，則下跌形態(tài)不變。
（11）        在上漲過程中，若成交量隨之大幅度擴(kuò)增，但價(jià)格卻并不持續(xù)上升，則表明阻力加大，這是反轉(zhuǎn)的征兆。
（12）        在下跌趨勢(shì)中，若成交量有放大現(xiàn)象，但價(jià)格下跌趨緩，說明下方支撐力度增加，為反彈的征兆。

第二章        尋找穩(wěn)賺圖形
1、        重要的穩(wěn)賺圖形――圓底
今年以來深滬市的越來越明顯地表現(xiàn)出一個(gè)特點(diǎn)，就是市場(chǎng)走勢(shì)日益趨向于技術(shù)化，也就是說，前幾年出現(xiàn)的那些反技術(shù)化的操作手法漸漸消失了。無論是市場(chǎng)主力也好，散戶投資者也好，都不得不服從市場(chǎng)本身的規(guī)矩，任何企圖扭轉(zhuǎn)大勢(shì)的努力都是徒勞的。
股市之所以出現(xiàn)這樣的特征，根本原因是由于今天的股市已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是前些年股市那種規(guī)模。今天上市公司之多，市場(chǎng)容量之大，是以前不可比擬的。一條小河的漲落，一口池塘的水位，也許會(huì)因一場(chǎng)暴雨而改變，但汪洋大海的潮汐，則永遠(yuǎn)遵循月圓月缺的自然規(guī)律。因此，當(dāng)股市容量越來越大的時(shí)候，股價(jià)走勢(shì)本身所應(yīng)有的規(guī)律性便越來越顯現(xiàn)出來。
在所有這些股價(jià)走勢(shì)的規(guī)律中，最直觀的就是股價(jià)走勢(shì)形態(tài)了，俗稱圖形。這一章所講的尋找穩(wěn)賺圖形，實(shí)際上就是發(fā)現(xiàn)那些良好的走勢(shì)形態(tài)，借助這些形態(tài)來挖掘市場(chǎng)走向的本質(zhì)，從而捕捉到最能帶來豐厚利潤(rùn)的個(gè)股。
第一個(gè)介紹的隱賺圖形就是圓底，之所以把它擺在第一位是因?yàn)闅v史證明這個(gè)圖表是最可靠的。同時(shí)，這個(gè)圖形形成之后，由它所支持的一輪升勢(shì)也是最持久的。在圓底的形成過程中，市場(chǎng)經(jīng)歷了一次供求關(guān)系的徹底轉(zhuǎn)變，好象是一部解釋市場(chǎng)行為的科教片，把市勢(shì)轉(zhuǎn)變的全過程用慢鏡頭呈現(xiàn)給所有投資者。
應(yīng)該說，圓底的形態(tài)是最容易發(fā)現(xiàn)的，因?yàn)樗o了充分長(zhǎng)的時(shí)間讓大家看出它的存在。但是，正是由于它形成所需時(shí)間轉(zhuǎn)長(zhǎng)，往往反而被投資者忽視了。
圓底，就是指股價(jià)在經(jīng)歷長(zhǎng)期下跌之后，跌勢(shì)逐漸緩和，并最終停止下跌，在底部橫一段時(shí)間之后，又再次緩慢回升，終于向上發(fā)展的過程。我們說圓底是一個(gè)過程而不僅僅是一張圖，由股價(jià)所描繪的圖形僅僅是這個(gè)過程的表象。
當(dāng)股價(jià)從高位開始回落之初，人們對(duì)股價(jià)反彈充滿信心，市場(chǎng)氣氛依然熱烈，因此，股價(jià)波動(dòng)幅度在人們踴躍參與之下顯得依然較大。但事實(shí)上，股價(jià)在震蕩中正在逐漸下行。不用多久，人們發(fā)現(xiàn)這時(shí)的市場(chǎng)中很難賺到錢，甚至還常常虧錢，因此參與市場(chǎng)的興趣逐漸減小。而參與的人越少，股價(jià)更加要向下跌，離場(chǎng)的人越來越多。
然而，當(dāng)成交量越來越小的時(shí)候，經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的換手整理，大家的持股成本也逐漸降低，這時(shí)候股價(jià)下跌的動(dòng)力越來越弱，因?yàn)橄腚x場(chǎng)的人已經(jīng)離場(chǎng)了，余下的人即使股價(jià)再跌也不肯斬倉。這樣，股價(jià)不再下跌。但是這時(shí)候也沒有什么人起買進(jìn)股票，大家心灰意冷。這種局面可能要持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，形成了股價(jià)底部橫盤的局面。
這種橫盤要持續(xù)多久很難說，有時(shí)是幾個(gè)月甚至幾年，有時(shí)候幾個(gè)星期，但我們有興趣的是，這種局面早晚會(huì)打破，而盤局打破的這一現(xiàn)象的實(shí)質(zhì)是市場(chǎng)上出現(xiàn)了新的買入力量，打破了原有的平衡，因而迫使股價(jià)上行。
事情的發(fā)展總是循序漸進(jìn)水到渠成的，當(dāng)新的買入力量持續(xù)增強(qiáng)的時(shí)候，說明市場(chǎng)筑底成功，有向上發(fā)展的內(nèi)在要求。于是形成了圓底的右半部分。
當(dāng)股價(jià)在成交放大的推動(dòng)下向上突破時(shí)，這是一個(gè)難得的買入時(shí)機(jī)，因?yàn)閳A底形成所耗時(shí)間長(zhǎng)，所以在底部積累了較充足的動(dòng)力，一旦向上突破，將會(huì)引起一段相當(dāng)有力而持久的上漲，投資者這時(shí)必須果斷，不要被當(dāng)時(shí)虛弱的市場(chǎng)氣氛嚇倒。
圓底的主要特征：
（1）        打底的時(shí)間較長(zhǎng)
（2）        底部的波動(dòng)幅度極小，成交量極度萎縮
（3）        股價(jià)日K線與各平均線疊合得很近
（4）        盤至尾端時(shí)，成交量呈緩步遞增，之后就是巨量向上突破阻力線
（5）        在經(jīng)歷了大幅下跌之后形成
2、        重要的穩(wěn)賺圖形――雙底
前面講過，隨著市場(chǎng)容量的擴(kuò)大，技術(shù)分析在股市中的作用也越來越大。正因?yàn)槭袌?chǎng)上有太多的個(gè)人機(jī)構(gòu)都依據(jù)圖形來操作，圖形的影響力也就越來越大，因此，對(duì)于一個(gè)完整漂亮的圖形不應(yīng)有所懷疑，更應(yīng)該相信它。莊家機(jī)構(gòu)只能短時(shí)間內(nèi)影響股價(jià)，無法長(zhǎng)期控制股價(jià)去形成一個(gè)大的形態(tài)。
除了上一節(jié)的圓底之外，另一個(gè)可靠的底部形態(tài)是雙底。選股的時(shí)候，在實(shí)戰(zhàn)中運(yùn)用最多的也就是這種圖形。雙底形成的時(shí)間比圓底短一些，但它常常也具有相當(dāng)強(qiáng)的攻擊力。
一個(gè)完整的雙底包括兩次探底的全過程，也反應(yīng)出買賣雙方力量的消長(zhǎng)變化，在市場(chǎng)上實(shí)際走勢(shì)當(dāng)中，形成圓底的機(jī)會(huì)較少一些，反而形成雙底的機(jī)會(huì)較多。因?yàn)槭袌?chǎng)參與者們往往難以忍耐股價(jià)多次探底，當(dāng)股價(jià)第二次回落而無法創(chuàng)底的時(shí)候，投資者大多開始補(bǔ)倉介入了。每次股價(jià)從高水平回落到某個(gè)位置，自然而然地發(fā)生反彈之后，這個(gè)低點(diǎn)就成為了一個(gè)有用的參考點(diǎn)。市場(chǎng)上許多人都立即將股價(jià)是否再次跌破此點(diǎn)當(dāng)成一個(gè)重要入市標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，股價(jià)探底反彈一般也不會(huì)一次就完成，股價(jià)反彈之時(shí)大可不必立即去追高。一般來講，小幅反彈之后股價(jià)會(huì)再次回落到接近上次低點(diǎn)的水平，這時(shí)候應(yīng)該仔細(xì)觀察盤面，看看接近上次低點(diǎn)之后拋壓情況如何，接盤情況如何，最佳的雙底應(yīng)該是這樣的：即股價(jià)第二次下探時(shí)成交量迅速萎縮，顯示出無法下跌或者說沒有人肯拋的局面。事情發(fā)展到這個(gè)階段，雙底形態(tài)可以說成功了一半。
那么另一半決定于什么呢？決定于有沒有新的買入力量愿意在這個(gè)價(jià)位上接貨，即有沒有主動(dòng)性買盤介入。一般來講，股價(jià)跌無可趺時(shí)總有人去抄底，但有沒有人愿意出稍高的價(jià)錢就不一定了。如果股價(jià)二次控底之時(shí)拋壓減輕，但仍然無人肯接貨，那么這個(gè)雙底形態(tài)可能會(huì)出問題，股價(jià)在悄無聲息中慢慢跌破上次低點(diǎn)。這樣探底就失敗了。
只有當(dāng)二次控底時(shí)拋壓極輕，成交萎縮之后，又有人愿意重新介入該股，二次控底才能成功。在這種主動(dòng)性買盤的推動(dòng)下，股價(jià)開始上升，并以比第一次反彈更大的成交量向上突破，這個(gè)雙底形態(tài)才算成功?？幢P高手會(huì)在股價(jià)第二次控底的時(shí)候就發(fā)現(xiàn)這是否是一個(gè)成功的雙底，并立即作出買賣決定，但是我們建議大家等到雙底確認(rèn)完成之后，即向上突破之后再介入該股，這樣風(fēng)險(xiǎn)小得多。
嚴(yán)格意義上的雙底往往要一個(gè)月以上才能形成，但是，有許多短線高手樂意于在小時(shí)圖或十五分鐘圖上尋找這種圖形。這也是一種有效的短線操作方法。但一樣要小心的是，一個(gè)分時(shí)圖上的雙底形成之后，不能認(rèn)為日線圖上的走勢(shì)也改變了，因?yàn)榉謺r(shí)圖的形態(tài)能量不足以改變?nèi)站€圖的走勢(shì)。
雙底的重要特征：
（1）        股價(jià)兩次控底，第二次低位不低于第一次低位，常常是第二次低位稍高一些。
（2）        第一次控底成交量已經(jīng)大幅萎縮，反彈自然發(fā)生。
（3）        第二次下跌時(shí)成交量更小。
（4）        第二次上升時(shí)有不少主動(dòng)性買盤介入，成交放大明顯。
（5）        以大陽突破。
3、        重要的穩(wěn)賺圖形――突破上升三角形
前面講的兩種穩(wěn)賺圖形都是底部形態(tài)，在那時(shí)候買入當(dāng)然最好的。風(fēng)險(xiǎn)最小，收益最在。還有一些令你賺錢的圖形發(fā)生在股價(jià)上升的途中。
股價(jià)的上升尤如波浪推進(jìn)，有漲有落但總趨勢(shì)向上，也就像長(zhǎng)途跑步一樣必須休息。股價(jià)整理的意義就在于休整，如果不整理，股價(jià)不可能有能力再向上沖。
對(duì)于短線炒手來講，股價(jià)休整的時(shí)候可暫時(shí)退出觀望，或者抽出資金來買入那些休整結(jié)束重入升勢(shì)的股票。如今股票市場(chǎng)中一個(gè)很大的特點(diǎn)就是，每天都有許多股票正在盤整，也有一些股票正完成盤整開始新的上升。這樣就給投資者以很大的選擇余地。
在各種盤整走勢(shì)中，上升三角形是最常見的走勢(shì)，也是最標(biāo)準(zhǔn)的整理形態(tài)。抓住剛剛突破上升三角形的股票，足以令你大賺特賺。
股價(jià)上漲一段之后，在某個(gè)價(jià)位遇阻回落，這種阻力可能是獲利拋壓，也可能原先的套牢區(qū)的解套壓力，甚至有可能是主力出貨形成的壓力，總之，股價(jià)遇阻回落。在回落過程中，成交量迅速縮小，說明上方拋盤并不急切，只有在到達(dá)某個(gè)價(jià)位時(shí)才有拋壓。由于主動(dòng)性拋盤不多，股價(jià)下跌一些之后很快站穩(wěn)，并再次上攻。在上攻到上次頂點(diǎn)的時(shí)候，同樣遇到了拋壓，但是，比起第一次來這種拋壓小了一些，這可以從成交量看出來，顯然，想拋的人已經(jīng)拋了不少，并無新賣盤出現(xiàn)。這時(shí)股價(jià)稍作回落，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能跌到上次回落的低位，而成交量更小了。于是股價(jià)便自然而然地再次上攻，終于消化掉上方的拋盤，重新向上發(fā)展。在上升三角形沒有完成之前，也就是說在沒有向上突破這前，事情的發(fā)展方向還是未知的，如果向上突破不成功，很可能演化為頭部形態(tài)，因此，在形態(tài)形成過程中不應(yīng)輕舉妄動(dòng)。突破往往發(fā)生在明確的某一天，因?yàn)槭袌?chǎng)上其實(shí)有許多人正盯著這個(gè)三角形，等待它完成。一旦向上突破，理所當(dāng)然的會(huì)引起許多人的追捧，從而出現(xiàn)放量上漲的局面。
上升三角形形成過程中是難于識(shí)別的，但是通過股價(jià)第二次回檔時(shí)盤面情況的觀察，可以有助于估計(jì)市勢(shì)發(fā)展的方向。特別是對(duì)于個(gè)股走勢(shì)判斷，更加容易把握，因?yàn)楝F(xiàn)在的公開信息中包括三個(gè)買賣盤口的情況和即時(shí)成交情況，只要仔細(xì)跟蹤每筆成交，便可以了解該股回檔時(shí)拋及下方支撐的力度，并分析是否屬于自然的止跌，如果屬于莊家刻意制造的圖形，則支撐顯得生硬勉強(qiáng)，拋壓無法減輕。
上升的三角形的上邊線表示的是一種壓力，在這一水平上存在某種拋壓，而這一拋壓并不是固定不變的，一般來說，某一水平的拋壓經(jīng)過一次沖擊之后應(yīng)該有所減弱，再次沖擊時(shí)更進(jìn)一步減弱到第三次沖擊時(shí)，實(shí)質(zhì)性的拋盤已經(jīng)很少了，剩下的只是心理壓力而已。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，說明市場(chǎng)上看淡后市的人并沒有增加，倒是看好后市的人越來越多，由此可以想見，股價(jià)向上突破上升三角形的時(shí)候，其實(shí)不應(yīng)該拖泥帶水，不應(yīng)該再有怎樣大的阻力，這就是判斷一個(gè)真實(shí)的突破的關(guān)鍵。
然而，如果在股價(jià)多次上沖阻力區(qū)的過程中，拋壓并沒有因?yàn)槎啻螞_擊而減弱，那只說明市場(chǎng)心態(tài)本身正在轉(zhuǎn)壞，拋壓經(jīng)過不斷消耗反而沒有正直減少，是因?yàn)樵絹碓蕉嗟娜思尤肓丝辗降男辛?，這樣的話，在沖擊阻力過程中買入的人也會(huì)逐漸推動(dòng)信心，轉(zhuǎn)而投降到空方陣營(yíng)之中去。這種情形發(fā)展下去，多次沖擊不能突破的頂部自然就成為了一個(gè)具有強(qiáng)大壓力的頭部了。于是三角形失敗，成為多重頂。
相信讀者現(xiàn)在已經(jīng)對(duì)上升三角形的本質(zhì)有了具體而充分的認(rèn)識(shí)。在這種認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上去識(shí)別形態(tài)，那才是胸有成竹，而捕捉住具有完美上升三角形的個(gè)股，想不賺錢都難屯！
上升三角形具有以下特征：
（1）        兩次沖頂連線呈一水平線。
（2）        兩次探底連線呈上升趨勢(shì)線。
（3）        成交量逐漸萎縮在整理的尾端時(shí)才又逐漸放大并以巨量沖破頂與頂?shù)倪B線。
（4）        突破要干凈利索。
（5）        整理至尾端時(shí)，股價(jià)波動(dòng)幅度越來越小。
4、        重要的穩(wěn)賺圖形――突破矩形
如果你已經(jīng)理解了三角形的本質(zhì)，那么識(shí)別矩形整理也是十分容易的事情。矩形整理的分析意義上與上升三角形完全相同，只是股價(jià)每次下探時(shí)都在同一水平獲得支撐，而不是象三角形那樣低點(diǎn)逐步上移。
矩形常常被人們稱為股票箱，意思是股價(jià)好象被關(guān)一個(gè)箱子里面，上面有蓋，下面有底，而股價(jià)在兩層夾板之間來回運(yùn)動(dòng)。如果這種來回運(yùn)動(dòng)具有一定的規(guī)律性，即上升成交放大，下跌時(shí)成交縮小，并且隨著時(shí)間的推移成交量整體上呈現(xiàn)縮小的趨勢(shì)，那么這個(gè)矩形是比較可靠的。
矩形常常是在主力機(jī)構(gòu)強(qiáng)行洗盤下形成的，上方水平的阻力線是主力預(yù)定的洗盤位置，下方的水平支撐線是護(hù)盤底線，在盤面上我們有時(shí)可以看到股價(jià)偶爾會(huì)跌破支撐線，但迅速回到支撐線之上，這可能是主力試探市場(chǎng)心態(tài)的方法。如果一個(gè)重要的支撐位跌破之后，市場(chǎng)并不進(jìn)一步下挫，這充分說明市場(chǎng)拋壓幾乎已經(jīng)窮盡，沒有能力進(jìn)一步下跌。
矩形有一個(gè)量度升幅，即當(dāng)矩形向上突破之后，最小要向上升這個(gè)矩形本身的高度那么多。這種量度升幅是某種經(jīng)典的理論，它在我們的股市中有多大的可信度還有待觀察。但有一點(diǎn)可以肯定，即大的矩形形態(tài)比小的可靠得多。
股價(jià)在股票箱中來回振動(dòng)的次數(shù)可多可少，這決定于市場(chǎng)的需要。振動(dòng)的次數(shù)越多說明市場(chǎng)浮嗎清洗越徹底，但要記住，振動(dòng)的尾聲必須伴隨著成交量的萎縮。
在實(shí)戰(zhàn)中，完全標(biāo)準(zhǔn)的矩形并不常見，股價(jià)走勢(shì)常常在整理的末段發(fā)生變化，不再具有大的波幅，反而逐漸沉寂下來，高點(diǎn)無法達(dá)到上次高點(diǎn)，而低點(diǎn)比上次低點(diǎn)稍高一些，這種變形形態(tài)比標(biāo)準(zhǔn)的矩形更為可信，因?yàn)樵谛螒B(tài)的末端市場(chǎng)已經(jīng)明確地表達(dá)了它的意愿，即說明調(diào)整已到末端，即將選擇方向。因此，真正的突破不一定發(fā)生在頸線位置上，真正的看盤高手不必等到突破頸線才進(jìn)貨。因此這就需要更細(xì)致的看盤技巧。
到這里為止，我們已經(jīng)介紹了四種比較可靠的穩(wěn)賺圖形，從形態(tài)分析的角度來看，他們包括了兩個(gè)底部形態(tài)和兩個(gè)頂部形態(tài)。對(duì)于一個(gè)完全領(lǐng)略了形態(tài)分析精要的投資者，形態(tài)的圖形本身已不重要。重要的東西在圖形之外，在市場(chǎng)多空力量的對(duì)比，在市場(chǎng)氣氛，而圖形不過是市場(chǎng)狀態(tài)的表象而已。所以，掌握了形態(tài)分析精要，就基本上掌握了市場(chǎng)特有的邏輯，就能做到“一把直尺闖天下”。
矩形的特征如下：
（1）        盤整時(shí)間較長(zhǎng)
（2）        上升壓力線平行于支撐線。
（3）        突破阻力線時(shí)必須伴隨大的成交量。
（4）        盤整期越久，將來突破之后行情就越大。
5、        強(qiáng)勢(shì)股的走勢(shì)特征
隨著市場(chǎng)上個(gè)股之間走勢(shì)分化情況日趨嚴(yán)重，投資者選股的能力顯得越來越重要。大市的走勢(shì)必定是波動(dòng)式的，有升也有跌，只要整體趨勢(shì)向上，我們就說大市向好。然而個(gè)股走勢(shì)有時(shí)并非完全依照大市波動(dòng)，當(dāng)指數(shù)回調(diào)時(shí)，總有那么一些個(gè)股不跌，甚至反而上升，這些個(gè)股往往是強(qiáng)勢(shì)股。
當(dāng)然，并非所有大市回調(diào)時(shí)反而上升的個(gè)股均可稱為強(qiáng)勢(shì)股，因?yàn)槭袌?chǎng)中有一種莊家專門逆勢(shì)操作，即大市上升時(shí)它不升，大市下跌時(shí)它異軍突起。對(duì)于這一類股票，我們不稱它們?yōu)閺?qiáng)勢(shì)股，因?yàn)樗鼈兊膭?shì)并不強(qiáng)，只是逆大市而動(dòng)而已。莊家這樣操作的理由主要是，這種股票容易引起投資者的注意，當(dāng)大市下跌時(shí)它名列漲幅榜上，那當(dāng)然引人注目，于是總會(huì)有人跟風(fēng)。同時(shí)，當(dāng)大市上升時(shí)它不升，則是為了易于派發(fā)，如果指數(shù)已經(jīng)升了相當(dāng)大一段，自然有人去尋找那些漲幅不大的股票買入，以期待補(bǔ)漲?？傊?，逆勢(shì)而為的股票純屬莊家行為，不是我們所說的強(qiáng)勢(shì)股。
強(qiáng)勢(shì)股是指大市回檔時(shí)它不回檔，而以橫盤代替回檔；當(dāng)大市重新向上時(shí)，它升幅更為猛烈的個(gè)股。這種股票一般具有好的市場(chǎng)屬性，有長(zhǎng)莊把守，有堅(jiān)實(shí)的群眾基礎(chǔ)。大市下跌時(shí)，持該股的投資者根本不會(huì)動(dòng)搖持股信心，莊家也全力護(hù)盤，不讓股價(jià)下跌，一旦大市轉(zhuǎn)強(qiáng)，莊家立刻奮力上拉，而散戶也大加追捧。
抓住這種股票是最舒服最放心的，識(shí)別這種股票也不難。凡是個(gè)股K線圖以橫向整理代替回檔者，表示有主力長(zhǎng)期駐守，市場(chǎng)持股者亦看好后市，所以賣壓極輕，浮動(dòng)籌碼少，往往使此股呈穩(wěn)健上升之勢(shì)。
同樣的時(shí)間，同樣的大勢(shì)，不同股票的表現(xiàn)有天壤之別，所以必須盡量選擇強(qiáng)勢(shì)股操作，到圖形上去選擇你的強(qiáng)勢(shì)股，平?？梢圆蛔龉善保鹊狡恋膱D形出現(xiàn)，只抓住強(qiáng)勢(shì)的，穩(wěn)賺的股票介入，這樣才能使你的資本快速擴(kuò)張。記住，受傷一次往往要很久才能復(fù)原，恢復(fù)元?dú)獾臅r(shí)間是一種痛苦的等待，這是許多市場(chǎng)老手的經(jīng)驗(yàn)。等待良好的圖形出現(xiàn)，等待強(qiáng)勢(shì)股出現(xiàn)，這是成功操作者必備的修養(yǎng)。
6、        本章結(jié)論
（1）        選股務(wù)必根據(jù)圖形，千萬不要懷疑完整而漂亮的圖形。
（2）        應(yīng)選擇當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的熱門股。熱門股往往是最強(qiáng)勢(shì)的股票。
（3）        選股應(yīng)做投資組合，以應(yīng)付輪漲，圖形漂亮的股票不只一個(gè)，唯有做投資組合才能提高戰(zhàn)果。
（4）        最穩(wěn)健的操作手法還是選擇打底完成的個(gè)股，因?yàn)檫@時(shí)利潤(rùn)大于風(fēng)險(xiǎn)，但投資者應(yīng)能看出何要發(fā)動(dòng)攻勢(shì)，以免資金被壓死在里面。打完底的股票需要發(fā)動(dòng)之前必有巨大的成交量發(fā)出信號(hào)。
（5）        打底已久，低位出現(xiàn)多次跳空的股票要特別注意，因?yàn)檫@些股票賣壓已經(jīng)消耗干凈，浮動(dòng)籌碼已經(jīng)很少，籌碼安定性好，供求關(guān)系正處于強(qiáng)烈不平衡之中。
（6）        不論打底的時(shí)間有多長(zhǎng)，不見到底部完成，不能放量則不進(jìn)場(chǎng)。
（7）        應(yīng)重視個(gè)股的表現(xiàn)，不能被大勢(shì)所迷惑。
（8）        圖形的判斷必須配合成交量，否則無法精確把握股價(jià)走勢(shì)。
第三章  分析平均線系統(tǒng)
1、        平均線的本質(zhì)
對(duì)于移動(dòng)平均線進(jìn)行分析是選中強(qiáng)勢(shì)股黑馬股的又一有效方法。移動(dòng)平均線是分析價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法，它主要是將一定時(shí)間內(nèi)股票的收市價(jià)加以平均，根據(jù)平均值作出圖線。實(shí)際應(yīng)用中，常常將每日的K線圖與平均線繪以同一張圖上，這樣便于分析比較。通過分析平均線的走勢(shì)以及平均線與K線之間的關(guān)系來決定買賣時(shí)機(jī)，或是判斷市勢(shì)方向。
主張采用移動(dòng)平均線的人士認(rèn)為，每天交易中的大多數(shù)細(xì)小的波動(dòng)僅僅是一個(gè)重要趨勢(shì)中的小插曲，如果過分看重這些小波動(dòng)，反而主要的趨勢(shì)及主要的股價(jià)變化會(huì)被忽視。因此，他們認(rèn)為分析股價(jià)走勢(shì)應(yīng)有更加廣闊的眼光。一般平均線取樣數(shù)有3天、7天、10天和30天等等，甚至有長(zhǎng)期平均線取樣時(shí)間長(zhǎng)達(dá)250天。
技術(shù)分析者之所以能夠用移動(dòng)平均線來分析價(jià)格走勢(shì)，是因?yàn)橐苿?dòng)平均線具有以下基本特征：
（1）        趨勢(shì)的特征：平均線能夠表示出股價(jià)運(yùn)動(dòng)的基本趨勢(shì)。
（2）        穩(wěn)重的特征：移動(dòng)平均線不會(huì)象日線那樣大起大落，而是起落相當(dāng)平穩(wěn)。向上的移動(dòng)平均線常常是緩緩向上的，向下的平均線也會(huì)緩緩朝下運(yùn)動(dòng)，要改變平均線的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)相當(dāng)不容易。
（3）        安全的特性：通常愈長(zhǎng)期的平均線，愈能表現(xiàn)出安全的特征，即移動(dòng)平均線不會(huì)較易地往上往下，必須等市勢(shì)明朗之后，平均線才會(huì)真正改變方向，而經(jīng)常市價(jià)最初開始回落之時(shí)，移動(dòng)平均線卻是向上的，等到市價(jià)落勢(shì)顯著時(shí)，才見移動(dòng)平均線走下坡。這是移動(dòng)平均線最大的特色。越是短期的平均線，安全性愈差，愈是長(zhǎng)期的平均線，安全性愈好，但也因此而使得平均線反應(yīng)遲鈍。
（4）        助漲的特性：股價(jià)從平均線下方向上突破之后，平均線也開始向上方移動(dòng)，可以看作是多頭的支撐線，市價(jià)每次跌回到平均線附近時(shí)，自然會(huì)產(chǎn)生支撐力量。短期平均線向上移動(dòng)的速度較快，中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線向上移動(dòng)的速度較慢，但都表示一定期間平均持股成本的增加，買方力量若仍然強(qiáng)于賣方的話，股價(jià)每次跌回平均線附近時(shí)，便是買進(jìn)的時(shí)機(jī)，這時(shí)平均線的助漲功能消失，股價(jià)才會(huì)重回平均線之下，這時(shí)可能趨勢(shì)已經(jīng)轉(zhuǎn)變。
（5）        助跌的特性：股價(jià)從平均線上方向下突破，平均線也由此開始向下方運(yùn)動(dòng)，這時(shí)平均線成為了空頭阻力線，市價(jià)每次反彈至平均線附近時(shí)，自然產(chǎn)生阻力。因此在平均線往下運(yùn)動(dòng)的時(shí)候，每當(dāng)股價(jià)反彈到平均線附近便是賣出時(shí)機(jī)，此時(shí)股價(jià)若再次與平均線接近，則有可能向上沖破均線開始新的升勢(shì)，此時(shí)平均線的助跌功能減弱。
2、        如何分析平均線系統(tǒng)
首先，平均線系統(tǒng)本身已經(jīng)反映了股價(jià)目前的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)，可以說，平均線就是股價(jià)目前運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)線，當(dāng)平均線向上運(yùn)動(dòng)的時(shí)候，反應(yīng)股價(jià)總的趨勢(shì)是向上的；相反，當(dāng)平均線向下傾斜的時(shí)候，說明股價(jià)正在一個(gè)下跌趨勢(shì)當(dāng)中。
平均線運(yùn)行的角度反應(yīng)了這個(gè)趨勢(shì)的強(qiáng)弱程度，越是陡峭的平均線反應(yīng)出股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)越是強(qiáng)烈，然而，平均線運(yùn)行的角度是在不斷變化的，這就反映出股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)蘊(yùn)含著變化的契機(jī)。
因此，分析平均線系統(tǒng)首先就是看它運(yùn)動(dòng)的方向與角度，從而判斷目前股價(jià)運(yùn)動(dòng)的大趨勢(shì)及這個(gè)趨勢(shì)的強(qiáng)弱程度。
其次，我們要觀察不同期限的平均線的運(yùn)動(dòng)情況之間的關(guān)系。簡(jiǎn)單地說，是觀察短期、中期、長(zhǎng)期均線之間的排列關(guān)系。這種排列關(guān)系常常被分為多頭排列、空頭排列和整理形排列三種。
所謂多頭排列，是指均線系統(tǒng)中，短期均線在最上方，中期均線在短期均線之下，而長(zhǎng)期均線更在最下方，同時(shí)所有均線都正向上方運(yùn)動(dòng)，這種排列揭示出股價(jià)運(yùn)動(dòng)正處于一個(gè)強(qiáng)烈的多頭趨勢(shì)中，這種趨勢(shì)還會(huì)保持一段時(shí)間。空頭排列是指均線系統(tǒng)中短期均線在最下方，中期均線在短期均之上，而長(zhǎng)期均線更在中期均線之上，同時(shí)所有均線正以一定角度向下運(yùn)動(dòng)，這種排列方式說明股價(jià)正處于一個(gè)下降趨勢(shì)之中。整理形態(tài)排列是指短期、中期、長(zhǎng)期均線都呈水平運(yùn)動(dòng)狀態(tài)，且相互糾纏在一起，相距非常之近，這種排列說明股價(jià)的運(yùn)動(dòng)暫時(shí)失去方向，等待市場(chǎng)決定突破方向。
最后，我們要看目前的股價(jià)處于均系統(tǒng)之中的什么位置。一般來講，股價(jià)在均線系統(tǒng)之上是強(qiáng)勢(shì)信號(hào)，股價(jià)在均線系統(tǒng)之下是弱勢(shì)信號(hào)，如果股價(jià)與均線系統(tǒng)非常接近，且股價(jià)波動(dòng)幅度很小，那么面臨的將是一個(gè)突破，以決定后市的方向。
股價(jià)與平均線偏離的程度也是很有用的一個(gè)指標(biāo)。由于平均線實(shí)質(zhì)上反應(yīng)的是一段時(shí)間以來的平均持股成本，因此股價(jià)與平均線的偏離程度可以反映出目前市場(chǎng)上獲利或被套牢的投資者的情況。這個(gè)指標(biāo)稱為乖離率，其主要功能是通過測(cè)算價(jià)格在波動(dòng)過程中與移動(dòng)平均線的偏離百分比，從而得出股價(jià)在劇烈波動(dòng)時(shí)因偏離平均持股成本太遠(yuǎn)而可能造成的回檔或反彈，以及價(jià)格在正常波動(dòng)范圍內(nèi)移動(dòng)而繼續(xù)原趨勢(shì)的可信程度，一般來講，當(dāng)股價(jià)偏離短期均線百分之十以上之后，即10日乖離率超過10％時(shí)，股價(jià)有向短期均線靠攏的要求，以消化短期的獲利壓力或空頭回補(bǔ)壓力，而中期乖離率超過30％以后，中級(jí)趨勢(shì)必須得到修整才能有進(jìn)一步發(fā)展的動(dòng)力。
應(yīng)用平均線的幾個(gè)基本方法：
（1）        買進(jìn)法則之一：移動(dòng)平均線從下降轉(zhuǎn)為水平，并且向上移動(dòng)，而收盤價(jià)從平均線下方向上方移動(dòng)與平均線相交，并超過平均線時(shí)，形成一個(gè)買進(jìn)信號(hào)。
（2）        買進(jìn)法則之二：收盤價(jià)在移動(dòng)平均線上方變動(dòng)，雖然出現(xiàn)回跌，但并沒有跌破平均線，又回頭上升，這時(shí)也是一個(gè)買入信號(hào)。
（3）        收盤價(jià)曾一度跌至平均線下方，但平均線保持上升勢(shì)頭，這時(shí)也是買入信號(hào)。
（4）        收盤價(jià)在平均線上方運(yùn)動(dòng)，突然暴跌，距離平均線很遠(yuǎn)，這是超賣現(xiàn)象，收盤價(jià)可能回升，這是一個(gè)買入信號(hào)。
（5）        股價(jià)在平均線上方移動(dòng)，并且呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，離平均線越來越遠(yuǎn)，表明近期內(nèi)買入者都已獲利，隨后會(huì)有獲利回吐，這時(shí)是賣出信號(hào)。
（6）        平均線由向上逐漸變?yōu)樗讲⑶页氏陆第厔?shì)，而股價(jià)從平均線上方與平均線相交之后跌至下方，說明價(jià)格會(huì)出現(xiàn)較長(zhǎng)時(shí)間的下跌，為賣出信號(hào)。
（7）        收盤價(jià)在平均線下方移動(dòng)，反彈時(shí)沒能漲破平均線，而且平均線正趨于下降，這是賣出信號(hào)。
（8）        股價(jià)在平均線附近徘徊，而平均線正呈明顯的下降趨勢(shì)，這時(shí)也是賣出的時(shí)機(jī)。
3、        強(qiáng)勢(shì)股平均線系統(tǒng)的特征
移動(dòng)平均線就是趨勢(shì)線，股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)，沿著一定的軌道作一定方向運(yùn)動(dòng)，事實(shí)上，股價(jià)經(jīng)常貼著這軌道運(yùn)動(dòng)，在趨勢(shì)沒有改變之前，不必賣出手中的股票。而趨勢(shì)線越陡峭的個(gè)股，反映出強(qiáng)的走勢(shì)，應(yīng)該列入優(yōu)先考慮選擇之中。這類股票的均線系統(tǒng)必須呈多頭排列方式，且每次股價(jià)回檔都在均線之上獲得支撐，而回檔也常常用橫盤的方式來完成，股價(jià)橫盤等待均線上揚(yáng)，一旦均線上升到接近股價(jià)的位置，便發(fā)揮出均線的助漲功能，推動(dòng)股價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)，這類股票必須牢牢抓住。
分析上升趨勢(shì)線的仰角是非常重要的選股分析，一旦買入自己認(rèn)為的強(qiáng)勢(shì)股，就一定要盯住其上升趨勢(shì)，看它是否繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)。只要是一條已建立的上升趨勢(shì)保持未破壞，都表示持股是安全的，新的買入者繼續(xù)加入市場(chǎng)。但是，投資者必須特別加以注意的是，當(dāng)股價(jià)日K線每次觸及到趨勢(shì)線時(shí)，股價(jià)所做的反應(yīng)到底是獲得支撐還是跌破，尤其是突破時(shí)伴著增加的成交量。
趨勢(shì)的改變，投資者應(yīng)特別加以警覺，因?yàn)槟鞘嵌嗫樟α康霓D(zhuǎn)變，絕對(duì)不要忽視這種轉(zhuǎn)變，當(dāng)趨勢(shì)的改變信號(hào)甚至反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)時(shí)，就是應(yīng)該換股的時(shí)候了。所以，投資者一定要選擇強(qiáng)勢(shì)股介入，但又要避免選擇乖離率太大的個(gè)股，因?yàn)檫@些股票雖然勢(shì)頭很強(qiáng)，但升勢(shì)過猛正需要回調(diào)整理，不如等它回調(diào)至均線附近再介入。
4、        本章結(jié)論
（1）        選股必須先分析其平均線系統(tǒng)排列情況，認(rèn)清該股目前所處的趨勢(shì)
（2）        選股應(yīng)選均線系統(tǒng)多頭排列的股票，這些股呈強(qiáng)勢(shì)，獲利機(jī)會(huì)大增
（3）        平均線反映的是大眾平均持股成本，通過分析股價(jià)與均線之間的位置關(guān)系，可以估計(jì)目前市場(chǎng)上的獲利勢(shì)壓及空頭回補(bǔ)意愿的強(qiáng)弱。
（4）        在趨勢(shì)未改變之前不應(yīng)拋出手中持股
（5）        選股務(wù)必分析短期乖離率，不宜介入乖離率太大的股票
（6）        短期均線急速上揚(yáng)的股票必須注意
（7）        強(qiáng)勢(shì)股也應(yīng)具有強(qiáng)勢(shì)的平均線系統(tǒng)，往往在回檔至均附近時(shí)即獲支撐，這時(shí)正是買進(jìn)的時(shí)機(jī)。
（8）        通過分析均線系統(tǒng)可以得出一系列買賣信號(hào)，而均線系統(tǒng)本身的反應(yīng)比較慢，所以應(yīng)該加上日K線的分析，由它們之間的位置關(guān)系來決定買賣策略
第 四 章  掌握主力動(dòng)向
1、        主力選股的依據(jù)
主力在市場(chǎng)上的作用大家有目共睹，中國(guó)股市的一大特點(diǎn)即是：各種主力對(duì)股價(jià)的影響十分明顯。然而主力并不是永遠(yuǎn)站勝利一方的，許多時(shí)候莊家炒作失誤，也會(huì)陷入相當(dāng)被動(dòng)的局面。所以對(duì)于散戶投資者來講，要識(shí)別并正確地跟蹤主力，并與莊家周旋方可避免與失敗的莊家一起滅亡的命運(yùn)。主力機(jī)構(gòu)的操作失誤有時(shí)是因?yàn)椴僮魉讲桓撸袝r(shí)是大勢(shì)所逼，有時(shí)是因?yàn)檫x股不當(dāng)。
主力選股的依據(jù)可以以技術(shù)和基本面兩方面去理解。在技術(shù)上，被選中的股票必須是有利于炒作的，比如盤子的大小要與操作者本身資金量相配合，太大的資金炒作太小的股票會(huì)感到池水太淺，不能容身；太小的資金炒作太大的盤子會(huì)感到力不從心，推不動(dòng)盤口。技術(shù)上的第二個(gè)考慮因素就是目前該股的籌碼分布情況。所謂籌碼分布，既指籌碼在不同價(jià)格上的分布，又指籌碼在不同投資者手中的分布。從籌碼分布狀況中可以看出上方套牢區(qū)主要集中在什么部位，在哪一類投資者手中。技術(shù)方面考慮的第三個(gè)方向是指目前該股的走勢(shì)，是否已經(jīng)初步打底完成，還是正處于下跌的途中。在這些方面的因素考慮完成之后，如果認(rèn)為技術(shù)上該股適于炒作，那么還要對(duì)公司情況作出調(diào)查，了解其背景，看看有沒有什么隱藏的利空，或者有沒有可供炒作的題材。
從基本面的考慮主要是指大勢(shì)的考慮。股票不是天天可以炒的，而炒過一段之后自然要作出休整，如果在大勢(shì)的末段進(jìn)莊選股，那當(dāng)然不會(huì)有好結(jié)果?；久娴目紤]還包括國(guó)家經(jīng)濟(jì)環(huán)境與政策，其它機(jī)構(gòu)的動(dòng)向等等。
一般主力炒作某只股票都應(yīng)有相應(yīng)的理由，才能引起散戶的跟進(jìn)，大致下面這些理由是主力機(jī)構(gòu)樂于接受的：
（1）        有重大利多的股票
（2）        股本小，籌碼少，易于控制的股票
（3）        公司業(yè)績(jī)好的股票
（4）        可能資產(chǎn)重組的股票
（5）        想象空間大的股票，比如高科技股之類
2、        主力進(jìn)貨的時(shí)機(jī)
（1）        股價(jià)在低價(jià)區(qū)或有投資價(jià)值的時(shí)候
（2）        個(gè)股底部構(gòu)筑完整之時(shí)
（3）        人心極度悲觀、嚴(yán)重超跌時(shí)
（4）        恐慌性暴跌或長(zhǎng)期下跌之后
（5）        了解到公司有重大利多消息之時(shí)。
（6）        可能有股權(quán)爭(zhēng)奪之時(shí)
3、主力操作的方式
主力泛指市場(chǎng)上一般有勢(shì)力的力量，并不一定具體指某個(gè)機(jī)構(gòu)或個(gè)人，因而主力的操作方式在很大程度上要隨著市場(chǎng)的變化而變化。對(duì)中國(guó)股市而言，主力仍可能是某個(gè)機(jī)構(gòu)或集團(tuán)，其操作方式也帶有了相當(dāng)大的人性色彩。這正是我們的股市投機(jī)性強(qiáng)、波動(dòng)巨大的原因。既然我們參與了這個(gè)市場(chǎng)，就不能忽視這股力量的存在。
主力在市場(chǎng)上的作用主要是：點(diǎn)火、煽動(dòng)、帶動(dòng)人氣，引起股價(jià)的波動(dòng)。可以說，正是因?yàn)橹髁Φ拇嬖诓攀沟檬袌?chǎng)更為活躍。
成交量的變化是推動(dòng)股市的主要?jiǎng)恿?，而籌碼的鎖定程序決定了股價(jià)波動(dòng)強(qiáng)烈與否。主力如果想要隨心所欲翻云覆雨。首先他必須控制得住籌碼，也就是說他必須透過市場(chǎng)吸收籌碼，而且必須與上市公司協(xié)調(diào)，以免上市公司與之作對(duì)。當(dāng)他完全掌握了籌碼主動(dòng)權(quán)之后，才能在阻力不大的情況下操縱股價(jià)。
因此，我們?cè)谶x股時(shí)必須特別注意主力的動(dòng)向及其操作手法，才能精確判斷其做空或做多的企圖。
通常主力機(jī)構(gòu)在制定了操作計(jì)劃之后，即由市中默默吸貨，直到能夠控制大局之后，再進(jìn)行拉升。在吸貨期，主力常以散布利空消息或打壓的方式來嚇出散戶籌碼，反復(fù)震蕩吸貨，之后才有可能拉出大陽線，令股價(jià)迅速遠(yuǎn)離吸貨成本區(qū)。
在拉升一小段后，主力要進(jìn)行洗盤操作，使投資者對(duì)漲勢(shì)半信半疑，不敢坐順風(fēng)車，這時(shí)市勢(shì)震蕩加劇，令人不安。主力在洗盤時(shí)，常故作弱勢(shì)狀，以誘出信心不堅(jiān)定者的籌碼，令市場(chǎng)平均成本提高。
主力震蕩洗盤的方法常常是高出低進(jìn)，迫使散戶拋出，改由另一批看好后市的人接貨?；蛘?，干脆直接向下打壓洗盤，順便賺一些差價(jià)。因此主力在洗盤階段的目的有兩個(gè)：一是完成籌碼換手，提高平均成本，二是賺取可觀的差價(jià)。當(dāng)洗盤接近完成的時(shí)候，股價(jià)波動(dòng)越來越小，短線客無利可圖，籌碼自然穩(wěn)定，很有利于發(fā)起另一波攻勢(shì)。
洗盤完成之后就要拉升，逼使空頭加補(bǔ)，這就是我們常說的軋空行情。這一階段股價(jià)上升猛烈，令人不得不去追漲，這往往就是行情的主升段。
主力拉升股價(jià)的方法包括：散發(fā)小道消息，勾結(jié)傳媒等，利用大成交量突破整理區(qū)，使技術(shù)派人士跟進(jìn)，或者與上市公司合作，發(fā)布利多消息，號(hào)召散戶追高。這時(shí)籌碼鎖定程度很高，股價(jià)極容易飛漲。
在主升段的末期，主力開始分批出貨，最后的主升段往往是公司利多消息最后發(fā)布出來的時(shí)候，也是主力出最后一批貨的時(shí)候。日K線形態(tài)往往以缺口向上，十字星或帶巨量的高開小陰線表現(xiàn)。
主力出貨形成各種各樣的頭部，依照出貨量的多少或者股票盤子大小不同而不同，有的是M頭，有的是頭肩頂，有的單日轉(zhuǎn)向?？傊?，主力出清手中持股之后便撒手不管，股價(jià)自然難以維持。
在我們的股票市場(chǎng)上，影響股價(jià)的漲跌的各種因素中，首位的是人為因素，公司業(yè)績(jī)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境都排在之后。因?yàn)榇髴糁髁ξ沼卸斢辛ξ淦?，其一是雄厚的資金，其二是內(nèi)幕消息及媒體的關(guān)系。這兩點(diǎn)足以決定了個(gè)股的價(jià)格很大程度上可以被操縱。
當(dāng)然，股市的大趨勢(shì)是無法被完全操縱的，這就是普通投資者有可能賺錢的原因。莊家即使成功的控制個(gè)股價(jià)格，如果失去了大勢(shì)的配合，一樣會(huì)作繭自縛，一敗涂地，所以對(duì)于散戶投資者來講，唯有提高自己的專業(yè)水平，把握好整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，才能在市場(chǎng)上賺錢。
3、        主力輪炒手法分析
主力作多或作空可以從盤面看出征兆。比如當(dāng)整個(gè)大盤以輪漲的方式出現(xiàn)時(shí)，主力作多心態(tài)明顯，因?yàn)檩喅纯墒故袌?chǎng)人氣不致于快速消散，且能抑制空頭的打壓。在人氣聚集的情況下，空頭打壓不但十分費(fèi)力，而且反而易被軋空。輪炒手法也易于掩護(hù)已被炒高的個(gè)股順利出局，因?yàn)檩喅纯墒怪笖?shù)不因個(gè)別股票出貨而下跌，使指數(shù)保持上揚(yáng)的勢(shì)頭，這樣比起全面拉升來，要省事得多，也不會(huì)引起投資者的戒心。
主力采用輪炒的方式做多，不但可以維護(hù)人氣不散，更可以令資金易于周轉(zhuǎn)靈活運(yùn)用，指數(shù)因輪炒而呈連續(xù)上揚(yáng)形態(tài)。整個(gè)大盤的成交值也因輪炒而不消退，使得投資者的資金不至于離開股市。各種股票在輪炒中排有不同的次序，從而形成領(lǐng)先大勢(shì)的股票，跟隨大勢(shì)的股票，落后大勢(shì)的股票等等。
輪炒有一項(xiàng)重要的特性，那就是當(dāng)可以炒作的股票家數(shù)越來越少時(shí)，即表示接近多頭市場(chǎng)的尾聲了，至少，應(yīng)該有一次大的調(diào)整了。
4、        散戶跟隨主力的要訣
市場(chǎng)主力操作股票一般以下列法則為依據(jù)：
（1）        市場(chǎng)人氣狀態(tài)決定股價(jià)的漲跌。
（2）        供求關(guān)系的變化是股價(jià)變動(dòng)的根源
（3）        股價(jià)的操作必須靈活，不能一味做多或做空。
（4）        必須有能力控制籌碼。
（5）        操作必須理性，對(duì)散戶心理的了解必須透徹。
市場(chǎng)主力操作股價(jià)并不是件輕松的事，因?yàn)橘Y金大，又要考慮到散戶的心態(tài)，大勢(shì)走向等等。而散戶的行為比主力靈活得多，這就為散戶賺錢創(chuàng)造了條件。散戶最佳的選股策略是選擇那些主力吸貨完成剛剛開始拉升的股票，然后在主力出貨之前或剛剛開始出貨時(shí)賣出。要做到這些，必須注意跟隨主力的策略。
散戶捕捉主力行蹤的方法不外乎兩種：其一是從成交量上分析，從走勢(shì)上看出主力意圖。要做到這一點(diǎn)，必須加強(qiáng)看盤功夫的鍛煉，全面掌握各種技術(shù)分析方法。關(guān)于如何從盤面上看出莊家的行動(dòng)，說起來是十分豐富的話題，但無論如何，散戶先應(yīng)該掌握基本的技術(shù)分析方法，比如你想成為一個(gè)武林高手，必定要先練基本功，馬步弓步直沖拳等等。在此基礎(chǔ)之上，你要練一些套路，這些套路可以比主力操盤的常見手法，比如說洗盤、拉抬等等，當(dāng)你熟悉了主力操作的各種常用手法之后，一般的敵人已經(jīng)不是你的對(duì)手了。
但是，練好了套路并非就是天下無敵了，你還要向更高的境界沖擊。有時(shí)你會(huì)被莊家的花招所迷惑，或者，你明明知道莊家在洗盤，卻還是因?yàn)楹ε露鴴伋鍪种械墓善?。這時(shí)你面對(duì)的問題不是技術(shù)上的了，而在于你功力不夠。即使你掌握了所有花拳繡腿套路，你仍然敵不過兇悍的莊家的簡(jiǎn)單招術(shù)，這時(shí)候，你面臨戰(zhàn)勝莊家的第二境界，即如何加強(qiáng)自己的內(nèi)功，如何接得住兇狠的莊家那一拳。
散戶捕捉主力行蹤的另一種方法，是從主力制造的種種市場(chǎng)氣氛中看出主力的真實(shí)意圖，即從市場(chǎng)氣氛與莊股實(shí)際走勢(shì)的反差之中發(fā)現(xiàn)問題，在主力吸貨的時(shí)候，常常會(huì)有各種利空消息出來。如果你看到股評(píng)家們?cè)跇O力唱空，但這只股票的走勢(shì)分明顯示出莊家吸貨的痕跡，那還有什么疑問呢？在主力出貨的時(shí)候，往往當(dāng)天各種股評(píng)都會(huì)推薦該股，似乎一定要在今天買入才能甘心，但該股當(dāng)日竟沖高回落，成交量巨大，那么不是主力出貨又是什么呢？
散戶平時(shí)要加強(qiáng)個(gè)股的基本分析及炒作題材分析，借以找出可以被主力介入的個(gè)股，除了多注意關(guān)于上市公司的各種報(bào)導(dǎo)之外，更須多注意籌碼歸向分析，追蹤盤面浮碼多少，如果發(fā)現(xiàn)浮碼日益減少，應(yīng)密切注意。
散戶介入每只股票之前，必須考慮風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之比例，必須注意到介入該股的價(jià)位與長(zhǎng)期底部的距離，乖離率大小等因素。散戶跟隨主力時(shí)選擇理想的底部介入才是最佳的安全策略。畢竟股價(jià)要大漲，必須要有健全而完整的底部圖形，籌碼安全性高，將來上升的阻力才會(huì)小。底部結(jié)構(gòu)不理想的個(gè)股，很難有好的表現(xiàn)。投資者千萬不要忽視一個(gè)完整的底部圖形，更不要無視它的威力。嘲弄或不信任完美圖形的人，無異與市場(chǎng)趨勢(shì)作對(duì)，逆行情而操作是會(huì)受到重創(chuàng)的。
幾乎所有的堅(jiān)實(shí)的底部，在它的低點(diǎn)或是平臺(tái)部位都會(huì)出現(xiàn)成交量縮減的局面，這種現(xiàn)象表示賣壓已經(jīng)消竭，持股者不再愿意殺低。
如果此后，成交量再一路放大且股價(jià)收漲，那就表示有一股新的力量介入。主力進(jìn)場(chǎng)作多的意圖表現(xiàn)無遺，投資者可以大膽跟進(jìn)，利潤(rùn)必遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。
總的來說，散戶操作股票的幾大要點(diǎn)是：
（1）        判斷大勢(shì)
（2）        選中好股票
（3）        不斷換股以應(yīng)付輪炒
其中判斷大勢(shì)并不太難，選股才是致勝的重要關(guān)鍵，而應(yīng)付輪炒則是使自己資本迅速擴(kuò)張的好方法。
但是選對(duì)股票不一定能賺大錢，如果投資者只知道何時(shí)買入而不知道何時(shí)賣出，就會(huì)和大多數(shù)無知的投資者一樣，眼睜睜看著股票大漲，又眼睜睜看著它跌回去，所有利潤(rùn)都如過眼煙云，白忙一場(chǎng)。長(zhǎng)抱股票未必是一種高明的操作方法，如果死抱一只毫無希望的股票根本就不可能賺錢。
當(dāng)市場(chǎng)的主要趨勢(shì)發(fā)生改變時(shí)，投資者必須察覺到這一趨勢(shì)變化，絕不可忽視它而盲目樂觀，死抱股票。主力的操作也有著階段性和節(jié)奏感，一旦目標(biāo)達(dá)到，主力會(huì)毫不猶豫地出貨，這是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的開始。所以，散戶跟隨主力必須要清楚判斷主力出貨的時(shí)機(jī)這才是勝利的最后保證。
在股市中要迅速賺大錢就必須盯緊主力，漲時(shí)應(yīng)重勢(shì)，而不必考慮其業(yè)績(jī)?nèi)绾?，股價(jià)是沒有定數(shù)的，高了可以高，低了可以更低，股價(jià)只有漲跌之分別。這是股票操作者應(yīng)有的基本認(rèn)識(shí)，不能以為垃圾股就不會(huì)成為黑馬。事實(shí)上，股票業(yè)績(jī)好壞不是靜止不變的，垃圾股也可能因?yàn)榻?jīng)營(yíng)改善而成為績(jī)優(yōu)股，績(jī)優(yōu)股也可能因?yàn)榻?jīng)營(yíng)失敗而成為垃圾股。這就是股票的魅力所在，一切事情都可能發(fā)生，股票炒的是明天而不是今天。
5、        本章結(jié)論
（1）        在中國(guó)股市中，主力對(duì)股市影響極大，這是中國(guó)股市的一個(gè)特點(diǎn)，所以投資者決不能忽視這一力量的存在。
（2）        股價(jià)與業(yè)績(jī)并非有絕對(duì)的關(guān)系，多空力量的消長(zhǎng)與籌碼供求關(guān)系的變化才是決定股價(jià)的根本原因。
（3）        主力介入的個(gè)股，其波動(dòng)幅度必然比沒有主力介入的個(gè)股大，而投資者的選股策略正是要抓住這些股票。獲利的可能性愈大，隨之而來的風(fēng)險(xiǎn)也越大。
（4）        選股應(yīng)注意籌碼供求強(qiáng)烈不平衡的個(gè)股，籌碼鎖定程度高的股票在起漲點(diǎn)出現(xiàn)放量時(shí)應(yīng)特別關(guān)注。
（5）        主力吸貨的主要表現(xiàn)在成交量上，由成交量的變化能看出主力操作的心態(tài)，主力的動(dòng)向等等，對(duì)于從事技術(shù)分析的投資者來講，這是一件相當(dāng)重要的事。
（6）        參與買賣的人的評(píng)價(jià)越不一致時(shí)，成交值越大，而投資大眾的評(píng)價(jià)一致時(shí)，成交值反而小。
（7）        股市有潮起潮落，而影響股市之多空力量的因素中有除權(quán)除息的因素，往往股市之高潮出現(xiàn)在這些時(shí)間內(nèi)。
（8）        在多頭市場(chǎng)中，主力莊家的操作手法有吸貨，洗盤、軋空、出貨等。投資者應(yīng)正確識(shí)別出主力操作的各個(gè)階段，并與之周旋，獲取利潤(rùn)。
第 五 章  了解個(gè)股特性
1、        選擇市場(chǎng)性優(yōu)異的股票
中國(guó)股市的一個(gè)特點(diǎn)，是每只股票都有其波動(dòng)的某種特性，即常說的股性。如果我們說某只股票股性好，往往是指它活躍。大勢(shì)升時(shí)它繁榮昌盛得多，大勢(shì)跌時(shí)它震蕩較大。這種股票群眾基礎(chǔ)很好，大家都樂意去炒它，于是其股性也就越來越活躍。所謂股性不好的股票，往往是指股價(jià)呆滯，它們只會(huì)隨大市作小幅波動(dòng)，炒作這種股票常常賺不到什么錢。
每種股票都表其習(xí)性，這種習(xí)性是在長(zhǎng)期的炒作中形成的，是由于大眾對(duì)它的看法趨于一致造成的，一般難于突變。但股性也不會(huì)永遠(yuǎn)不變，有時(shí)通過機(jī)構(gòu)長(zhǎng)時(shí)間的努力，或者由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境大的改變，可能會(huì)改變一些股票的股性。
幾乎所有的熱門指標(biāo)股，都有良好的市場(chǎng)性，這些股票籌碼鎖定性好，易大起大落，投資者高度認(rèn)同這些股票，一有風(fēng)吹草動(dòng)即大膽跟風(fēng)，往往造成股價(jià)瘋漲。大眾認(rèn)同程度越高，其市場(chǎng)屬性越好，而這些股票往往有主力每隔一段時(shí)間總要折騰一番，似乎是吃定了這只股票。而主力對(duì)于長(zhǎng)期以來介入較多的股票的市場(chǎng)性很熟悉，常常選擇同一只股票多次介入，這正是形成個(gè)股獨(dú)特股性的重要原因之一。
股本結(jié)構(gòu)的這個(gè)因素是個(gè)股的重要屬性之一，多年來股本小的個(gè)股往往較容易成為主力炒作的目標(biāo)，很多主力介入操作的重要參考就是股本的大小。小型股容易控制籌碼，輕、薄、短、小的股票具備拉升容易的特點(diǎn)，十分利于操作。
冷門股有時(shí)也成為有驚人表現(xiàn)的個(gè)股，其實(shí)，這種冷門從前大多也有過突然暴發(fā)的經(jīng)歷，也就是說，它的股性就是喜歡突然拉升。冷門黑馬股大多流通籌碼很少，股本小，所以這類股票一旦打底完成發(fā)動(dòng)攻擊時(shí)，其升幅常常十分可觀。
股票的市場(chǎng)性是長(zhǎng)期形成的，因而也要投資者長(zhǎng)期了解才能全面熟悉它們。每只股票就象是一副面孔，我們可以在生活中認(rèn)識(shí)并記住成砷千個(gè)朋友的面孔，并一一了解他們的性格，那么也有可能全面了解每一只股票的特點(diǎn)，到了一定的程度之后，每只股票對(duì)你來說就象是一個(gè)朋友，你完全了解他的性格，那么，遇到一定的情況的時(shí)候，你也就能估計(jì)他會(huì)有什么反映。這對(duì)于預(yù)測(cè)個(gè)股態(tài)勢(shì)是十分有利的。當(dāng)然，這不是一天兩天的功夫，就象你不能在一日這內(nèi)有幾百個(gè)朋友并一一都了解他們一樣。你需要付出時(shí)間和精力，分別去與這些股票打交道，一一了解他們的性格。
同樣的，當(dāng)你全面了解了個(gè)股的特性之后，再有某只股票個(gè)性出現(xiàn)變化，那么你很快就能認(rèn)識(shí)出來，并記住他的這些變化。這種情形完全就象某個(gè)朋友的性格發(fā)生了變化一樣，那當(dāng)然不是一兩天的事情。
因此，選擇股票時(shí)首先要考慮的就是市場(chǎng)屬性，落后大勢(shì)的弱勢(shì)股不要去碰它，而熱門的指標(biāo)股是首選目標(biāo)，某些冷門股經(jīng)過長(zhǎng)期的盤整，有可能突然暴發(fā)，那也可以考慮。
2、        選擇波動(dòng)幅度大的股票
既然每只股票的特性不同，自然有的波動(dòng)大，有的波動(dòng)小。波動(dòng)大的股票最適合短線炒手進(jìn)出。當(dāng)一支原本平靜無波，股性死寂的股票突然連續(xù)數(shù)日轉(zhuǎn)強(qiáng)時(shí)，不能等閑視之，如果此時(shí)成交量配合，那這支股票大可有一番表現(xiàn)了。
對(duì)于目前大多數(shù)的投資者來講，參與股市只是為了謀取短期差價(jià)，相信股民真正打算長(zhǎng)抓股票等分紅的人并不多，正是由于我們投資者隊(duì)伍的這種短期性，使得波動(dòng)幅度大的股票成為我們首選投資目標(biāo)。但是，波幅大意味著風(fēng)險(xiǎn)大，如何低買高賣成為最關(guān)鍵的內(nèi)容。不論如何，如果一只股票長(zhǎng)期波幅太小，那么還是少碰它為妙，股性雖然會(huì)有變化，但決不是一朝一夕可以變化的，不如等它真正活躍起來之后再選擇它。
3、        選擇有潛力的低價(jià)股
股票價(jià)格低，這本身就是一個(gè)優(yōu)勢(shì)，低價(jià)格往往意味著低風(fēng)險(xiǎn)。某只股票所以價(jià)格低，那說明關(guān)于該股的各種不利因素多已被大眾所了解，而股票市場(chǎng)上有一個(gè)大特點(diǎn)就是，大家已經(jīng)知道的事情往往對(duì)市場(chǎng)不再發(fā)生作用，正如大家知道的好消息公布出來也無法再令市場(chǎng)上升。所以，如果某只股票價(jià)格很低，那一定是因?yàn)橐恍┍娝苤脑?，而且大家都已?jīng)接受了這種現(xiàn)狀。
然而這些現(xiàn)狀就不會(huì)改變么？如果你面對(duì)的是一群壞孩子，至少目前大家認(rèn)為他們是壞孩子，那么要使他們變得更壞往往不如讓他們或他們中的幾個(gè)變好容易，在一批低價(jià)股中，常常就隱藏著這種可能會(huì)變好的壞孩子。這就是低價(jià)股最值得炒作的原因。事情不會(huì)一成不變，總有差公司會(huì)變好。
同時(shí)，低價(jià)的特性使得炒作成本下降，容易引起主力的關(guān)注，容易控制籌碼，由于比例的效應(yīng)，低價(jià)股上漲時(shí)獲利的比率更大，獲利空間與想象空間均更廣闊。再加上群眾基礎(chǔ)好等原因，常常會(huì)使低價(jià)股成為大黑馬，當(dāng)然，并非低價(jià)就一定好，有些上市公司積弱多年，毫無翻身機(jī)會(huì)，甚至虧損累累，這種公司最好還是不碰為妙，所以說，我們平日要關(guān)注上市公司的經(jīng)營(yíng)情況，隨時(shí)記下來有關(guān)他們的各種報(bào)導(dǎo)，在心里給所有這些公司評(píng)分。這樣總可以找出那些被人忽視了的好企業(yè)。
4、        新上市的公司股票應(yīng)特別注意
今年以來，新股上市節(jié)奏越來越快，新股票越來越多，于是投資者已經(jīng)變得麻木，對(duì)新股視而不見。這種情況的出現(xiàn)，反而給我們提供了很好的機(jī)會(huì)。
新股中也有好有壞，但總的來說，他們有一個(gè)共同的優(yōu)勢(shì)，那就是上方無套牢盤。一般新股上市時(shí)，原始股東都是獲利的，只要他們?cè)敢鈷伋?，都可以賺錢。同時(shí)交易從上市的那一天開始，沒有什么復(fù)雜的歷史，這種特性使得機(jī)構(gòu)主力很容易掌握籌碼的分布情況，也容易集中吸貨，從而完全控制籌碼。
尤其是那種上市之后曾跌破發(fā)行價(jià)的新股，更是十分難得的炒作對(duì)象。在發(fā)行價(jià)之下，常有大機(jī)構(gòu)大量吸貨，日后必有不俗表現(xiàn)。這種股票籌碼高度集中，機(jī)構(gòu)主力愛做多高價(jià)格都可以。
今年的市場(chǎng)上，新股被瘋狂炒作的例子舉不勝舉。最后到了幾乎是逢新必炒的地步，這充分證明，當(dāng)主力機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)上再難找到炒作對(duì)象的時(shí)候，新股就成為最好的選擇。新股的炒作可以當(dāng)成純粹的數(shù)字游戲來玩，完全可以不理會(huì)其業(yè)績(jī)和實(shí)質(zhì)。只要主力有勇氣實(shí)力接走所有低位拋盤，以后的股價(jià)就只是一個(gè)數(shù)字而已了。
另外，由于股票上市的承銷商制度，使得新股上市之初的表現(xiàn)直接關(guān)系到承銷商和上市公司的面子，所以即使大市不利，券商也要盡力護(hù)盤維持形象。這樣護(hù)盤的結(jié)果往往是手上股票越來越多，最后變成不得不做莊炒作一番了。
5、        選擇強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的股票
強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的股票常常是領(lǐng)導(dǎo)大市的主角，尤其是行業(yè)中的老大，往往具有指標(biāo)作用，因此，選股必須選擇強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)頭股，這樣往往能領(lǐng)先大市獲利。通常，在某項(xiàng)多頭行情中的領(lǐng)頭股，到大市趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)之后，便成為抗跌的好股票。
投資者應(yīng)該了解整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與產(chǎn)業(yè)政策，哪些行業(yè)是目前的經(jīng)濟(jì)循環(huán)中的強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，哪些是夕陽產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該做到心中有數(shù)。對(duì)于國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策扶持的上市公司來講，經(jīng)營(yíng)上的阻力小一些，獲利能力會(huì)大一些。另外，在全世界的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)中，也可以看出哪些行業(yè)是有前途的，哪些行業(yè)是面臨困境的。一人炒股高手不能對(duì)世界經(jīng)濟(jì)潮流一無所知，也不能毫不關(guān)心國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)，所有這些，其實(shí)都是炒股的基本功，這些看起來零碎的沒用的知識(shí)，到了你決定投資方的時(shí)候，往往能起到意外的作用。
投資者應(yīng)有買股票的就買未來的前景的觀念，所以對(duì)于前景看好尖端產(chǎn)業(yè)應(yīng)具備長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光，對(duì)于高科技的、高附加值的產(chǎn)業(yè)，尤其要加以注意。
投資者應(yīng)經(jīng)常去檢視各類產(chǎn)業(yè)股票的表現(xiàn)情形，將有助于擺脫目前弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)的股票，換入強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的股票，你會(huì)發(fā)現(xiàn)某一行業(yè)的股票常常有某種連動(dòng)性，如果某產(chǎn)業(yè)的龍頭股表現(xiàn)疲弱，則往往會(huì)波動(dòng)其他該行業(yè)的股票。
同樣的，如果某一行業(yè)的幾種指標(biāo)股呈強(qiáng)勁起勢(shì)，則將帶動(dòng)其它同類個(gè)股。掌握產(chǎn)業(yè)動(dòng)向，是投資者不可忽略的選股要訣，假如你想在股市中創(chuàng)造佳績(jī)，那么決不能忘記強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的股票。
6、        本章結(jié)論
（1）        股票沒有好壞之分，只有漲與不漲之分，只有強(qiáng)勢(shì)弱勢(shì)之分。而不同的股票常常具有不同的個(gè)性，正如人人性格不同一樣。
（2）        落后大勢(shì)的弱勢(shì)股一般不要去碰它，如果手中持有弱勢(shì)的股票要盡早換股。
（3）        選股應(yīng)選波動(dòng)幅度大的股票，這種股票獲利機(jī)會(huì)大，但同時(shí)也要注意回避風(fēng)險(xiǎn)
（4）        有潛力的低價(jià)股是投資者的最好選擇，這類股票收益大風(fēng)險(xiǎn)小。低價(jià)股之所以低價(jià)，必定是由于一些眾所周知的原因，但正因?yàn)榇蠹叶家阎缓?，所以這只股票轉(zhuǎn)為好股票的機(jī)會(huì)也就存在了。
（5）        選股應(yīng)優(yōu)先考慮重要的指數(shù)股或行業(yè)的龍頭股，這種股票往往是熱門股、有主力機(jī)構(gòu)關(guān)注，也容易引起大眾跟風(fēng)。久盤之股，主力介入時(shí)要特別加以注意，因?yàn)楣尚钥梢砸蛑髁槿攵淖?。?duì)個(gè)股股性的判斷不是一朝一夕的功夫，正如認(rèn)識(shí)一個(gè)新朋友的性格一樣，需要長(zhǎng)期的接觸，而股性一旦形成，要改變是比較難的，除非通過主力機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期努力。
（6）        新股上方無套牢盤，可能成為主力炒作的目標(biāo)。同時(shí)新股中也可能有一些有前途有潛力的好股票。
（7）        應(yīng)根據(jù)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來分析判斷，看看哪個(gè)行業(yè)的股票是最有前途的。一般一個(gè)行業(yè)的許多股之間會(huì)有某聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，一榮俱榮，一辱俱辱。
第六章  分析炒作題材
1、        常被利用的炒作題材
    所謂炒作題材，說穿了就是炒作一只股票的借口，是用激發(fā)市場(chǎng)人氣的工具。有些題材具有實(shí)質(zhì)的內(nèi)容，有些題材則純粹是空穴來風(fēng)，甚至是刻意散布的謠言。
市場(chǎng)上題材變化萬千，總的來說有以下幾類：
（1）        經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善或有望改善
（2）        擁有龐大土地資產(chǎn)可以升值
（3）        國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策扶持
（4）        合資合作或股權(quán)轉(zhuǎn)讓
（5）        增資配股或送股分紅
（6）        控股或收購
所有的炒作題材大都逃不出上述幾類，在主力機(jī)構(gòu)的挖掘和夸大之下，這些題材顯得具有無窮的能量，激起了人們的購買欲望。事實(shí)上這些題材對(duì)上市公司本身有多大的好處不是隨便可以確定的，許多具體情況有待具體分析，決不能一概而論，但市場(chǎng)的特點(diǎn)是：只要有題材，就有人樂于去挖掘和接受，題材的真實(shí)作用反而被忽視了。
現(xiàn)在我們分別看看上述炒作題材的意義：
（1）        經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善或可望改善
從根本上來講，業(yè)績(jī)是股市的根本所在，所有所謂利好的預(yù)期最終都會(huì)反映到上市公司的業(yè)績(jī)上來，因此，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善或可望改善是最有號(hào)召力的題材，而其中，業(yè)績(jī)可望改善又比已經(jīng)改善更有吸引力，因?yàn)槿藗兏粗厣鲜泄镜奈磥?，這一類題材每到上市公司業(yè)績(jī)報(bào)告期間便顯得尤其活躍。業(yè)績(jī)的改善可以是因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，也可以是因?yàn)槲⒂^水平的改善。在股市中，業(yè)績(jī)是硬道理，而每年的業(yè)績(jī)時(shí)限是一定的，所以這些題材每到業(yè)績(jī)報(bào)告出完之后就暫告一段落，吹牛皮的要破產(chǎn)，真材實(shí)料的才能被市場(chǎng)接受。
（2）        擁有寵大土地資產(chǎn)可望升值
這個(gè)題材極具想象力，似乎因?yàn)樵摴緭碛幸慌鷮氋F的土地就身價(jià)萬千了。土地本身是一種特殊的資產(chǎn)，土地的價(jià)值是難以估量的，特別是一些地處大城市繁華地段的上市公司更可能因?yàn)閾碛幸黄恋囟撎Q骨。關(guān)于這一類題材，投資者其實(shí)只要多花一些功夫，認(rèn)真閱讀上市公司的年報(bào)和上市公告書，招股說明書等等，均可以事先發(fā)現(xiàn)?？上д嬲敢饣〞r(shí)間去做這些工作的人并不多。同時(shí)，擁有土地資產(chǎn)并不一定會(huì)升值，即使升值了也不一定會(huì)立即表現(xiàn)出效益。所以，最還是要看有沒有挖掘并宣傳這個(gè)題材，看有沒有讓升值的土地表現(xiàn)出效益的契機(jī)。
（3）        國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策扶持
國(guó)家從經(jīng)濟(jì)全局的眼光來考慮必定會(huì)對(duì)某些產(chǎn)業(yè)進(jìn)行扶持，給予優(yōu)惠的政策，其中最關(guān)鍵的是優(yōu)惠的稅收政策和優(yōu)惠的貸款支持。處于這些政策扶持行業(yè)的上市公司從中可以得到很大的好處，其業(yè)績(jī)改善自然就有了保證。目前國(guó)家重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)偏重于基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，能源、交通、化工、通訊、高科技等等均是扶持對(duì)象。這些受扶持的行業(yè)往往同時(shí)也正是有市場(chǎng)、有效益的行業(yè)，投資者選股時(shí)應(yīng)該偏重于這些行業(yè)的上市公司，投資回報(bào)的可靠性將大為增加。
（4）        合資合作或股權(quán)轉(zhuǎn)讓
合資合作或股僅轉(zhuǎn)讓這件事本身，多數(shù)對(duì)上市公司有一定的好處，不然的話，為什么要合作或轉(zhuǎn)讓呢？但這一行為的好處到底有多少，則要具體分析。有一段時(shí)間，市場(chǎng)流行合資概念，只要是有合作項(xiàng)目的，哪怕還在談判的初級(jí)階段，也被瘋炒一番，這充分說明市場(chǎng)人氣的作用巨大。分析合資題材，要全面考慮合資伙伴的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和市場(chǎng)能量，分清有利的真合資和純粹為造題材而吹捧的假合資，分清合資項(xiàng)目的真正前景是好是壞。我們可以看到，有許多所謂合資項(xiàng)目并沒有給上市公司帶來多少好處。
（5）        增資配股或分紅送股
增資配股本身并不是分紅行為，它并沒有給股東什么回報(bào)，只是給股東一個(gè)增加投資的權(quán)利。然而，在牛市中，這種優(yōu)先投資的權(quán)利往往顯得非常重要，并具有了一定的價(jià)值。因?yàn)榕Ｊ兄腥藗冾A(yù)期股價(jià)會(huì)上升，可以優(yōu)先投資必定會(huì)給投資者帶來良好收益。于是有配股題材的個(gè)股在牛市中大加追捧，企圖把配股權(quán)所包含的價(jià)值預(yù)先在股價(jià)中反映出來。
分紅送股是上市公司給股東的真正回報(bào)，在這種回報(bào)真正兌現(xiàn)之前，往往會(huì)出現(xiàn)搶籌現(xiàn)象。因?yàn)轭A(yù)期牛市中會(huì)填權(quán)，所以增資配股或者分紅送股之所以成為一種炒作題材是因?yàn)槿藗兊呐Ｊ蓄A(yù)期。一旦市勢(shì)逆轉(zhuǎn)，人們預(yù)期熊市到來，則送股也好、配股也好，都不能激起人們的購買欲望。
（6）        控股或收購
這是股市中最有吸引力的題材之一，因?yàn)樗o投資者無限的想象空間?？毓墒侵改池?cái)團(tuán)在股票市場(chǎng)上吸納某上市公司股票，以求最終控制該上市公司大部分股份的行為。這種行為可能很復(fù)雜，會(huì)對(duì)上市公司產(chǎn)生深刻的影響。不過在我們的股市中，真正意義上的控股或收購尚未發(fā)生，多數(shù)所謂的控股行為是由于莊家炒作失當(dāng)，手中的股票越來越多，達(dá)到或超過了舉牌界限，從而不得不舉牌的事件。這與我們的上市公司的特殊股本結(jié)構(gòu)有關(guān)，流通股比例較小，對(duì)于大多數(shù)上市公司而言。在二級(jí)市場(chǎng)上發(fā)生真正的搶股和收購是不可能的。所以目前，控制和收購只是一種純粹的炒作題材，并無實(shí)際意義。當(dāng)然我們希望將來某一天，我們的股市上發(fā)生真正的搶股和收購，那也許是我們的走向成熟的一種標(biāo)志。
2、        分析炒作題材
既然炒作題材紛紜復(fù)雜，投資者難免被它們搞得眼花燎亂，似乎身邊到處都是炒作題材，搞不清誰真假。
所以第一件事，就是看傳說中的題材是真是假。其實(shí)，對(duì)于大多數(shù)題材而言，要去驗(yàn)識(shí)一下并不難，尤其是上市公司本身的題材，在上市公司的各種公告和報(bào)表中，都有可能找到側(cè)面的證據(jù)或否認(rèn)。但有人說，題材的生命力在于它的不確定性，即未經(jīng)證實(shí)。那么對(duì)于沒經(jīng)證實(shí)的該怎么分析呢？
筆者認(rèn)為，分析題材的最好方法是拿題材來與盤面情況對(duì)比，看盤面走勢(shì)是否支持該題材的存在。對(duì)于真正的炒股高手來說，根本不需要整天去打聽什么消息，一切都在盤面上清楚的反映了出來。因?yàn)檫@里有一個(gè)觀點(diǎn)，即：某個(gè)題材到底能給盤面造成多大的影響，那不決定于題材的情況，而決定于盤面當(dāng)時(shí)的處境。盤面的反映就是供求關(guān)系的變化，盤面的狀態(tài)就是指目前供求關(guān)系的狀態(tài)。比如說，一根火柴可不可以點(diǎn)燃一場(chǎng)森林大火呢？不一定，那不決定于這根火柴，而決定于當(dāng)時(shí)森林的狀態(tài)。如果正值風(fēng)高物燥，林中干茸遍地，則星星之火可以燎原，如果正是春暖花開，細(xì)雨綿綿，就算你花上一盒火柴也點(diǎn)不起一堆火。市場(chǎng)也是這樣，市場(chǎng)的氣氛有干有濕，人氣有旺有衰，同樣的題材投入到市場(chǎng)之中，反映常常有因時(shí)而異。說到這里，你大概已經(jīng)初步明白了這個(gè)市場(chǎng)的微炒之處?？梢韵胂?，在漫漫熊市之中，誰會(huì)在乎上市公司的股票抓在什么人手上呢？
只要懂得了題材與市場(chǎng)的這種關(guān)系，你就等于已經(jīng)站到了市場(chǎng)之上，置身外來分析市場(chǎng)的反應(yīng)。反過來，通過市場(chǎng)對(duì)題材的反應(yīng)，你也就可以看出目前市場(chǎng)所處的狀態(tài)。一個(gè)對(duì)壞消息沒有什么反應(yīng)的市場(chǎng)，毫無疑問是一個(gè)強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，一個(gè)對(duì)莊家鼓吹的種種好題材沒有什么反應(yīng)的市場(chǎng)，則一定是個(gè)弱勢(shì)市場(chǎng)。在牛市中，即使莊家不去鼓吹，也會(huì)有投資者自己去挖掘炒作題材。
所以說，題材只是借口，市場(chǎng)狀態(tài)才是真正的關(guān)鍵。
3、        輪炒的策略
輪炒與其說是一種策略，不如說是一種自然的市場(chǎng)現(xiàn)象。所謂輪炒，是指市場(chǎng)上不同的板塊分成一二三幾個(gè)層次，順序分別分批炒作的現(xiàn)象。輪炒可以是市場(chǎng)上主力安排的，也可能是市場(chǎng)自發(fā)形成的。
大盤中股票太多，所有股票一起上漲需要太多資金，而且許多股票一起上漲時(shí)，投資者的注意力被分散了，不容易形成強(qiáng)烈的攻勢(shì)，所以出現(xiàn)了輪炒的現(xiàn)象。輪炒的本質(zhì)是把大盤分割成多個(gè)自我體系的部分，然后便于集中力量來炒作一批股票。另外，當(dāng)一批股票走弱的時(shí)候，可以有另一批股票來代替前者支撐局面，用維持市場(chǎng)人氣。
輪炒往往依照先一線績(jī)優(yōu)股再二線股再三線低價(jià)股的順序進(jìn)行。這是因?yàn)樵诎l(fā)動(dòng)行情之初，一般不敢買入那些業(yè)績(jī)沒有保證的個(gè)股，而此時(shí)績(jī)優(yōu)股價(jià)格明顯偏低，投資價(jià)值顯現(xiàn)，成為第一批投資者的道選。當(dāng)一線股的價(jià)格炒高之后，二線股隨后跟上，因?yàn)樗麄儤I(yè)績(jī)也不差，那么后來的投資者只有選擇這些股票了。接下來，市場(chǎng)氣氛越來越活躍，投機(jī)氣氛越來越濃厚，于是三線股作為最投機(jī)的品種被炒作。這種炒作常常失去理性，成為純粹的投機(jī)游戲。
當(dāng)一二三線股輪炒一遍之后，一般來講市勢(shì)就告一段落，回到調(diào)整待升的時(shí)機(jī)。這是輪炒的普遍規(guī)律，當(dāng)市場(chǎng)上可炒的股票越來越來少的時(shí)候，市勢(shì)也就差不多到盡頭了。
但也有另一種情況，即輪炒二線股的時(shí)候，一線股已經(jīng)開始調(diào)整，炒三線股的時(shí)候，一二線股又在調(diào)整，當(dāng)三線股炒完了以后，也許一線股已經(jīng)調(diào)整地相當(dāng)徹底，這時(shí)如果大勢(shì)長(zhǎng)期看好，則有可能重新啟動(dòng)一線股，帶動(dòng)市場(chǎng)開始一輪新的循環(huán)。
所以，當(dāng)三線股炒完之后，我們應(yīng)該留意一線股的走勢(shì)，看調(diào)整是否已經(jīng)充分成功，看有沒有重新啟動(dòng)的跡象。一旦發(fā)現(xiàn)如此，則市勢(shì)可能長(zhǎng)期向好，可以開始一輪新的炒作。
4、        本章結(jié)論
（1）        常用的炒作題材有：經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善或有望改善；擁有龐大土地資源；國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策扶持；合資合作或股權(quán)轉(zhuǎn)讓；增資配股或送股分紅；控股或收購
（2）        題材只是炒作的借口，真正分析市場(chǎng)有效的方法是看市場(chǎng)當(dāng)時(shí)的狀態(tài)，即供求關(guān)系的對(duì)比。同樣的題材在不同市場(chǎng)狀態(tài)下反應(yīng)截然不同。
（3）        題材的真假無關(guān)重要，重要的是題材的市場(chǎng)反應(yīng)，題材的號(hào)召力。
（4）        輪炒的策略可以節(jié)省主力機(jī)構(gòu)的資金，也符合市場(chǎng)心理的要求，因而市勢(shì)的發(fā)展往往表現(xiàn)出輪漲的特征。
（5）        投資者應(yīng)充分利用自己的資金來應(yīng)付輪炒，從而獲取最大的利潤(rùn)。
第七章  短線操作要領(lǐng)
第一節(jié)        盤口分析秘訣（一）
股票投資既是一門科學(xué)，更是一門藝術(shù)，只有真正投身于股市的投資者才能理解其中的含義。股市投資的成功與否，關(guān)鍵在于投資者是否有一套行之有效的操作分析方法，其中短線戰(zhàn)術(shù)是非常重要的部分，而盤口分析技術(shù)又是短線戰(zhàn)術(shù)實(shí)施的關(guān)鍵。筆者經(jīng)過多年的征戰(zhàn)搏殺，總結(jié)了一些實(shí)戰(zhàn)盤口分析心得，相信會(huì)對(duì)投資者，特別是對(duì)散戶投資者有所幫助。
需要指出的是，本文談?wù)摴善钡暮门c壞，并不是指股票本身的質(zhì)地、業(yè)績(jī)，而是用股票短線上漲潛力的強(qiáng)弱來衡量。本文服務(wù)的對(duì)象主要是針對(duì)散戶朋友，故所用的指標(biāo)主要選取于各證券營(yíng)業(yè)部交易大廳里行情顯示大屏顯示的參數(shù)，如個(gè)股的前收盤、今開盤、最高價(jià)、最低價(jià)、最新價(jià)、成交量，即時(shí)成交量、買入價(jià)、買入量、賣出價(jià)、賣出量、漲跌幅。文中的觀點(diǎn)也只適用于近期行情。
一、        短線好股票的尋找、分析、判斷
1、        買入量較小，賣出量特大，股價(jià)不下跌的股票
此類股票處于莊家收集后期或拉升初期，大量的賣盤是由莊家為低價(jià)收集籌碼而設(shè)置的上蓋板，也可能是拉升初期涌出的短線浮籌，股價(jià)不下跌是由莊家的隱形盤造成的（莊家在盤面上顯示的買賣盤通常是假的，騙人用的，目的性買賣盤通常是及時(shí)成交的，隱形的），此類股票隨時(shí)可能大幅上漲而脫離莊家的成本價(jià)位。此類股票的莊家通常是大券商，他們有劉邦式的耐心，十圈不開和，一和奪江山。
2、        買入量、賣出量均較小，股價(jià)輕微上漲的股票
莊家吃貨完畢后，主要的任務(wù)是提高股價(jià)、增大利潤(rùn)，而上述狀態(tài)是莊家拉升股價(jià)的最好機(jī)會(huì)，投入小，效果大。
3、        放量突破最高價(jià)等上檔重要的趨勢(shì)線的股票
此舉是典型的強(qiáng)莊行為，因?yàn)閷?shí)力弱的主力和散戶都是趙傳歌里唱的小鳥，想飛也飛不高。
4、        頭天放巨量上漲，第二天仍強(qiáng)勢(shì)上漲的股票
只有項(xiàng)羽式的，信奉資金實(shí)力的大期貨主力會(huì)這么干，對(duì)于他們來講，時(shí)間比資金效率更重要，而且閃電戰(zhàn)的刺激已習(xí)慣了，江山易改，本性難移。
5、        大盤橫盤時(shí)微漲，大盤下跌時(shí)卻加強(qiáng)漲勢(shì)的股票
此類情況是該股票莊家實(shí)力較強(qiáng)且處于收集中期，成本價(jià)通常在最新價(jià)附近，大盤下跌正好給他們加快執(zhí)行預(yù)定計(jì)劃，顯示實(shí)力的機(jī)會(huì)，部分老總級(jí)的操盤手最喜歡這么干，充分暴露了官場(chǎng)習(xí)性，“說你行，你就行，不行也行”。
6、        遇個(gè)股利空且放量而不跌的股票
該跌不跌，必有大漲，這是此類股票莊家的唯一選擇。
7、        有規(guī)律且長(zhǎng)時(shí)間小幅上漲的股票
此類股票的莊家有兩類，一類是電腦操盤；另一類是操盤手無決定權(quán)，須按他人計(jì)劃指示辦事，但股票走勢(shì)通常是漲的時(shí)間較長(zhǎng)，而且在最后階段，都要放一根大陽線。
8、        無量大幅急跌的股票是超短線好股票
買股票的最大樂趣就是買個(gè)最低價(jià)，等待套牢的莊家發(fā)紅包。
9、        送紅股除權(quán)后又上漲的股票
此類股票形象與股性都是當(dāng)時(shí)最好的，比如最近的綜藝股份。
二、        短線壞股票的觀察、分析、判斷
1、        買入量巨大，賣出量較小，股價(jià)不上漲的股票
2、        買入量、賣出量均較小，股價(jià)下跌的股票
3、        放量突破下檔重要趨勢(shì)線的股票
4、        頭天放巨量下跌，第二天仍下跌的股票
5、        大盤上漲而個(gè)股不漲的股票
6、        遇個(gè)股利好且放量而不漲的股票
7、        流通盤子大，而成交量小的股票
8、        經(jīng)常有異動(dòng)而股價(jià)沒有明顯上漲的股票
9、        送紅股除權(quán)后下跌的股票
第二節(jié)        盤口分析秘訣（二）
股市中的“短線家”大有人在，但許多人對(duì)公開的資訊研究極其不足，卻熱衷于打聽內(nèi)幕消息。往往因謠言和小道消息而貽誤獲利時(shí)機(jī)。其實(shí)，股市消息的公開性已使人們可以隨心所欲地從各類報(bào)刊、電臺(tái)、信息機(jī)等跟蹤每天的行情走勢(shì)，這些比較充分的公開資訊對(duì)具備了看盤的知識(shí)與技術(shù)，而重點(diǎn)進(jìn)行短線操作的人士是相當(dāng)重要的。這時(shí)再有較強(qiáng)的消息分析能力，勝機(jī)就大大多于普通股民。
看盤除了重點(diǎn)觀察當(dāng)日的大盤情況外，還需要進(jìn)行當(dāng)日盤勢(shì)與前一日及至前幾日盤勢(shì)的比較。因?yàn)楣墒写蟊P走勢(shì)和特定股的走勢(shì)，前后連貫，并且都有一定的因果關(guān)系，當(dāng)日的盤勢(shì)作為“果”，是因?yàn)橛星皵?shù)日盤勢(shì)之“因”而形成。有了這項(xiàng)“認(rèn)同”，看盤前必須先做預(yù)習(xí)，以期對(duì)當(dāng)日走勢(shì)的“來龍”有所把握，并通過當(dāng)日的看盤，去尋找“去脈”。
作為看盤必備的預(yù)習(xí)，至少要做以下幾方面的功課：
一是過去交易日的股價(jià)指數(shù)、交易量，如果有能力，最好再掌握細(xì)到新股、老股的股價(jià)、成交情況；
二是了解大盤在本交易周至前交易周的交易，平均量、價(jià)值，也可以做九日平均線，包括平均加權(quán)股價(jià)指數(shù)，以觀察該項(xiàng)平均數(shù)值在當(dāng)日盤勢(shì)中的支撐與阻力作用。
三是了解前后交易日的RSI相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)，以觀察當(dāng)日此項(xiàng)指標(biāo)對(duì)盤勢(shì)的影響是否構(gòu)成超買或超賣。
四是了解前一交易日的分時(shí)成交情況（包括委托買賣叫價(jià)和成交量），特別是開盤后半小時(shí)與臨收盤前的半小時(shí)，前者大體可以看出當(dāng)日大盤氣勢(shì)，后者則將影響次日盤勢(shì)。
五是找出前一交易日帶動(dòng)大盤走勢(shì)的各個(gè)指標(biāo)股，觀察其當(dāng)日表現(xiàn)是否仍具有指標(biāo)作用。
六是了解前一交易日收盤指數(shù)與盤中最高和最低指數(shù)之差距，也就是上下影線。因上下影線通常都對(duì)次日盤勢(shì)構(gòu)成一定程度的影響，上影線越長(zhǎng)大盤上升阻力越大，下影線越長(zhǎng)則推升大盤力道也就越強(qiáng)。
七是了解所持股票在前一交易日的成交量值（最好有分時(shí)成交量值，與收盤成交量值）及九日均價(jià)，均量以及支撐與阻力關(guān)卡，以便和當(dāng)日該股相比，判斷其強(qiáng)弱（包括有無大戶出貨）。
八是了解前一交易日整個(gè)大盤走勢(shì)（要參考指數(shù)走勢(shì)圖）觀察其低點(diǎn)所在，以與當(dāng)日走勢(shì)相對(duì)照。
作了看盤的充分準(zhǔn)備之后，便可進(jìn)入看盤的實(shí)戰(zhàn)狀態(tài)，具體而言，看盤要具備下列基本要素：
1、        觀察買賣力量對(duì)比：一般投資者觀察買賣力量以買賣隊(duì)伍長(zhǎng)短為標(biāo)準(zhǔn)，如果買隊(duì)長(zhǎng)、賣隊(duì)短，顯示買盤大于賣盤，反之則賣盤大于買盤。這當(dāng)然能反映當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)心理，但準(zhǔn)確度不夠，因?yàn)槊咳速I賣的數(shù)量不同，而且目前股市的機(jī)構(gòu)投資者眾多，雖不見站隊(duì)，但市場(chǎng)影響力大大高于散戶。因此，主要還要依靠觀察開盤后的電腦行情顯示。如各股開盤價(jià)格稀落，而非順序連續(xù)報(bào)出，且報(bào)出價(jià)格低于前一日收盤價(jià)，或在“高檔”賣出，則顯示當(dāng)日盤勢(shì)不強(qiáng)，買者觀察不強(qiáng)；反之，如開盤后報(bào)價(jià)不斷，且在前一交易日價(jià)格之上，則顯示盤勢(shì)頗強(qiáng)，獲利機(jī)會(huì)不低。但若多只個(gè)股“跳空開盤”，即開盤價(jià)高出前一交易日收盤價(jià)數(shù)個(gè)價(jià)位，之后又出現(xiàn)連續(xù)跳空則會(huì)出現(xiàn)兩種情況：如有“利多”消息或“預(yù)期趨同”的支持，則顯示買盤力道強(qiáng)勁，否則有可能引發(fā)賣壓，促成開高走低，引致大盤回落，股價(jià)指數(shù)下挫。
2、        觀察指標(biāo)股在盤中表現(xiàn)：所謂指標(biāo)股，如滬市之浦東板塊，即趨前反映大勢(shì)走向的前鋒股，有專家稱之為多方的火車頭。如果指標(biāo)股價(jià)升量增，代表強(qiáng)勢(shì)，對(duì)當(dāng)日大盤將具有帶頭拉升作用；反之，則影響大盤走勢(shì)向下。一般來講，在股市正常運(yùn)用的情況下，此類指標(biāo)股多屬績(jī)優(yōu)、股性好的大、中型股，但當(dāng)股市畸型發(fā)展，盛行輕、薄、短、小投機(jī)風(fēng)之際，則指標(biāo)股較難把握，甚至這些投機(jī)股就是指標(biāo)股。
3、        注意分日成交量、值與股價(jià)指數(shù)及個(gè)股股價(jià)變化，是否表現(xiàn)量、價(jià)配合得宜――即價(jià)漲量增，價(jià)跌量縮，或出現(xiàn)量?jī)r(jià)背離――即價(jià)漲量縮、價(jià)跌量增。前者即可能因投資人看好后市而惜售，也可能出于追高意愿不足；后者或則意味投資人看壞后市，持股信心不足，但亦可能有人（如在戶）樂于承接。至于何者可能性大，需視整體情況判斷。
4、        觀察九日均值（或稱平均線，包括平均股價(jià)指數(shù)，平均成交量與值）在大盤走勢(shì)中所表現(xiàn)的支撐力量。如果大盤每逢觸及九日均值，即有止穩(wěn)回升現(xiàn)象，顯示其支撐力強(qiáng)勁。
第三節(jié)        洞悉人人  契機(jī)在握
李靖在《唐李問對(duì)》中道：“千章萬句，不出乎‘致人而不致于人’而已。”股市投資，誰能洞悉他人，而不被他人所洞悉，誰能調(diào)動(dòng)他人，而不被他人所非善意調(diào)動(dòng)，誰就能抓住獲勝的契機(jī)，賺大錢。因而參與股市投資很關(guān)鍵的一條策略就是，善于洞悉他人，化被動(dòng)為主動(dòng)，化不利因素為有利因素，時(shí)刻掌握主動(dòng)。結(jié)合目前的盤面分析，在適當(dāng)時(shí)機(jī)重倉出擊當(dāng)可取得滿意收獲。
一、        送配不好的績(jī)優(yōu)股有機(jī)會(huì)
績(jī)優(yōu)股廈門國(guó)貿(mào)、東方通信、南華西在公布報(bào)表之后，由于送配未能達(dá)到人們的預(yù)期，導(dǎo)致大幅下跌。在合適時(shí)機(jī)，介入此類已經(jīng)釋放過風(fēng)險(xiǎn)的績(jī)優(yōu)股只有機(jī)會(huì)，沒有挑戰(zhàn)。
二、        含大比例轉(zhuǎn)配的個(gè)股有機(jī)會(huì)
在新股發(fā)行順利的情況下，法人股轉(zhuǎn)配部分上市將成為可能，主力已經(jīng)持有大量轉(zhuǎn)配的個(gè)股，將會(huì)成為所有超級(jí)券商拉升的熱點(diǎn)，其中的申能股份、福建豪盛屆時(shí)可關(guān)注。
三、        地產(chǎn)股有機(jī)會(huì)
地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將會(huì)推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，為地產(chǎn)股的業(yè)績(jī)質(zhì)變提供了條件；同時(shí)香港大量游動(dòng)資金有炒作地產(chǎn)的傳統(tǒng)，這為參與地產(chǎn)股的投資者提供了機(jī)遇。據(jù)悉深寶恒、深振業(yè)等股已有新開帳戶巨資不停地注入，但遲遲沒有發(fā)動(dòng)，其耐心與用心非平常券商可比。
四、        潛伏強(qiáng)莊股有機(jī)會(huì)
眾所周知的著名超級(jí)莊股鄂武商、蘇物貿(mào)會(huì)因瓊民源的事情善罷甘休嗎？筆者認(rèn)為不會(huì)，這不符合此類有背景莊家的性格，特別是鄂武商已公布高送配題材但沒有實(shí)施，莊家也沒有脫離成本區(qū)（平常不漲，股指一快速下跌就漲），每天都盯著它，某天一跳空高開高走，立即殺進(jìn)，非得在此類股票上賺不可。
五、        上半年的大盤新股有機(jī)會(huì)
類似于唐鋼股份這樣的大盤新股，會(huì)有充足的托盤資金，承銷商也會(huì)順勢(shì)向上拉抬以便圈出托盤資金順利退出的空間，遼通化工上市時(shí)穩(wěn)定向上的表現(xiàn)將是大多數(shù)此類股票上市方式的榜樣。近獲悉廣鋼股份有著名券商斥巨資進(jìn)駐，相信后市會(huì)有兇悍的題材，而7元以下的股票確實(shí)有較大的投資潛力。
第四節(jié)        成交量增減與后市判斷
成交量增減變化，在股市分析中所占的地位十分重要，往往成為股市分析者用來做行情判斷的重要指標(biāo)之一。成交量的變化直接反映投資者的買賣意愿。當(dāng)指數(shù)漲升之時(shí)，當(dāng)天的成交量需有配合性的增加。配合性的增加就是當(dāng)指數(shù)小漲時(shí)的成交量需比昨天小量略增或維持原狀少有增減；當(dāng)指數(shù)中漲或大漲時(shí)，則成交量必須有明顯的增加。成交量的增加必須有理性的幅度，如果指數(shù)中漲而成交量即告驟然大增，反而會(huì)被認(rèn)為是拉高出貨的現(xiàn)象。
跟上述原則相反的是指數(shù)漲升時(shí)，成交量反而減少即一般所說的曲高和寡乏人跟進(jìn)。這種現(xiàn)象大多產(chǎn)生于反彈行情之中，是多為套牢或中短線的有心人介入維持，或?yàn)槎炭栈匮a(bǔ)所至，不宜沖高跟進(jìn)；但若第二天仍繼續(xù)上漲，而成交量已經(jīng)增加時(shí)，則量減的當(dāng)天可視為浮額已少的現(xiàn)象。
當(dāng)指數(shù)下跌之時(shí)，當(dāng)天的成交量未見配合減少反而增加，這種背離的情形有下列幾種情況：
（1）        指數(shù)原先已漲了很多，剛從高位滑落之時(shí)的成交量突然大增，此時(shí)不論下跌當(dāng)天是否有很長(zhǎng)的上影線，均可看成機(jī)構(gòu)大戶大量出貨所致，次日不管行情是否再度漲升，均宜趁機(jī)先行賣出了結(jié)；結(jié)果次日開盤后股價(jià)即一路滑低時(shí)，也不可等待反彈抱股不放，因?yàn)檫_(dá)種情況下，通常股價(jià)多數(shù)愈抱愈低，終至弄的虧損累累老本無歸。
（2）        指數(shù)雖已上漲許多，但在漲后回跌的過程中，成交量小幅增加時(shí)，此時(shí)雖然人氣漸弱追高買進(jìn)意愿不足，但也不能驟然認(rèn)為行情即將回跌，是指數(shù)回檔，以后走勢(shì)仍將作漲升也難預(yù)料，故不可冒然認(rèn)定未來走勢(shì)如何，才不敢有所失誤。
（3）        指數(shù)原已下跌，此時(shí)的跌幅已經(jīng)日漸減少，而成交量卻突然大幅度增加時(shí)，不論當(dāng)天有下影線與否，均可視為已經(jīng)有主力大戶介入買進(jìn)的現(xiàn)象，近日內(nèi)指數(shù)將可望止跌回穩(wěn)，至于該回穩(wěn)現(xiàn)象是不僅呈反彈，或是已到底回升仍難預(yù)料，也需配合其它資料多作觀察。另外，這種成交量的增加，如果僅是少數(shù)股票的轉(zhuǎn)帳所致，而非出自于市場(chǎng)自然買賣的話，則不能以上述觀點(diǎn)視之。
（4）        指數(shù)原已下跌很多，但跌幅尚未見減少，而成交量卻突然大增，使當(dāng)天留下較長(zhǎng)的上影線收盤時(shí)。這是多方想將行情拉上，卻反為空方所利用，將行情壓低成功，拉高不成的結(jié)果往往反而多套牢一批浮額籌碼，除非近日內(nèi)指數(shù)能夠迅速拉過該點(diǎn)壓力，否則該點(diǎn)將成為日后續(xù)跌的原動(dòng)力，而行情在此情況下，將繼續(xù)再進(jìn)一步的滑低。
當(dāng)指數(shù)下跌時(shí)，當(dāng)天的成交量也比昨天減少，這種情形通常有下述幾種情況：
（1）        指數(shù)原先下跌已多，目前雖然仍下跌，但成交量也隨同減少，這是大勢(shì)買氣不足的表現(xiàn)，后市仍難看好，但如指數(shù)已下跌很久，而近期的跌幅已見減少，而成交量也已萎縮至低點(diǎn)，雖然買氣不足，但持股多頭已有惜售的現(xiàn)象，則行情或者可望于近期中獲得反彈或見底回升向上。
（2）        指數(shù)原先上升已多，剛從高檔滑落，但成交量也隨同減少時(shí)。這種情形大部分可暫以回檔視之。但細(xì)分起來還有以下兩種情況：①剛從高檔滑落，但成交量?jī)H小量減少，這是主力出貨的現(xiàn)象，如果股價(jià)能夠迅速再往上漲升創(chuàng)新的話，持股多頭則應(yīng)謹(jǐn)慎以對(duì)。②剛從高檔滑落，但成交量迅速減少甚多，而在數(shù)日內(nèi)成交量也未見增加時(shí)，這是市場(chǎng)資金不足，或主力出貨撤退的現(xiàn)象，后市可能轉(zhuǎn)入盤局或?yàn)榛剀洠龆鄳?yīng)該多加注意。
（3）        指數(shù)不論原先漲升或下跌很久，如果指數(shù)再行下跌之日，其成交量已為減少，并留下上下影線時(shí)，可能有兩種情況：①上影線較下影線為長(zhǎng)時(shí)，如果上影線非為不實(shí)利空影響跳空所致，則近期行情仍難樂觀看好。②如果下跌之日的下影線比上影線超出很多，次日股價(jià)也能越本日上影線的最高點(diǎn)的話，其勢(shì)將可望于近期中轉(zhuǎn)跌為升。
第五節(jié)        從成交量看資金流向
股票價(jià)格的運(yùn)動(dòng)，從長(zhǎng)期看受價(jià)值規(guī)律支配，價(jià)格總是圍繞著價(jià)值波動(dòng)。但從一段時(shí)間看，股價(jià)的變化是特定時(shí)期供求關(guān)系直接作用的結(jié)果，而某一特定的時(shí)期股票市場(chǎng)總供給和某一個(gè)股的總股本（或流通股）是相對(duì)不變的，因此，從某一時(shí)段說，股價(jià)的變動(dòng)主要取決于需求的變動(dòng)，即資金的流向。資金的流向是影響股票價(jià)格最直接的因素，當(dāng)資金大量流入股票，股價(jià)就大幅度上升；當(dāng)資金大量流出時(shí)，需求大幅度減少，股票供過于求，股價(jià)自然下跌。正因?yàn)槿绱?，投資者選股購股一定要看準(zhǔn)整個(gè)股市里資金進(jìn)出的總趨向，一定要看準(zhǔn)你所選擇的股票有大機(jī)構(gòu)正在投入資金不斷購買，即有資金不斷有計(jì)劃有組織地流入該股。幾年股市的運(yùn)作已經(jīng)證明某一個(gè)股的流通籌碼只有完成弱者向強(qiáng)者的轉(zhuǎn)移，方可能有強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)。對(duì)一個(gè)新興的投機(jī)性較強(qiáng)的股市而言，如果某一個(gè)股流通的大部分籌碼流入大機(jī)構(gòu)手中（不論是因?yàn)槌袖N、配股還是二級(jí)市場(chǎng)吸籌），則該股遲早將有驚人的表現(xiàn)；如果哪類個(gè)股的流通股在主力炒作后多數(shù)籌碼流入中小投資者的手中，則這些個(gè)股的市場(chǎng)表現(xiàn)將在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期里疲弱，前者如大冷，后者如國(guó)企大盤股，因此研究分析資金流向?qū)ν顿Y者尤其是短線操作的投資者選股有相當(dāng)?shù)膮⒖純r(jià)值。
那么，如何判斷個(gè)股的資金流向呢？筆者總結(jié)長(zhǎng)期的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，覺得還是應(yīng)從價(jià)格、成交量?jī)煞矫嫒胧?。成交量、價(jià)格與資金運(yùn)作存在著必然的聯(lián)系，那么如何從成交量的變化和量?jī)r(jià)關(guān)系中去判斷資金的流向呢？法則如下：
（1）        股票價(jià)格經(jīng)過長(zhǎng)期的下跌以后，成交量會(huì)逐步遞減到過去的底部均量附近，此時(shí)，股價(jià)的波動(dòng)幅度越來越小，并停止下跌，成交量也萎縮到極限。此后，成交量逐步遞增，乃至出現(xiàn)放巨量的現(xiàn)象，說明可能有大資金介入該股，因此，投資者應(yīng)特別關(guān)注成交量形成“散兵坑”的個(gè)股。“散兵坑”形成過程，右半球成交量不斷遞增，成“散價(jià)”大幅度上升，成交量劇增，表示供求關(guān)系已經(jīng)發(fā)生改變，已經(jīng)有大資金在建倉吸籌了；指數(shù)跌，個(gè)股價(jià)格不跌的股票尤其應(yīng)引起注意。
（2）        在股價(jià)變動(dòng)過程中的相對(duì)低位，形成雙底、圓底等技術(shù)形態(tài)，突然有一天產(chǎn)生跳空缺口，配合成交量的有效放大，說明已經(jīng)有大資金進(jìn)入該股。
（3）        在股價(jià)經(jīng)歷一定的跌幅后，某一個(gè)股價(jià)價(jià)格率先開始溫和上漲，或大盤指數(shù)下跌已有相當(dāng)幅度，某一個(gè)股也在下跌，但某一個(gè)股的換手率較高（明顯高于大盤的換手率），這類個(gè)股有可能有大資金進(jìn)入，一般來說，在低價(jià)區(qū)換手率較高，表示有大資金在進(jìn)倉，在高價(jià)區(qū)換手率較大，則可能有大資金在流出。
（4）        由于特定的政策原因或其它原因，股價(jià)產(chǎn)生連續(xù)暴跌的情況，此時(shí)在低檔出現(xiàn)大成交量而股價(jià)沒有出現(xiàn)進(jìn)一步下跌，此即表示有大資金在進(jìn)貨。
（5）        股價(jià)在連續(xù)下跌20％至30％以后，股票已具有相當(dāng)?shù)耐顿Y價(jià)值，股價(jià)形成小箱體整理的局面，此時(shí)，股價(jià)忽然向下跌破箱底，同時(shí)出現(xiàn)較大的成交量，此后不跌，股價(jià)又回升到原先的箱體之上，要留心是否有大資金在建倉。
（6）        5天、10天的成交量平均線開始向上移動(dòng)，或5天、10天成交量均線橫向移動(dòng)，而某一天或連續(xù)幾天成交量突破均線，表示有大機(jī)構(gòu)在底部收集籌碼。
（7）        在某一個(gè)股的相對(duì)低價(jià)區(qū)域，市場(chǎng)平時(shí)交易不多，某日突然出現(xiàn)大手成交，如果大手交出現(xiàn)而成交價(jià)比剛完成的成交價(jià)還高，顯示有大機(jī)構(gòu)愿意高價(jià)掃貨，這類個(gè)股值得留心。
（8）        在大成交量出現(xiàn)以后，有時(shí)個(gè)股會(huì)再現(xiàn)股價(jià)上升不需要成交量配合，價(jià)升量縮的情況，說明該股已經(jīng)有大主力介入，且正在拉抬股價(jià)，此后，如大盤漲，這一個(gè)股不漲，而成交量非常萎縮，表示大資金沒有流出意愿，或無法流出，這時(shí)股價(jià)的震蕩可能是機(jī)構(gòu)的洗盤動(dòng)作。如果產(chǎn)生大盤上漲這一個(gè)股不甚至下跌，成交量不時(shí)放大的情況，應(yīng)留心有大機(jī)構(gòu)在出貨。
（9）        當(dāng)股票價(jià)格持續(xù)上漲數(shù)日之久，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價(jià)上漲乏力，甚至出現(xiàn)利好下跌的情況，顯示股價(jià)在高檔大幅震蕩，成交量放大時(shí)，有大機(jī)構(gòu)的資金在流出市場(chǎng)。
（10）        在股價(jià)經(jīng)過大幅上升后，如果出現(xiàn)股價(jià)上升，成交量卻逐漸遞減的情況，此時(shí)的股價(jià)只是靠人們的信心在維持，顯示有資金正在從這一個(gè)股撤離。
    在某一特定的股市運(yùn)行階段，個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者愈弱，幾乎是證券市場(chǎng)的一個(gè)必然現(xiàn)象，仔細(xì)分析，強(qiáng)勢(shì)股之所以恒強(qiáng)是大資金介入的必然結(jié)果，因此判別個(gè)股是否有資金介入，可以用股價(jià)變化的強(qiáng)弱程度來衡量。這里引用股票相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度這一概念來衡量股票強(qiáng)弱的客觀程度。公式如下：
相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度＝某一特定時(shí)期個(gè)股的漲跌幅度／某一特定時(shí)期大盤指數(shù)的漲跌幅度＊100％
某股相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度的數(shù)值較大，說明股票走勢(shì)強(qiáng)，說明有資金正在或已經(jīng)流入該股。相反如其數(shù)值較小甚至是負(fù)值，說明有資金正在流出或者該股無主力介入的跡象。當(dāng)然，有時(shí)某一個(gè)股大資金介入后主力從某一策略出發(fā)考慮會(huì)實(shí)行洗盤或壓盤等手法使該股的市場(chǎng)表現(xiàn)暫時(shí)較弱，這一情況投資者應(yīng)加以區(qū)別。一般而言，有頭腦的投資人，其選中的股票相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度就大70至80以上，強(qiáng)勢(shì)股往往是某一段行情的主題股，強(qiáng)勢(shì)股在股市大盤上升時(shí)，會(huì)比大盤指數(shù)升得快，在股市下跌時(shí)則降得慢，降幅??；也不排除在大盤盤整和下跌時(shí)，這些個(gè)股也會(huì)上升。而弱勢(shì)股的市場(chǎng)表現(xiàn)正好相反，譬如，在前段行情中跟蹤魯潤(rùn)股份、遠(yuǎn)洋漁業(yè)等強(qiáng)勢(shì)股買入，能避免大盤下跌的風(fēng)險(xiǎn)，說明有大資金介入的個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)往往有其強(qiáng)的理由，有其內(nèi)在的良好的基本因素作后盾，因此對(duì)一般投資者來說，最重要的是要摒棄個(gè)人的臆測(cè)，個(gè)人對(duì)某類個(gè)股的偏好，去正視市場(chǎng)正在發(fā)生的事實(shí)。股票的相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度所代表的就是股市中最基本的現(xiàn)實(shí)，就是大資金的流向；可以認(rèn)為，股票相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度是股市投資中最重要、最客觀的選擇標(biāo)準(zhǔn)之一。
第六節(jié)        熱點(diǎn)與主題
每一輪行情的發(fā)展，必然伴隨著主題股的大幅上升和市場(chǎng)熱點(diǎn)的不斷轉(zhuǎn)移，如果能夠超前選準(zhǔn)主題股，踏準(zhǔn)市場(chǎng)熱點(diǎn)變化的節(jié)奏，那么，自然是十分成功的投資者。相反，如果踏不準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏，往往會(huì)賺了指數(shù)不賺錢。
一、        市場(chǎng)熱點(diǎn)形成和變化的原因
回顧我國(guó)股市運(yùn)行的歷史，可以看到每一輪行情中市場(chǎng)熱點(diǎn)的形成和變化都有其自身內(nèi)在的原因，都與當(dāng)時(shí)的基本面、市場(chǎng)面、政策面密切相關(guān)。讓我們分析一下宏觀緊縮后滬市三次反彈行情中市場(chǎng)熱點(diǎn)的形成和變化：
1993年4月至5月，浦東金橋從11.2元漲至36.5元，上漲了2 倍多，而當(dāng)時(shí)的股價(jià)指數(shù)從915點(diǎn)反彈至1392點(diǎn)，僅上升52％，顯然浦東金橋是當(dāng)時(shí)反彈行情的主題股，究其原因有二：一是當(dāng)時(shí)中央對(duì)上海浦東發(fā)展的特殊支持政策刺激了浦東上市公司的高速發(fā)展，成為當(dāng)時(shí)最有號(hào)召力的題材；二是當(dāng)時(shí)兩次加息，股市已進(jìn)入熊市初跌段，市場(chǎng)主力需要利用有號(hào)召力的題材，通過市場(chǎng)瘋狂的炒作，吸引市場(chǎng)人氣，以達(dá)到相對(duì)高位順利出貨的目的。正是在這種情況下，浦東概念股作為市場(chǎng)熱點(diǎn)應(yīng)運(yùn)而生。
1994年8月至9月份，滬市指數(shù)從333點(diǎn)漲至1052點(diǎn)，市場(chǎng)主題先是大盤股，后期轉(zhuǎn)移至浦東股也是當(dāng)時(shí)市場(chǎng)背景的必然產(chǎn)物。當(dāng)時(shí)尚需進(jìn)一步抑制通貨膨脹，宏觀經(jīng)濟(jì)狀況還不景氣，股市的資金面依然偏緊，這時(shí)出臺(tái)了刺激股市上漲的“三大政策”。由于基本面尚不能促使股市長(zhǎng)期走牛，主力機(jī)構(gòu)便采取“快進(jìn)快出”的炒作策略。要“快進(jìn)”，主力機(jī)構(gòu)必須選擇有大量籌碼的大盤股，較快地將資金變成籌碼，率先做足行情，因此在333點(diǎn)至777點(diǎn)的第一段行情中，大盤股成為市場(chǎng)的主題；要“快出”就必須講究技巧，調(diào)動(dòng)市場(chǎng)人氣，制造樂觀氣氛，這就要求主力用有限的資金，炒作聚集人氣的板塊――浦東板塊，以掩護(hù)大部隊(duì)撤退。因此777點(diǎn)至1052點(diǎn)的階段浦東股自然成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。
1995年7月至10月，滬市指數(shù)從610點(diǎn)反彈至792點(diǎn)，其中主要有“三大”熱點(diǎn)板塊――大盤股、收購概念股、新股。大盤股成為市場(chǎng)主題的原因是：5.18行情來得突然，去得匆匆，大主力相當(dāng)部分籌碼被套牢在大盤股中，同時(shí)大盤股大都是國(guó)有大中型企業(yè)，國(guó)家有支持國(guó)有大中型企業(yè)發(fā)展的政策，且大盤股具有價(jià)格低的優(yōu)勢(shì)。這些原因使大主力掀起一場(chǎng)有號(hào)召力的“大盤股革命”。收購概念成為市場(chǎng)熱點(diǎn)的契機(jī)是當(dāng)時(shí)北旅有大量股份被日資收購的消息，這種情況在中國(guó)尚屬首次，自然被主力機(jī)構(gòu)充分利用。新股儀征化纖成為后期熱點(diǎn)，股價(jià)從2.68元大漲至5.81元，其原因有二：一是新股沒有止檔套牢盤，炒作容易成功，且儀征化纖也是大盤股，炒高儀化有利于大主力從其他已炒高的大盤股中順利撤退；二是當(dāng)一批歷史遺留問題股上市，主力有不少籌碼，為順利高位出貨，需要炒勢(shì)已上市的新股。
二、        判斷股市熱點(diǎn)形成的基本思路和特征
假如你認(rèn)為一輪反彈行情或上升行情即將來臨，那么勢(shì)必遇到一個(gè)問題，就是這輪行情的主題股是什么？熱點(diǎn)板塊從何產(chǎn)生？如果找不到市場(chǎng)熱點(diǎn)從何產(chǎn)生，上升行情又何而來呢？顯然如何超前地預(yù)測(cè)分析市場(chǎng)即將形成的熱點(diǎn)板塊，對(duì)于分析大盤走勢(shì)，選準(zhǔn)個(gè)股十分重要。筆者認(rèn)為其中的關(guān)鍵是研究股市當(dāng)時(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況及趨勢(shì)、國(guó)家有關(guān)發(fā)展股市的政策、產(chǎn)業(yè)政策或特定的地區(qū)發(fā)展政策，分析上市公司的業(yè)績(jī)變動(dòng)和市場(chǎng)的比價(jià)關(guān)系，分析市場(chǎng)主力的資金流向，分析如分紅送股、資產(chǎn)重組、領(lǐng)導(dǎo)層變動(dòng)等可能引起主力關(guān)注的市場(chǎng)炒作題材。投資者只有綜合分析特定時(shí)期股市特定的基本面、政策面、資金面以后才能得出一個(gè)符合市場(chǎng)的結(jié)論。
一個(gè)主題股或一個(gè)熱點(diǎn)板塊形成過程中，盤面上會(huì)形成以下特征：
1、        個(gè)股或整個(gè)板塊的成交量明顯、連續(xù)增加
2、        股價(jià)的波動(dòng)明顯增大。收盤時(shí)經(jīng)常有人拉尾市或打壓尾市。
3、        某一個(gè)股或板塊的股價(jià)走勢(shì)配合換手率的增加開始由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。大盤跌，個(gè)股不跌；大盤漲，個(gè)股漲勢(shì)超過大盤，這類個(gè)股和板塊極可能成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。
在分析股市熱點(diǎn)時(shí)注意以下幾點(diǎn)：
1、        熱點(diǎn)醞釀的過程就是主力資金介入的過程，一般來說，熱點(diǎn)醞釀的時(shí)間越長(zhǎng)，熱點(diǎn)能夠持續(xù)的時(shí)間也較長(zhǎng)，或者持續(xù)的時(shí)間雖不長(zhǎng)但主題股價(jià)上升的幅度較大。
2、        股市一般不可能同時(shí)出現(xiàn)多個(gè)熱點(diǎn)板塊，如果市場(chǎng)出現(xiàn)多個(gè)熱點(diǎn)同時(shí)瘋炒的情況，要留意大盤是否在最后一浪。一般情況下，當(dāng)新的市場(chǎng)熱點(diǎn)形成時(shí)，舊的熱點(diǎn)會(huì)逐漸冷卻。
3、        市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)移過程中，大盤往往有一次幅度不小的調(diào)整，以利于主力機(jī)構(gòu)調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)。
三、        牛市中熱點(diǎn)形成和變動(dòng)的基本節(jié)奏
在牛市中，市場(chǎng)熱點(diǎn)的形成和變動(dòng)往往是依照一線績(jī)優(yōu)股，再炒二線股，然后炒三線低價(jià)股的順序進(jìn)行，同時(shí)新股板塊和基金板塊的炒作也適時(shí)而動(dòng)，這是因?yàn)榕Ｊ袆倓倖?dòng)時(shí)，很多投資者經(jīng)過熊市的長(zhǎng)期煎熬，對(duì)后市不敢看好，一般不敢買入績(jī)差股，而此時(shí)績(jī)優(yōu)股的市盈率較低，具有明顯的投資價(jià)值，因此績(jī)優(yōu)股必然成為首選的炒作對(duì)象；由于大量資金追逐一線績(jī)優(yōu)股，二線股長(zhǎng)期受冷落，一、二線股比價(jià)關(guān)系日益不合理，到了一定的時(shí)候，一線股價(jià)格已很高了，人們的注意力自然轉(zhuǎn)向炒作二線股；接下來，市場(chǎng)氣氛越來越熱，投機(jī)的氛圍也逐漸形成。于是低價(jià)三線股成為熱點(diǎn)，成為最佳的炒作對(duì)象。當(dāng)一二三線股、新股、基金普遍熱過之后，市勢(shì)也即將走到盡頭，大的調(diào)整將不期而至，然后在充分調(diào)整的基礎(chǔ)上展開新一輪上升行情。
第八章  莊家如何做莊
在了解莊股的概念以后，接下來必須了解莊家如何進(jìn)行做莊。莊家對(duì)某股有炒作一般經(jīng)歷了收集、震倉、拉升和派發(fā)四個(gè)過程。
第一節(jié)        收  集
莊家對(duì)某股的做莊過程并非是靈機(jī)一動(dòng)的，而是需要經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間的準(zhǔn)備，首先必須看準(zhǔn)適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，當(dāng)國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)面并不支持股市向上，莊家較少進(jìn)行對(duì)某股進(jìn)行炒作。主力進(jìn)行建倉階段常會(huì)研究“天時(shí)、地利、人和”。
天時(shí)，即指最好的坐莊時(shí)機(jī)，一般是當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行至低谷而有啟動(dòng)跡象之時(shí)，此時(shí)入莊意味著在日后的操作過程中能得到來自基本面的正面配合，能順應(yīng)市場(chǎng)大趨勢(shì)的發(fā)展。從某種意義上講，大主力看上去能操縱一個(gè)股票，但其進(jìn)莊行動(dòng)也必須符合市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的要求，在大盤處于極不樂觀的情況下，他們不會(huì)盲目介入股票進(jìn)行操作。
地利，即是選擇合適的個(gè)股。這種的形成主要與所選擇品種的有利條件有關(guān)。一般情況，其所選擇做莊的股票大都會(huì)有較佳的基本面支持。從近兩年一些炒作較猛烈的莊股分析，主力大都將目光放在次新股板塊之中，由于這類股票上市后未曾送配，股本的含金量極高，很容易進(jìn)行高比例送增，而上市公司也極容易進(jìn)行配合。
人和，是建倉必須且很重要的的條件。這種條件的形成必須是主力能看到較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)股市有走強(qiáng)的趨勢(shì)，而在一定時(shí)間符合建倉的人為條件，好他們必須有既看好大盤，同時(shí)又必須有投資者不看好某只股票的條件。其次必須對(duì)個(gè)股的情況進(jìn)行題材的挖掘。這是必備的一個(gè)條件。
炒作的題材不外乎以下幾種：
1收購或者控股題材。如滬市中的申華被君安證券公司6次舉牌，使其股價(jià)7元炒至26元。以后類似的收購題材股票常會(huì)成為不主力感興趣的題材。
2合資合作或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓。這類情況在1998年大量產(chǎn)生，特別是某些主力在炒作某股票時(shí)，先與上市公司談好股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，然后進(jìn)行壓盤吸籌。
3分紅配股題材。這類題材往往會(huì)使股價(jià)炒高，這比其他一些題材更易吸引其他一些投資者跟風(fēng)，這樣即使炒高后被套的投資者還會(huì)有一種幻想，認(rèn)為反正要送配的，不怕被套。這類題材也極易使該股被炒高。如滬市的陸家嘴曾創(chuàng)下了47元的天價(jià)，深市的格力電器創(chuàng)下的80元的天價(jià)，這類股票的炒作很大程度上得益于大劑量送股的支持。
4經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否有大的改觀。這一題材成為1997年度最具有爆發(fā)力的題材，在1997年的炒股思路中，單純用每股收益衡量個(gè)股作為價(jià)位顯得不合時(shí)宜，股價(jià)的市場(chǎng)定位常會(huì)決定其是否具有成長(zhǎng)性。這方面瓊民源成為市場(chǎng)典范。瓊民源之所以能炒高至深發(fā)展以上，并非在于其業(yè)績(jī)超過深發(fā)展，而是其從原來每股幾厘的收益成為每股0.8元左右的收益。這種高成長(zhǎng)性的題材易給市場(chǎng)提供豐富想象的炒作題材。
莊家對(duì)某股的收集除了題材的挖掘以外，還必須對(duì)其二級(jí)市場(chǎng)的情況進(jìn)行了解，該股是否目前有莊家或者老的莊家的情況，對(duì)這一情況的了解也是必須的。對(duì)其了解不透或者根本不了解，無法做到知彼知已，一旦在炒高后常會(huì)受到老莊主力搗蛋。
莊家對(duì)個(gè)股的收集大都采取極取為耐心的方法。因?yàn)閷?duì)個(gè)股的收集并非如同一般大戶那樣買進(jìn)幾萬股就可以了，不少莊股對(duì)流通盤的控盤程度達(dá)到80－90％左右，而這些流通盤的吸納必須在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)所完成。莊家的吸納方法都有以下幾種：
（1）        趁利空消息出現(xiàn)時(shí)吸納。股市中常會(huì)有一些利空消息的出現(xiàn)。其中既有管理層具有對(duì)市場(chǎng)調(diào)控作用的利空措施，也有上市公司所出現(xiàn)的利空消息（當(dāng)然有少數(shù)上市公司的利空是故意發(fā)的，其目的是為了配合主力實(shí)行震蕩吸籌）。在重大的利空消息出現(xiàn)時(shí)，不乏是莊家對(duì)股進(jìn)行吸納的好機(jī)會(huì)。在利空消息出現(xiàn)時(shí)，在盤中常見一些個(gè)股下跌幅度不深，而成交量卻很大，這類個(gè)股很可能成為莊家吸納的對(duì)象，較為典型的是藍(lán)田股份從出消息到建倉的過程：該股主力在建倉時(shí)是在10元左右，在炒高至15元左右后，該股在1996年10月10日發(fā)布該公司下屬子公司受洪水影響損失達(dá)2000萬元的消息。當(dāng)天消息公布后，該股從15元跌至11.92元報(bào)收，隨后幾天該股在11元左右進(jìn)行震蕩洗籌后，在年底開始拉升，借助于10送5股的利好消息，該股一直炒至24.58元，主力順利地利用上市公司的利空消息達(dá)到了建倉的目的。
（2）        在大盤下跌過程中或者整理過程中進(jìn)行吸納。這一吸納過程要表現(xiàn)得十分耐心。因?yàn)槲{過程不能給市場(chǎng)留下明顯的痕跡。因此，一些莊家對(duì)個(gè)股的吸納采取每日少量吸納的方法。如果對(duì)其賣盤掛出的2萬股的賣出價(jià)，莊家的吸納并不會(huì)一下子將該股吃完，而采取幾千股、幾千股的慢慢吸納的方法。一邊進(jìn)行吸納的同時(shí)，一邊在買盤掛上少量的買盤，當(dāng)拋盤對(duì)其砸下時(shí)這自然成為勝利果實(shí)。
（3）        對(duì)某股的技術(shù)圖形進(jìn)行破壞，使一些注重技術(shù)的人士看淡該股后進(jìn)行逢低吸納。比如說，當(dāng)某股隨大盤一起下跌時(shí)，在進(jìn)入關(guān)鍵技術(shù)位置時(shí)，莊家利用手中的籌碼進(jìn)行故意的打壓，將其中一些支撐技術(shù)位擊穿。使一些技術(shù)派人士認(rèn)為該股進(jìn)入深幅調(diào)整期而扔掉手中的籌碼。像杉杉股份較為典型：主力在22元左右建的倉，在其股份上行至30元左右后，主力實(shí)行了拋壓，在1998年8月10日左右將股價(jià)打壓至27元左右，隨后在第二天跳空低開，并且使股明顯擊破了上升趨勢(shì)線，這時(shí)若持有該股的技術(shù)派人士會(huì)拋出該股，但該股27元左右盤整近7天后再次一路上行。從中可以發(fā)現(xiàn)要賺取莊家的錢是極為困難的。
（4）        在拉升中進(jìn)行建倉。這類莊家大都表現(xiàn)出一種短期的操作行為。其對(duì)該股的炒作一般不會(huì)像做長(zhǎng)莊那樣進(jìn)行精心的策劃與研究，其選擇的目標(biāo)一般是盤子較小的有題材的個(gè)股。在經(jīng)過一些低位的吸納后，會(huì)突然在某一天拉出長(zhǎng)紅，使一些見長(zhǎng)紅出貨的散戶拋掉手中的籌碼。然后在震倉中繼續(xù)吸納該股，使其在較短的時(shí)間內(nèi)完成吸納過程。這類股票在1998年炒作資產(chǎn)重組題材過程中曾大量出現(xiàn)，而且炒作的時(shí)候呈連動(dòng)性。像深市在1998年3月下旬成功炒作了中科健后，不到一個(gè)月的時(shí)間再次成功炒作了深華發(fā)，從股份股票的建倉過程看，均呈在拉升中建倉的痕跡。
第二節(jié)        震  倉
莊家必須進(jìn)行震倉，因?yàn)榍f家不能持有比其他投資者高的成本，否則在其拉升過程中，全部籌碼進(jìn)入手中而無法出貨。因此，其常常通過震倉來降低手中籌碼的成本。
一般來說，莊家的震倉的方法是多樣的，其目的無非是一個(gè)：震出其他投資者手中的廉價(jià)籌碼，使別人的成本比自己高。要達(dá)到這一目的是極其費(fèi)力的，其手法有如下幾種：
（1）        借助于上市公司的力量。有的甚至要上市公司配合發(fā)布一些不利于該公司的聲明，比如前一段時(shí)間在報(bào)紙上出現(xiàn)某公司的聲明，認(rèn)為近期未作分配的打算，或者業(yè)績(jī)根本不可能有所提高等。這一效果起初還是可以，不少中小散戶見消息當(dāng)日出貨。但以后不少投資者發(fā)現(xiàn)其中意味有些不對(duì)，于是每當(dāng)出上市公司消息，該股不跌反漲。說明其手法被大多數(shù)投資者識(shí)破后，成為搶籌碼的機(jī)會(huì)。于是不少莊家開始反其道而行之，有的在欲出貨時(shí)，利用上市公司的嚴(yán)正聲明，使不少跟風(fēng)的股民成為其出貨的對(duì)象。
（2）        破壞圖形進(jìn)行震倉。莊家洗盤的目的只有一個(gè)，即必須使在低位買進(jìn)該股的股民在其洗盤時(shí)扔掉該股，這是一項(xiàng)高難度、高技巧的洗盤行為。為達(dá)到這一目的，莊家首先必須對(duì)技術(shù)圖形進(jìn)行破壞。比如說某股以拉出長(zhǎng)紅以后，第二天莊家將手中的廉價(jià)籌碼進(jìn)行從高位打壓，使其初次實(shí)行第一次利潤(rùn)，但其打壓時(shí)，必須擊破一定的技術(shù)位，便一些低位撿進(jìn)該股的股民在較低的位置拋出，其方法是當(dāng)日在走勢(shì)圖上拉出一根長(zhǎng)陰，隨后在盤中出現(xiàn)一定的反彈，給這些股民以獲利了結(jié)的機(jī)會(huì)。因?yàn)椋瑢?duì)這些股民而言，當(dāng)昨日該股拉出一根長(zhǎng)紅后，一開始帶有很大的幻想，希望該股能一下子上漲幾元以上，可第二天該股不升反跌，使其心理產(chǎn)生極大的后悔，當(dāng)初應(yīng)該獲利了結(jié)才是，可該股還是一個(gè)勁地下沉，使其幾乎進(jìn)入成本區(qū)域，因此，當(dāng)莊家在盤中再次拉升時(shí)，這些股民為了保持勝利果實(shí)很少不出局的，有的甚至貼手續(xù)費(fèi)出局，真正成為莊家的口中食。同時(shí)，該股的莊家還必須使一些投資者認(rèn)為該股必須在回檔時(shí)介入，因此，在進(jìn)行洗盤時(shí)，莊家又不失時(shí)機(jī)地將股位拉至10日均線或者其他一些被投資者認(rèn)為合理回檔的區(qū)域，這樣，這部分股民才會(huì)進(jìn)來抬轎，從而使莊家降低了成本。
第三節(jié)        拉  升
莊家吸納某個(gè)股的目的是為獲利，在低位長(zhǎng)期盤整對(duì)莊家而言是極不利的，這并不會(huì)實(shí)現(xiàn)獲利的過程。因此，其必須將股價(jià)進(jìn)入到拉升階段。一個(gè)老練的莊家并不會(huì)逆勢(shì)而行動(dòng)，那些逆勢(shì)而行的莊股往往不會(huì)得到廣大投資者的跟風(fēng)，只能成為自拉自唱的品種。因此，選擇合適的時(shí)機(jī)拉升對(duì)莊家而言是必不可少的。從滬深兩市的做莊情況而言，深市一些莊家的拉升十分成功，幾乎不露一些痕跡，等眾人發(fā)覺時(shí)，該股已處于較高的位置了。拉升時(shí)莊家一般會(huì)選擇大盤走強(qiáng)的過程中，和大盤一起走強(qiáng)，但其上漲幅度不會(huì)進(jìn)入漲幅前幾名，但此類個(gè)股卻每天保持這一漲幅，累積相加時(shí)，該股已上漲很多，而且這類老道的莊家在拉升時(shí)，并不會(huì)忘記在拉升中獲利，他們常會(huì)在盤中進(jìn)行高拋低吸，使一些意志不堅(jiān)定者輕易將籌碼讓出。
除此類莊股以外，不少莊家也有一些強(qiáng)行拉升過程，與前者相比，這類莊家的流通盤控制得比較多，由于其急于完成短期的派發(fā)過程，必須在一定的時(shí)間內(nèi)將該股拉升到某種價(jià)位。因此，這類莊股的拉升往往是急升形態(tài)的，一般的投資者不敢輕易跟進(jìn)，怕吃其天價(jià)的位置。
第四節(jié)  派  發(fā)
莊家進(jìn)行吸納、震倉、洗盤的最終目的是為了能順利進(jìn)行派發(fā)。前面已經(jīng)講過，莊家不少籌碼已在拉升中進(jìn)行了派發(fā)，但大多數(shù)莊家仍然必須選擇合適的機(jī)會(huì)進(jìn)行派發(fā)。否則，帳面的盈利無法實(shí)現(xiàn)。莊家的派發(fā)有以下幾種：
（1）        筑平臺(tái)進(jìn)行派發(fā)。這類莊股大都有急速拉升某股的行為，在拉升至某一位置后，莊家開始筑平臺(tái)進(jìn)行技術(shù)位的修正，這極易使一些技術(shù)派人士產(chǎn)生進(jìn)貨沖動(dòng)，而且不少個(gè)股的形態(tài)十分好看，使股民有一種沖動(dòng)的感覺。但該股在平臺(tái)后往往會(huì)向下突破。莊家在筑平臺(tái)過程中，也逐漸將其手中的籌碼進(jìn)行了派發(fā)，隨后將一些剩余的籌碼朝下一扔，并爭(zhēng)取在低位再次撿回這些籌碼。
（2）        向上拉升中派發(fā)。此類派發(fā)往往選擇大盤在人氣鼎沸的時(shí)候通過大幅拉升進(jìn)行派發(fā)。在大盤急速上漲時(shí)，不少喜歡追漲的股民往往在此時(shí)不計(jì)成本進(jìn)行買入，有的甚至進(jìn)行透支加碼買進(jìn)，希望在第二日有利潤(rùn)便拋掉。實(shí)際上買入此類股票第二天一般很難有利可獲，由于莊家的行為是出貨，因此其在第二天往往會(huì)壓低價(jià)格出貨，而且不容反彈機(jī)會(huì)的來臨。這些追漲者只得以低于買入的價(jià)格將股票賣出。
（3）        在進(jìn)入目標(biāo)位后直接向下派發(fā)。此類莊家在派發(fā)時(shí)，由于其持籌的成本十分低，當(dāng)該股被拉升至幾倍以上的價(jià)位后，莊家會(huì)有一種不計(jì)成本的拋售。比如說前述的界龍股份在連拉十幾根陽線后，接著出現(xiàn)跳水的行為。在未實(shí)行漲跌停板時(shí)，如果某股當(dāng)日出現(xiàn)20％左右的跌幅，一些搶反彈的短線客會(huì)逢低介入，這樣，這類股民很可能成為接盤的對(duì)象。像滬市的山西汾酒，該股在1995年11月被莊家拉升至12元后，接著連續(xù)幾日大幅跳水，從12 元一直跌至5元才有所緩和，顯示出莊家的兇悍程度。
（4）        打壓出貨法：直接打壓股價(jià)出貨。這種情況的出現(xiàn)，往往因?yàn)榍f家發(fā)現(xiàn)了突發(fā)性的利空?；蛘吣撤N原因迫使莊家迅速撤莊。投資者千萬別以為莊家只有拉高股價(jià)才能出貨，事實(shí)上莊家持股成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大眾持股水平，即使打壓出貨也有豐厚的利潤(rùn)。這種出貨方式陰險(xiǎn)毒辣，容易將股性搞壞，一般莊家不愿采用。
（5）        除權(quán)后大量出貨。在莊股出貨方式中，這種方式是較為普遍而且較為有效。主力常在手中的股票除權(quán)后用少量的資金將該股進(jìn)行拉升，給市場(chǎng)投資者一種短線能夠填權(quán)的印象，然后順利達(dá)到派發(fā)的目的。
第九章  新股短線的盈利機(jī)會(huì)
作為一個(gè)短線炒手而言，不會(huì)炒作新股無疑失去了盈利的一大塊。新股中的機(jī)會(huì)常會(huì)多于老股，如何對(duì)其進(jìn)行短線炒作屬于本章節(jié)重點(diǎn)解決的問題。
第一節(jié)        新股蘊(yùn)含豐厚的利潤(rùn)與巨大的風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)投資者而言，若要獲取短線的豐厚利潤(rùn)，新股是必不可少的一個(gè)環(huán)節(jié)。縱觀滬深兩市個(gè)股的炒作過程中，除少部分新股上市后未被炒作以外，大多數(shù)新股上市后有一個(gè)被炒作的過程。從滬深兩市近期上市的新股情況分析，連沉寂已久的大盤股近期也成為市場(chǎng)上炒作的對(duì)象。筆者對(duì)1997年下半年至今上市的個(gè)股進(jìn)行調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，1998年共上市的超過2億流通盤的國(guó)企股共有8支，其中有深市的揚(yáng)子石化（3 .15億）、鞍鋼新軋（2.9億）、遼河油田（1.8億）、齊魯石化（3.15億）、虹橋機(jī)場(chǎng)（2.9億）、上海汽車（2.7億）、東方航空（2.9億）和邯鄲鋼鐵（3.4 億），這8只新股在上市后一段時(shí)間內(nèi)未被炒作。上海汽車在上市前市場(chǎng)的預(yù)期很高，當(dāng)日很多投資者認(rèn)為該股能成為類似四川長(zhǎng)虹的藍(lán)籌股，但該股上市后以13.5元開盤后最高僅上漲至14.59元，絕對(duì)漲幅也僅在15％左右，但這種情況在1998年下半年和1999年初有了較大改變：虹橋機(jī)場(chǎng)在1998年下半年是一只眾所周知的牛股，該股從11元啟動(dòng)，一直漲至15.75元，絕對(duì)漲幅也達(dá)到40％左右。
新股上市后被炒作的可能性很大，主要原因有以下幾種：
（1）        社會(huì)的游資較多，而這些游資無論在大盤低位和高位均較難有從老股中獲取暴利的可能性，因?yàn)椴簧倮瞎啥加星f在內(nèi)，若盲目建倉的話則會(huì)成為老莊有抬轎者；若在大盤底部買入老股的話，上檔的壓力較大，一旦拉升則不易取得利潤(rùn)，反之，若在大盤處于高位時(shí)支任何一支股票均會(huì)遇到給他人抬轎的問題。社會(huì)的游資極易在新股中建倉，這種建倉既可能出現(xiàn)在大盤持續(xù)低迷狀態(tài)之中，而且也會(huì)出現(xiàn)在大盤的頂部區(qū)域。比如說，在市場(chǎng)中常會(huì)出現(xiàn)某只新股上市當(dāng)天開盤后五分鐘內(nèi)即會(huì)出現(xiàn)較大的成交量，換手率達(dá)20％，有的換手率甚至超過80％，這種建倉要比在老股中建倉容易得多。
（2）        上市公司為了使自己公司的股票取得良好的社會(huì)形象，易與主力一起拉抬自己的股票，既實(shí)現(xiàn)較佳的社會(huì)形象，同時(shí)也易獲取豐厚的利潤(rùn)。新股當(dāng)天的市場(chǎng)表現(xiàn)已成為上市公司極為關(guān)心的問題，上市公司好不容易有一次上市的機(jī)會(huì)，他們總希望自己的股價(jià)遠(yuǎn)在他人之上，據(jù)此，在其上市以前常會(huì)通過各大報(bào)紙對(duì)自己的股票進(jìn)行大量的宣傳，有的為了使自己公司的股票能成功上市，與券商一起炒高自己的股票。
（3）        逢新必炒已成為一種慣例，社會(huì)上已形成一批專門從事新股炒作的專業(yè)戶，他們構(gòu)成新股炒作的有生力量。這類對(duì)象不少從原來新股的炒作中獲取了較豐厚的收益，特別像類似大唐電信、上海醫(yī)藥等新股的炒作曾給他們以極其豐厚的收益，使其對(duì)新股的炒作形成一種較強(qiáng)的心理定勢(shì)。
炒作新股的確要比老股容易獲取豐厚的利潤(rùn)。在市場(chǎng)中常會(huì)出現(xiàn)這種情況：當(dāng)某新股上市后一旦走強(qiáng)其跟風(fēng)盤會(huì)大量增加，而且其市場(chǎng)定位不如老股那樣明確，可供想象的空間極大，這樣很容易吸引場(chǎng)外的資金積極參與，在其暴漲的過程中巨大收益也由此而來。從新股炒作的過程看，1997年與1998年有幾大股的炒作曾引起市場(chǎng)的關(guān)注：
第一是葛洲壩。該股在上市前并不被市場(chǎng)看好，該股上市在14元開盤后，隨后該股曾跌13.5元，但該股當(dāng)日拉出一根大陽線，隨后該股一路上揚(yáng)，最高上摸至22. 9元開始調(diào)頭下行，該股的絕對(duì)漲幅達(dá)到69％。
第二是新上市的開元和金泰基金。基于近20億元的流通盤以及其交易品種的限制，不少投資者認(rèn)為開盤應(yīng)在1.2元以下，可兩只基金上市后就使眾多的投資者大感意外：基金金泰在以1.45元開盤后的短短幾天內(nèi)上漲至2.43元，上漲幅度達(dá)到67％；基金開元也出現(xiàn)了相似的漲幅。
第三是上海醫(yī)藥，該股在1998年9月18日上市，當(dāng)時(shí)正逢市場(chǎng)對(duì)增發(fā)新股板塊并不看好之際，該股從13.4元炒至20.88元。從中可見新股的利潤(rùn)極為豐厚。
第四是大唐電信。該股在1998年10月21日上市，當(dāng)天開盤以17.45元，隨后在盤整幾天后，一路上行至25.48元，該股再度回落至20. 90元后開始產(chǎn)生第二波行情，曾一度上漲至27元。這四大牛股成為98年的極具吸引市場(chǎng)人氣的股票。
從滬深兩市短線的炒作情況分析，新股的炒作往往具有較豐厚的利潤(rùn)，隨著市場(chǎng)的逐漸成熟以后，對(duì)新股的炒作也開始逐漸以理性的方法介入炒作，自1998年以后，市場(chǎng)上的新股上市后常會(huì)呈幾種不同的炒作方式。一般而言，對(duì)缺乏炒作題材的新股基本呈高開低走形態(tài)，而高科技板塊股票常會(huì)被進(jìn)行炒作，而且?guī)缀趺恐槐皇袌?chǎng)所看好的新股在不同程度上都會(huì)受到短線炒作。如97年深市在天大天財(cái)上市后，該股上市當(dāng)日僅收于13元左右，但在經(jīng)過8個(gè)交易日后，該股人14元起漲，在短短的時(shí)間內(nèi)上漲至30.55元，隨后最高曾上漲至41.77元。這種情況在以前是較難想象的，像東大阿派在上市后曾在14元左右橫向盤整了很長(zhǎng)一段時(shí)間，但近期上市的股票只要有高科技的成份，常會(huì)表現(xiàn)地嚴(yán)重違背其內(nèi)存價(jià)值。滬市的宏圖高科曾在1998年4月份上市，該股當(dāng)天以28元開盤，當(dāng)天拉出一根大陰線，想不到第二天該股拉出一大陽線，以后幾天內(nèi)迅速地從24元漲至34元，但自此卻形成下降通道，一路盤跌至17.51元。深市的北海銀河更是出奇地離譜，該股在上市當(dāng)日被包裝成一家高科技小盤績(jī)優(yōu)股，當(dāng)天以20.92元漲停板（深市新股的炒作有一種規(guī)定，最高的開盤價(jià)只能在發(fā)行價(jià)加15元）開盤，在極短的時(shí)間內(nèi)上漲至71元，從而成為罕見的高價(jià)股。
新股的高收益與高風(fēng)險(xiǎn)是相等同的，在高收益的同時(shí)，新股的炒作必然有高風(fēng)險(xiǎn)相伴。新股炒作風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于老股，老股在市場(chǎng)上經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的交易，使其下跌空間不會(huì)很大，而新股的下跌空間卻較難以想象。新股往往比老股更要隨極大的投資風(fēng)險(xiǎn)，這主要表現(xiàn)在以下幾方面：
（1）        新股的震蕩性較大。由于新股上市后市場(chǎng)上存在相當(dāng)大的獲早籌碼，在其上漲的過程中獲利者大都不會(huì)拋出，而在其出現(xiàn)較大幅度的回落時(shí)，獲利者就會(huì)不計(jì)成本地拋出。這樣就易形成極大的做空能量，一旦出現(xiàn)下跌往往會(huì)比一般股票下跌的幅度大得多。特別是一些當(dāng)天拉出大陰線的新股，以后幾天常會(huì)有持續(xù)下跌的過程。而且若在上午買入新股而當(dāng)天下跌的話，很可能當(dāng)天就造成極大的損失，有的當(dāng)天下跌幅度就達(dá)10％以上，屆時(shí)若不果斷割肉離場(chǎng)，則會(huì)承愛較大的損失。從歷史上看，滬深兩市不少新股在上市后曾出現(xiàn)過極高的開盤價(jià)，如滬市的第一百貨和華聯(lián)商廈在1992年竟以84元和82元開盤，以后上市的樂山電力也曾開在44元，在如此高的價(jià)位買入而不出局者目前損失將會(huì)極為慘重。
（2）        新股的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)極易體現(xiàn)在新股大量上市的時(shí)期，整個(gè)市場(chǎng)很可能會(huì)受到較大的影響。目前持有新股者的期望值一般較,新股往往會(huì)以較高的價(jià)格開盤。當(dāng)前一引進(jìn)不合理的新股包裝常會(huì)導(dǎo)致其開出較高的開盤價(jià)，不少上市公司為了實(shí)現(xiàn)自己公司的形象，在上市組織一批股評(píng)人士撰寫宣傳的文章，在投資者期望值大大提高后，有利于其開出極高的開盤價(jià)。而且不少質(zhì)地一般的新股仍以較高的價(jià)位開盤，這樣常常會(huì)使盲目買入新股的投資者承受較大的虧損。像東方航空在上市當(dāng)天以7.41開盤，隨后該股一路盤跌，最低曾下探至2.5元。主要原因在于新股上市后由于包裝等原因使其開盤價(jià)很高，進(jìn)入到合理的價(jià)值回歸后，這類股票的跌幅較大，一旦買新股被套后較難有解套的機(jī)會(huì)。筆者結(jié)識(shí)某股民，他常以新股作為炒作的主要品種，但經(jīng)過幾年的炒作使其深刻感到新股如野馬，極難掌握，虧損的時(shí)間要超過盈利的機(jī)會(huì)。不少股民目前仍持有一些深套的股票，其中不少是上市當(dāng)天買入的新股，這類股票呈高開低走后，以后幾乎較難有解套的機(jī)會(huì)。
（3）        新股的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更多地存在于新股擴(kuò)容對(duì)次新股的影響。新股上市后除會(huì)對(duì)老股產(chǎn)生較大影響以外，而且更主要對(duì)一些上市不久的次新股也將會(huì)產(chǎn)生重大的影響，這種威脅本身是由于大量的新股上市后，若新股的炒作一旦失敗而在高位被套的話，其風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)變得極其巨大，這種巨大風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩上方面：①新股開盤較高的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。新股與老股完全不同，老股由于其沉淀時(shí)間較長(zhǎng)，一般短線即使下跌，也常會(huì)表現(xiàn)出一種盤跌的過程，而新股的巨大風(fēng)險(xiǎn)卻在于其價(jià)格的非穩(wěn)定因素。由于原始股東的獲利率較高，他們?cè)谄渖鲜泻蟛扇￠_盤即拋的方法，而二級(jí)市場(chǎng)的投資者在接盤后，極希望在短線內(nèi)獲取較大的收益，一旦發(fā)現(xiàn)上漲乏力后，這常會(huì)成為其短線出局的重要原因，這樣常會(huì)使新股表現(xiàn)為加速下跌的特征。②新股大量上市將會(huì)嚴(yán)重威脅至次新股的市場(chǎng)定位，一些上市后未被炒作的新股常會(huì)具有較大的下跌空間，目前大多數(shù)新股在上市后的價(jià)位常會(huì)定得太高，一旦進(jìn)入到盤跌階段后，其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)常會(huì)顯得特別大。特別在大盤處于頂部是上市的股票，若不能及時(shí)進(jìn)出局的話，常會(huì)出現(xiàn)極大的跌幅。如滬市的雅戈?duì)柺窃跍写蟊P見頂于1300點(diǎn)的第二天上市，該股上市后曾一度上行至27.49元，當(dāng)時(shí)曾在27元左右的價(jià)位套住許多的股民，該股在筆者寫就此章節(jié)時(shí)，已跌至18.62元，上下落差近10元，如此大的跌幅是較多的股民難以想象的。據(jù)此，新股板塊的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)極大，這是每個(gè)介入新股炒作的股民所必須清醒認(rèn)識(shí)的。
第二節(jié)        新股炒作的形態(tài)
一般而言，新股的炒作常具備以下幾種形態(tài)：
一、        高舉高打型
在新股炒作過程中，大多數(shù)主力會(huì)利用投資者對(duì)新股的情況不知而展開高舉高打的過程，高舉高打的形態(tài)往往具有以下幾種形態(tài)：
    出乎市場(chǎng)的意料之外進(jìn)行高開。不少新股在市場(chǎng)預(yù)期較高的情況下，常會(huì)呈現(xiàn)出高開高走的情況，因?yàn)椴簧俟善痹谏鲜袝r(shí)市場(chǎng)的預(yù)期很高，而主力也想進(jìn)行一番炒作，若開盤價(jià)較低，原始股東采取較為惜售的方法，而如果其高開的話，原始股東常會(huì)拋出，這樣其往往能輕易獲取籌碼，主力很可能會(huì)通過高舉高打的方法，先高開，隨后在盤中進(jìn)行洗盤。這樣極易取得充分的籌碼。從滬深兩市近幾年上市的新股中，不少新股的炒作往往會(huì)呈這種炒作方式。如基金金泰在上市之初并不被市場(chǎng)所看好，認(rèn)為其流通盤在20億基金單位，較難炒作，因此該基金上市當(dāng)日開盤價(jià)較高，在以1.45元開盤后，當(dāng)日拉出一根小陰線，以后該基金卻持續(xù)被炒高，最后在見頂2.43元后才走出下跌通道。滬市較為典型的牛股葛洲壩在上市當(dāng)日也曾具有較佳的炒作，該股以14.49元開盤，在第一個(gè)小時(shí)中該股很快被打壓至13.55元，但第二小時(shí)該股在拉小陰線后，以后連拉大陽線，該股幾乎在經(jīng)過9個(gè)交易日的炒作后股價(jià)達(dá)到22.9元。主力順利地實(shí)現(xiàn)了炒作的過程。
從新股上市后的走向看，大凡被成功炒作的新股大都具有被市場(chǎng)關(guān)注這一重要特征。一般而言，若缺乏被市場(chǎng)關(guān)注這一重要因素，無法吸引市場(chǎng)的跟風(fēng)盤，一旦炒作也不易取得一定的效果。這是因?yàn)樽鳛樾鹿傻某醋餍枰Y金的配合，一旦將某股打至一定的價(jià)位后，若該股不被市場(chǎng)所看好，主力較難對(duì)該股進(jìn)行成功的炒作，而一旦上漲則缺乏有力的買盤將股價(jià)托住。實(shí)際上，滬深兩市在近兩年上市近百只新股，不少新股盡管業(yè)績(jī)很佳，但較難逃脫高開低走的厄運(yùn)，而不管是否會(huì)得到炒作，很大程度上與市場(chǎng)所關(guān)注具有密切的關(guān)系。
一般而言，要被市場(chǎng)引起關(guān)注的新股具有以下幾方面的因素：屬于股市中的第一次。股市中的第一次是極難得的機(jī)會(huì)，股市中的第一次往往具有極富有成效的盈利機(jī)會(huì)。最明顯不過的為第一次的認(rèn)購證機(jī)會(huì)，滬深兩市在1992年曾第一次發(fā)行認(rèn)購證，由于眾多的投資者對(duì)認(rèn)購證的認(rèn)識(shí)不深，使很少一部分投資者買入認(rèn)購證，第一批敢于購買認(rèn)購者成為第一批吃蟹者，不僅獲得極大的收益，而且成為滬深兩市少有的暴富者。但第二次認(rèn)購新股可能會(huì)有收益，但與第一次相比，其收益率卻大多會(huì)降低。在認(rèn)購證中即是如此，在股市中也易出現(xiàn)這種情況。不少第一次被人炒的題材往往會(huì)出現(xiàn)翻倍的效果，但第二次類似的事件產(chǎn)生后，卻較難產(chǎn)生類似的效果。如大盤第一次成功地炒作葛洲壩，該股當(dāng)初上市是曾并不被市場(chǎng)所看好，但該股在上市竟從12元炒至23元，在較短的時(shí)間內(nèi)股價(jià)漲了將近90％，但第二只大盤股一汽轎車在眾多投資者一致看好的情況下卻高開低走。基金亦是如此，第一只投資基金基金開元和基金金泰上市前也并不被市場(chǎng)所看好，但兩只基金在以1.45元和1.35元開盤后，即高開高走，最高曾上漲至2.23元和2元，從而使敢于介入的投資者在第一時(shí)間內(nèi)獲利不亞于第一次認(rèn)購證的收益。從股市中的第一次情況分析往往具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
1、        為投資大眾所忽視。
    從第一只認(rèn)購證、第一只大盤股、第一只投資基金上市的過程看，均具有不被市看好的特征，這類被炒作的基石是“不被看好”的特征。在股市中常會(huì)有這種情況，當(dāng)投資者一致看好某種股票，卻較難得到成功的炒作，這主要原因在于股市是直接涉及到金錢利益的，在形成一致性的從眾行為后，往往不會(huì)取得成功的炒作要件。而不被看好的特征卻使其形成了易被成功炒作的要件，正是由于不被看好，所以會(huì)形成持續(xù)上漲的條件。像第一次發(fā)行認(rèn)購證時(shí)，多數(shù)人對(duì)這一新生事物認(rèn)為不值得買，認(rèn)為花三十元去買一張機(jī)會(huì)頗不值得，但第一次機(jī)會(huì)卻在眾多投資者不看好的情況下產(chǎn)生巨大的盈利機(jī)會(huì)。實(shí)際上，正是不被看好才會(huì)形成股市中的巨大的盈利機(jī)會(huì)，因?yàn)楫?dāng)眾多的投資者一致看好后，卻沒有這種機(jī)會(huì)了。最明顯的表現(xiàn)為前面所述的在葛洲壩炒作成功后，眾多的投資者開始一致看好一汽轎車，從而導(dǎo)致該股在上市竟以16元開盤，從而失去了被炒作的價(jià)值。
2、        作為新生事物具有無法替代性
新生事物往往具有無法替代性的特點(diǎn)，也往往是眾多的投資者所無法認(rèn)識(shí)的原因，若具有原來事物的特性的特點(diǎn)，則失去了新鮮的特征，其第一次的成因也不會(huì)產(chǎn)生。作為股市中的第一次常會(huì)使眾多的投資者無法加以認(rèn)識(shí)，這也是使眾多的投資者無法積極參與的原因。這種情況往往會(huì)造成投資者在認(rèn)識(shí)上的迷茫，從而貽誤了獲利的機(jī)會(huì)。因?yàn)閺淖鳛楸怀晒Τ醋鞯囊亟嵌瓤?，往往具有新鮮性的東西在股市中會(huì)得到成功的炒作，而屬于老生常談的題材往往會(huì)得不到市場(chǎng)短線資金的積極認(rèn)同。
3、        代表先進(jìn)的管理層特定的意圖的事物
從股市中第一次被成功炒作的原因看，離不開能代表股市中的先進(jìn)一面，當(dāng)然其中不少屬于管理層的意圖，這種意圖是構(gòu)成股市中被第一次成功炒作的重要基因。每一次被成功的得到炒作的事例往往具有作為ZF意愿代表的管理層的意圖。如第一次被狂炒的大盤股葛洲壩實(shí)際上代表著市場(chǎng)對(duì)作為一家折射中國(guó)改革開放進(jìn)程中的三峽水利開發(fā)的前景的看好，而作為第一批上市的投資基金同樣也是ZF做多意志在二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)，因此，第一次所折射出來的對(duì)未來的看好往往會(huì)在第一只股票中得到充分的宣泄，股價(jià)的暴漲也勢(shì)在必然。
在股市中常常會(huì)有這種情況，當(dāng)眾多的投資者從失去了第一次機(jī)會(huì)后，往往會(huì)對(duì)類似的以后再次出現(xiàn)的機(jī)會(huì)耿耿于懷，從而看好第二次出現(xiàn)的類似的事物，可股市中卻常常會(huì)捉弄人，當(dāng)?shù)诙晤愃祁}材再次出現(xiàn)后，卻使介入的投資者受到愚弄，有時(shí)甚至嚴(yán)重被套。從近期的市場(chǎng)角度看，有不少的投資者在基金興華、基金安信等股票中高位被套。有的認(rèn)為基金開元和基金金泰能被炒作，為什么不能在2元左右買入基金興華，而有的投資者看到清華同方能漲至46元，就過分相信宏信高科也能漲至如此高的價(jià)位。這對(duì)投資者是深刻教訓(xùn)。從高開高走的股票看，大都可以發(fā)現(xiàn)這類股票的質(zhì)地較佳，像大唐電信作為一家高科技股票，從該股的近期情況分析，公司在中國(guó)西部地區(qū)規(guī)模最大的電信科技產(chǎn)業(yè)園――大唐電信科技產(chǎn)業(yè)園日前在西安破土動(dòng)工。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，將使中國(guó)電信設(shè)備的研制、生產(chǎn)邁上一個(gè)新臺(tái)階。由于西安大唐電信有限公司投資興建的大唐科技產(chǎn)業(yè)園地處西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)，占地279畝，總投資5億元人民幣。園區(qū)包括綜合大樓、實(shí)驗(yàn)大樓、培訓(xùn)大樓、生產(chǎn)廠房、動(dòng)力中心、綜合配套設(shè)施等，全部工程預(yù)計(jì)在三年內(nèi)完成。電信科技產(chǎn)業(yè)園建成了，將形成年產(chǎn)600萬等效線交換機(jī)、200萬線SP30CN商業(yè)通信系統(tǒng)、25萬信道M30－G移動(dòng)交換系統(tǒng)和其他先進(jìn)通信產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，年銷售額可望達(dá)到55億元人民幣，實(shí)現(xiàn)利稅18.8億元。從公司投資項(xiàng)目來看，有投資少、建設(shè)期短、投資收效快的特點(diǎn)。公司預(yù)測(cè)1998年凈利潤(rùn)可達(dá)10703萬元，每股收益0.342元，如果13個(gè)項(xiàng)目能按期完成，按期回收的話，1999年和2000年公司利潤(rùn)可增加1.3億元和1.4元，2000年利稅總額可達(dá)3.5億元。像如此佳的股票當(dāng)天開盤的價(jià)位僅在17.45億元，從而使一些敢于買入新股的投資者短線獲取了極佳的收益。
開盤高開高走的股票當(dāng)中，你能發(fā)現(xiàn)有極強(qiáng)的多頭能量。一般而言，高舉高打的股票常會(huì)在當(dāng)天拉出大陽線，以后在經(jīng)過重新整理后，有極強(qiáng)的上攻能量，成交量會(huì)明顯的放大。
二、        高開低走型
經(jīng)筆者對(duì)滬深兩市新股進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn)，除少部分新股在上市當(dāng)日表現(xiàn)出高開高走之外，大部分新股表現(xiàn)出高開低走之勢(shì)。新股的高開低走與三大因素有關(guān)：
（1）        從目前新股認(rèn)購的機(jī)制看，大都采取上網(wǎng)定價(jià)認(rèn)購的方式，這種方式最大的缺陷就造就了一大批新股認(rèn)購的專業(yè)戶，一旦認(rèn)購后，上市當(dāng)日不管什么價(jià)就一拋了之，然后再次尋找新股認(rèn)購的機(jī)會(huì)。實(shí)際上，目前新股認(rèn)購的盈利遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝于二級(jí)市場(chǎng)操作的結(jié)果，從而使眾多的社會(huì)資金集中在新股的認(rèn)購之中。據(jù)筆者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前一級(jí)市存在有近2500億元的認(rèn)購資金，而且其一上市就采取拋掉的方法。其專門從事一極市場(chǎng)認(rèn)購的的獲利率遠(yuǎn)勝過在二級(jí)市場(chǎng)中進(jìn)行艱難的操作。1998年有1000萬元的資金始終在一極市場(chǎng)專門從事新股認(rèn)購，其盈利率約25％－28％左右。
（2）        從大盤所處的位置看，也極易造成高開低走的情況。若大盤處于較高的點(diǎn)位時(shí)，一般而言，新股的開盤大都會(huì)表現(xiàn)出高開低走的情況，最為典型的為滬市的第一百貨在滬市1558點(diǎn)上市，當(dāng)日開在8.4元后從而帶動(dòng)大盤的下跌
（3）        目前不少上市公司常會(huì)想讓自己上市當(dāng)天以不欲形象引起市場(chǎng)的關(guān)注，而常會(huì)出資部分資金開出較高的開盤價(jià)。
從新股炒作的規(guī)律看，在所有上市的新股中，除少部分上市在上市后是高舉高打以外，大部新股的炒作都會(huì)呈高開低走再高走的炒作形態(tài)。這種炒作的方式主要還是必須根據(jù)市場(chǎng)主力炒作的意愿而定。高開低走后再次被炒作的股票大都有一個(gè)重要的內(nèi)在因素，即其股價(jià)在上市后，隨著股價(jià)的逐漸下移反而體現(xiàn)其炒作的內(nèi)存價(jià)值。這種情況的發(fā)生常會(huì)和這類股票具有較佳的基本面形態(tài)有關(guān)。其中不乏是一些高科技板塊中的績(jī)優(yōu)股。比如說，像南京高科在上市當(dāng)天以25元開盤，在稍上摸至28元后，隨后走出盤跌走勢(shì)，以后該股在下跌至13.79元后開始走出持續(xù)上漲的行情，在除權(quán)后該股曾一度上漲至32.85元，以復(fù)權(quán)計(jì)算的話，股價(jià)已漲至39元。
在這類股票的炒作中，常會(huì)有兩種形態(tài)：
上市后高開低走，在較短的時(shí)間內(nèi)再炒上去的過程。這類股票在滬深兩市很多，較明顯的表現(xiàn)為滬市的復(fù)興實(shí)業(yè)。該股當(dāng)天以25元開盤后，隨后在較短的時(shí)間內(nèi)下跌至20.02元，以后該股開始走出上升通道，并在短時(shí)間內(nèi)上漲至34.61元。這類股票從高開到低走，有的股票的時(shí)間局限在一個(gè)星期之后，而有的則在兩至三天時(shí)間內(nèi)。
上市后高開低走，隨后經(jīng)過相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間的下跌后，再次產(chǎn)生上漲的過程。這種情況產(chǎn)生后，其時(shí)間跨度較長(zhǎng)，有的甚至在幾個(gè)月甚至一年以后，這類股票一旦成為后發(fā)制人的股票，其爆發(fā)力常會(huì)要超過上市后就被炒作的股票。如清華同方在上市后在以27.28元開盤后，當(dāng)天曾上漲至37.88元，以后該股一路的盤跌，在長(zhǎng)達(dá)三個(gè)月的盤跌之中，該股曾一度下跌至19.2元，隨后該股開始形成上升通道，在近半年的時(shí)間內(nèi)，該股股價(jià)幾乎翻了兩倍，最高曾上漲至44.6元，以復(fù)權(quán)價(jià)計(jì)算的話，該股已達(dá)到66.9元。該股如此大的炒作若上市后即進(jìn)行的話，一則原始股東不愿拋出股票，這樣主力進(jìn)行炒作的成本很高，二則也不易產(chǎn)生如此大的炒作空間。因此目前不少新股上市常會(huì)表現(xiàn)出高開低走之態(tài)，隨后主力在較低的價(jià)位進(jìn)行從容地建倉，一旦進(jìn)入拉升階段，常會(huì)是其實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的階段。
三、        低開高走型
低開高走的情況在滬深兩市也很多，應(yīng)該說，低開高走的股票給短線操作會(huì)帶來較快的利潤(rùn)。低開高走的的股票與以下幾大因素有關(guān)：
若大盤下跌之際，上市的新股往往價(jià)格不會(huì)開得很高。主要原因在于當(dāng)大盤暴跌以后，新股持有者往往會(huì)被大盤的下跌面降低了持股的預(yù)期。如中國(guó)偉人鄧小平逝世的當(dāng)天上市的宜賓紙業(yè)竟然以10.88元開盤，該股當(dāng)天上漲至15.60元，當(dāng)天買入股票的投資者獲處極為豐厚。
大盤處于極度低迷之際。在熊市常會(huì)發(fā)生不少股票的上市價(jià)格開得極低，有的甚至跌破發(fā)行價(jià)。滬市的長(zhǎng)春長(zhǎng)鈴在1996年3月18日上市，該股發(fā)行價(jià)僅為6.98元，而開盤價(jià)卻是7元，上市不久便跌破發(fā)行價(jià)，最低下跌至6.74元。
一些股票本身的內(nèi)在價(jià)值被市場(chǎng)所低估。如有的股票在上市后開盤價(jià)很低，像滬市的生益股份曾在1998年10月28日上市，當(dāng)時(shí)正逢大盤上升通道，而該股卻開在7.28元，該股作為一家電子類的股票，其市場(chǎng)價(jià)格顯然被低估了，因?yàn)楫?dāng)時(shí)不少新股開盤價(jià)都比較高。因此配合大盤的上漲，該股從7元左右一直上漲至9.6元。像深市的秦川發(fā)展也出現(xiàn)過類似的情況。
低開高走的情況發(fā)生大都有以下幾種內(nèi)在條件：
必須是在大盤上漲途中。若大盤呈跌或者暴跌之中，這種條件較難以形成，像滬市曾在1999年1月上市了黎明股份。該股當(dāng)天僅以6.98元開盤，由于大盤正好處于下跌之中，該股并未呈現(xiàn)出高走之勢(shì)，反而在較短的時(shí)間內(nèi)下跌幅度達(dá)30％
必須要有題材的配合。像滬市的華資股份也曾表現(xiàn)出低開高走之態(tài)，該股的高走很大程度是市場(chǎng)認(rèn)為該股屬于一家高科技股票，以其7.8元左右的價(jià)位開盤價(jià)顯得太低，故而該股也在較短的時(shí)間內(nèi)上漲至9.85元。
一般而言，新股上市后一段時(shí)間內(nèi)，基本上會(huì)有這三個(gè)階段，這三個(gè)階段的股票常會(huì)有不同的結(jié)果，從這種結(jié)果而言常會(huì)有以下列幾種方式出現(xiàn)：
股票的價(jià)值遠(yuǎn)在其股價(jià)之下。這種情況常會(huì)表現(xiàn)為不少股票在高開后高走，但由于其股價(jià)明顯被炒高，在得不到基本面支持的情況下而出現(xiàn)較大的跌幅。這種情況極為普遍，像前文提及的滬市的宏圖高科，該股在以28元開盤后，在短短的幾天時(shí)間內(nèi)一度上行至34.58元，但最后其股價(jià)仍必須以其內(nèi)在的價(jià)值定位。低開高走的許多股票常會(huì)有較佳的炒作過程，特別是一些在大盤暴跌之中上市的股票，盡管上市之初出現(xiàn)了低開高走，但由于其內(nèi)存的價(jià)值不佳，常會(huì)在上漲至一定高位后最后仍以其內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行合理的定位。像宜賓紙業(yè)，該股在上市之初以10.88元開盤后低開高走，在上漲至15.72元后，該股最終還是進(jìn)行了價(jià)值回歸，最低曾跌至5元（以復(fù)權(quán)價(jià)計(jì)算為6.5元）。
股票的內(nèi)存價(jià)值在其股價(jià)之上。這種情況常會(huì)表現(xiàn)在高科技股票之中，像東大阿派、天大天財(cái)?shù)裙善鄙鲜械墓蓛r(jià)都比較低，盡管這類股票在上市時(shí)有過一波炒作，但最終還是明顯在原來上漲之初的價(jià)格之上。滬深兩市有一些股票始終成為廣大投資者持有的對(duì)象，最典型的如蘇州高新，該股上市之初是以18.3元開盤，但以后每年都進(jìn)行了送配，但每年都有一波動(dòng)填權(quán)的過程，從而使持股者獲取了極為豐厚的收益。
第三節(jié)        新股短互炒作的技巧
當(dāng)新股上市后，常會(huì)吸引投資者對(duì)其引起極大的興趣，成功的炒作常會(huì)是有其技術(shù)形態(tài)上的支持。一般而言，在新股上市后常會(huì)成為眾多投資者極為感興趣的問題。由于目前所實(shí)行的T+1交易制度，故而在這種情況下即使買入股票有極大的操作風(fēng)險(xiǎn)，而實(shí)際上，新股在上市后的短短交易的幾個(gè)小時(shí)內(nèi)，對(duì)投資者面臨較大的難題，有時(shí)能及時(shí)買入的話，短線獲利的機(jī)會(huì)很大，但買得不好的話，往往會(huì)在買入后即被深套。那么，什么情況下應(yīng)該買而什么情況下不宜介入呢？
關(guān)注開盤后5分鐘的情況
一只新股是否被成功的炒作，與該股開盤后5分鐘的情況密切相關(guān)，筆者對(duì)被成功炒作的新股進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)大都與其上市后5分鐘的開盤價(jià)有關(guān)。新股開盤后的5分鐘交易情況要關(guān)注以下幾大要素：
集合競(jìng)價(jià)的成交量。在5分鐘內(nèi)集合競(jìng)價(jià)的成交量的判斷常是研究一只新股是否會(huì)被炒作的重要因素。因?yàn)榧细?jìng)價(jià)的成交量越大，說明該股被主力關(guān)照越明顯，當(dāng)一只股票在集合競(jìng)價(jià)中明顯放出巨量后，往往易被成功地進(jìn)行炒作。比如說，大唐電信、上海貝嶺、上海醫(yī)藥等股票炒作成功與其開盤后的競(jìng)價(jià)的成交量極為有關(guān)。觀察集合競(jìng)價(jià)的成交量時(shí)必須注意以該股的競(jìng)價(jià)量除以該股的流通盤，一般而言，若集合競(jìng)價(jià)超過流通盤的5％，則該股被炒作的可能性較大。
5分鐘內(nèi)成交量。在關(guān)注新股是否被成功炒作的同時(shí)，必須關(guān)注其5分鐘內(nèi)成交手?jǐn)?shù)的情況。常見的情況是，若一只股票在5分鐘內(nèi)的換手率能達(dá)到流通盤的10％的話，則短線的機(jī)會(huì)較大。若5分鐘成交量放大至流通盤的20％，與此同時(shí)，5分鐘內(nèi)拉出陽線的話，短線則可及時(shí)介入。像大唐電信、上海醫(yī)藥等股票在5分鐘內(nèi)的成交量放得極大，大唐電信上市后5分鐘內(nèi)成交了700萬股，上海醫(yī)藥成交了700萬股，這兩只股票均成為1998年的大牛股。
5分鐘內(nèi)的K線的情況。一般情況，若5分鐘內(nèi)成交量換手率達(dá)到10％，還要有K線形態(tài)的配合。因?yàn)槿魞H有巨量的配合是不夠的，在許多情況下，5分鐘內(nèi)換手率很高，但卻由于拉出陰線，說明多空雙方的力量向空方傾斜。而5分鐘內(nèi)成交量明顯放大，并且拉出陽線的話，說明短線則利于向多方發(fā)展。這種判斷極為重要，特別是在供求關(guān)系明顯失衡的今天，一旦開盤后拉出陰線的話，說明原始股東套現(xiàn)的欲望極為迫切，在拉陰線的情況下是不應(yīng)急于介入的。
在實(shí)踐中，若出現(xiàn)了5分鐘K線拉陽線，并且換手率超過10％的情況，一般可以在其回檔時(shí)介入，從新股的炒作規(guī)律看，大都會(huì)呈一開盤就出現(xiàn)上漲，隨后總會(huì)有一次在下一個(gè)五分鐘內(nèi)拉陰線的情況，出現(xiàn)這種情況則不可輕易介入。
關(guān)注當(dāng)天K線的情況
新股的炒作成功不僅僅是當(dāng)天是否走強(qiáng)的問題，對(duì)股東而言，其所關(guān)注的僅僅是當(dāng)天的情況。他們希望一上市就將股票拋掉，從而實(shí)現(xiàn)快速獲利的目的，面對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的投資者而言，卻關(guān)注以后幾天的情況。在實(shí)踐上常會(huì)出現(xiàn)這種情況，有的股票當(dāng)天的表現(xiàn)極佳，但以后幾天均呈熊股的走勢(shì)，技術(shù)形態(tài)呈高開低走，某個(gè)股性良好的新股在上市后常會(huì)成為市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的品種，之所以生產(chǎn)大黑馬常與開盤當(dāng)天的表現(xiàn)有關(guān)。在關(guān)注新股的當(dāng)天開盤價(jià)時(shí)，必須研究其K線形態(tài)的變化，若該股當(dāng)天拉出一根大陽線，換手率在70％左右，這類股票以后一般會(huì)有再次上漲的機(jī)會(huì)。
新股上市后是否會(huì)使炒作成功，與日K線的走勢(shì)密切相關(guān)，成功炒作的新股的日K線形態(tài)常會(huì)呈以下幾種形態(tài)：
當(dāng)天出現(xiàn)大陽線。若某只新股上市后當(dāng)天拉出大陽線，這類股票后市一般仍有短線的機(jī)會(huì)，主要的原因在于當(dāng)其出現(xiàn)大陽線后，短線的多空力量明顯向多方轉(zhuǎn)換，在多頭占據(jù)較大的上風(fēng)后，這類股票短線的機(jī)會(huì)將會(huì)大量增加。如滬市新股黑龍股份當(dāng)天開盤后曾一度拉出光頭大陽線，深市的峨眉山當(dāng)天開盤后也曾拉出大陽線，最典型的為深市的海南高速，該股當(dāng)天開盤后拉出中陽線，由于該股上市的當(dāng)天是周五，經(jīng)過兩個(gè)休假日后，該股竟出現(xiàn)高開高走之勢(shì)，當(dāng)天進(jìn)入漲停板。從該股開盤價(jià)在12元，幾天內(nèi)上漲至15.95元的角度分析，該股上市后成功被炒作與其當(dāng)天的走勢(shì)極為相關(guān)。
換手率較為適中。上市即被炒作的新股的換手率一般在65％－70％左右，換手率太高也不利于炒作，第二天有時(shí)反而會(huì)出現(xiàn)較大的下跌。像深市的振華科技當(dāng)天上市時(shí)換手高達(dá)73％，但第二天卻進(jìn)入跌停板，這種情況多少反映短線客太多了也并不是好事。有時(shí)換手率太低也不利于主力做盤，新股的換手率太低的話，往往有一種原始股東惜售的舉動(dòng)，這類股票在上市后不會(huì)急于炒作，即使要炒也會(huì)到一定的階段以后。
在對(duì)新股炒作時(shí)，最佳的方法除了可在其上市開盤5分鐘買入以外，對(duì)當(dāng)天拉出陽線的新股可在第二天關(guān)注其開盤后的情況進(jìn)行逢低吸納。一個(gè)易炒作成功的新股往往會(huì)在第二天見分曉。在第二天介入新股的炒作時(shí)可分別對(duì)不同的新股進(jìn)行不同的處理：
首先，被市場(chǎng)一致看好的新股可在第二天開盤后逢低吸納。所謂一至看好要有兩種條件：其一是該股上市后受到輿論的普遍關(guān)注，像1998年上市的大唐電信、上海醫(yī)藥等股均屬于此種對(duì)象。其二，當(dāng)天要有較佳的表現(xiàn)機(jī)會(huì)，比如說當(dāng)天能拉出中至大陽線。這些條件成立后，該股短線的機(jī)會(huì)會(huì)由此產(chǎn)生。從穩(wěn)健的角度而言，開盤后5分鐘即買入的股票盡管可能會(huì)有較大的收益，但其不確定因素較大，特別是不少股票在開盤后表現(xiàn)尚可，但由于大盤的不配合或者新股上市后擴(kuò)容的速度過快，常會(huì)使其呈高低走之態(tài)。有時(shí)盡管當(dāng)天拉出小陽線，但第二天較難抵擋原始股東和部分二級(jí)市場(chǎng)投資者的沉重拋壓。
其次，即使要在短線炒作新股，也必須在其回檔時(shí)介入。比如說當(dāng)天表現(xiàn)極佳的新股既可在尾市買，也可在第二天其回調(diào)時(shí)買入，但最佳方法還是在第二天尾市介入為佳。最理想的圖形是當(dāng)天拉出中至大陽線。但第二天進(jìn)行了調(diào)整，而其回調(diào)的位置最好在其上漲的三分之一的位置附近，這類股票若在收市前買入，以后仍將會(huì)有一些短線的機(jī)會(huì)。
超強(qiáng)勢(shì)新股在第一次回調(diào)之際大膽介入
成功被炒作的新股往往會(huì)具有極強(qiáng)的多頭能量，其主要標(biāo)志為上市后伴隨著成交量的巨增，股價(jià)上升斜率極陡，有的甚至達(dá)到70－90度，當(dāng)這類強(qiáng)新股形成后，常會(huì)使眾多的投資者望洋興嘆，認(rèn)為自己錯(cuò)過了獲取暴利的機(jī)會(huì)。對(duì)成熟的短線高手而言，他們一定要從超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股中尋找短線盈利的機(jī)會(huì)。這正如暴跌的股票不會(huì)輕易改變其弱勢(shì)的趨勢(shì)一樣，新股上市后其超級(jí)強(qiáng)勢(shì)的特征一旦形成，則不會(huì)輕易改變其上漲的趨勢(shì)。筆者認(rèn)為滬深兩市的走勢(shì)特征一旦形成，則不會(huì)輕易改變其上漲的趨勢(shì)。筆者對(duì)滬深兩市近兩年來的新股進(jìn)行統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，不少新股在出現(xiàn)暴發(fā)性的上漲后，短線的機(jī)會(huì)常在其拉出第一根陰線之后，以下是筆者對(duì)超級(jí)能量的新股作出的統(tǒng)計(jì)情況：
近兩年上市的強(qiáng)勢(shì)新股第一次回調(diào)后的表現(xiàn)情況
股票名稱        開盤價(jià)        炒高最高價(jià)        第一次回調(diào)收盤價(jià)        可獲利潤(rùn)
金花股份        13.57        29.18        15.10        93%
天大天財(cái)        15.28        41.77        22.58        85%
大慶聯(lián)誼        21.01        33.98        24.80        37%
大唐電信        17.45        27.38        21.00        30%
五 糧 液        29.77        69.80        53.53        30%
長(zhǎng)春熱縮        12.28        16.79        13.16        28%
超聲電子        8.49        11.45        9.39        22%
秦川發(fā)展        8.25        10.88        9.11        20%
海南高速        12.00        16.40        14.50        14%
生益股份        7.39        9.48        8.47        12%
上海醫(yī)藥        13.55        20.88        18.69        11%
注：炒高最高價(jià)指在該股上市后立即被炒作時(shí)曾到過的最高價(jià)。
以上是近兩年來一些超強(qiáng)勢(shì)股，從中可以發(fā)現(xiàn)這類股票在上市后表現(xiàn)極佳，其中不少股票從開盤價(jià)到最高價(jià)之間要達(dá)到一倍以上，由此可見新股炒作的利潤(rùn)極為可觀。若能在其第一次回調(diào)介入的話，少則有11％的收益，而多則高達(dá)93％。據(jù)筆者的經(jīng)驗(yàn)，類似在上市后迅速出現(xiàn)較陡峭的上升通道的話，一旦發(fā)現(xiàn)其拉出小陰線，成交量隨之萎縮，這往往是最佳的買點(diǎn)，只要敢于介入，其收益極為可觀。
買和即將跌進(jìn)發(fā)行價(jià)的中小盤新股
1999年是一個(gè)高速的擴(kuò)容年，隨著大量股票的上市，基于場(chǎng)內(nèi)的資金的大量不足而使股市也相應(yīng)進(jìn)入低迷之際，在筆者寫就此章節(jié)的1999年2月底，筆者已發(fā)現(xiàn)滬市的北京城建的開盤價(jià)基本在發(fā)行價(jià)左右，該股的發(fā)行價(jià)在8.5元左右，而上市最低價(jià)曾一度跌至8. 9元。從1999年的發(fā)展趨勢(shì)看，新股跌進(jìn)發(fā)行價(jià)將是十分現(xiàn)實(shí)的問題。滬市的氯堿化工在上市后曾一度跌進(jìn)發(fā)行價(jià)，該股發(fā)行價(jià)為54元（相當(dāng)于目前的5.4元），隨后不到幾天時(shí)間內(nèi)該股一度跌進(jìn)50元（5.0元），當(dāng)時(shí)滬市股指在400點(diǎn)左右，從滬深兩市歷史的情況分析，凡是跌進(jìn)發(fā)行價(jià)的中小盤股，后市一般會(huì)有極大的盈利機(jī)會(huì)。氯堿化工盡管在上市后迅速跌進(jìn)發(fā)行價(jià)，但跌進(jìn)發(fā)行價(jià)過后不久很快上漲近三倍（150元）。滬市也曾有較多的股票跌進(jìn)發(fā)行價(jià)，但若能在發(fā)行價(jià)買入的股票被套是暫時(shí)的，而獲利應(yīng)該是有保障的。長(zhǎng)春長(zhǎng)鈴在改名以前為汽油機(jī)，該股發(fā)行時(shí)的中簽率高達(dá)90％，發(fā)行價(jià)為6.99元，但上市不久卻下跌至6.7元，但該股最終還是出現(xiàn)了較大的上漲，特別是在1997年5月份曾一度上行至24元。實(shí)際上，在新股不斷上市后大量跌進(jìn)發(fā)行價(jià)后，絕對(duì)是買進(jìn)的時(shí)機(jī)，這時(shí)若干手中持有老股的話，則寧可不要老股割肉換成新股，當(dāng)大盤走穩(wěn)后，新股的獲利空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)會(huì)超過老股。
在關(guān)注中小盤新股時(shí)，對(duì)大盤新股不可輕易介入。從股市長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展趨勢(shì)看，凡是業(yè)績(jī)不佳、流通盤在3億以上的大盤股最會(huì)跌進(jìn)發(fā)行價(jià)。目前已有不少大盤股已跌進(jìn)發(fā)行價(jià)，像深市的鞍鋼新軋?jiān)?999年2月份最后一個(gè)交易日收于2.95元，而該股的發(fā)行價(jià)在3.9元。與其類似的大盤新股的命運(yùn)大都將會(huì)有類似的情況出現(xiàn)。因此，即使大盤股跌進(jìn)發(fā)行價(jià)也不應(yīng)買入。
第四節(jié)        新股不宜炒作的幾種類型
新股巨大的盈利空間使得目前市場(chǎng)存在著一大批炒作新股族，這類股票投資者介入新股的炒作常會(huì)有以下幾種原因：
的確在新股中獲取了較大的收益。有不少投資者1997年在炒作像葛洲壩、天大天財(cái)?shù)刃鹿芍蝎@取了極豐厚的收益，從而使其易形成炒作新股的亢奮心理。
從其他炒作新股中得到較大的誘惑，從而產(chǎn)生跟風(fēng)的炒作行為。1998年當(dāng)基金金泰與基金開元成功上市并且得到猛烈的炒作后，市場(chǎng)上不少投資者以為凡是基金上市均會(huì)有較大的收益，看到別人在基金金泰中獲取了暴利后產(chǎn)生極為忌慕的心態(tài)，當(dāng)基金開元以2元左右開盤后，不少投資者竟敢在2元左右買入，從而使目前不少股民仍被深套。這種從眾盲目跟風(fēng)行為在其他新股的炒作中也極其類似，同樣是在炒作大盤股，葛洲壩炒作得極為成功，接著當(dāng)一汽轎車上市前許多中小散戶以為這下機(jī)會(huì)來了，有的將所有股票割后在16元左右的價(jià)位對(duì)一汽轎車接盤，而在1999年初該股已跌至6.75元。
輿論的不恰當(dāng)宣傳。許多新股上市以前會(huì)被過分包裝，這類大規(guī)模宣傳常會(huì)形成對(duì)新股炒作的好奇心理，從而易使眾多的股民盲目介入。像滬市的金宇集團(tuán)在上市前輿論價(jià)將其包裝成一只生物類股票，該股在全國(guó)性大證券報(bào)中進(jìn)行了過分的包裝，將其描繪成一只具有生物類的股票，實(shí)際上該股卻是一只從事化工類的公司。
對(duì)眾多的投資者而言，以下幾種情況發(fā)生后不宜在短線介入：
上市當(dāng)天拉出大陰線
與上市當(dāng)天拉出大陽線相比，上市當(dāng)天拉出大陰線是絕對(duì)不可介入的，不管是何種價(jià)位，若當(dāng)天拉出大陰線，該股則較難有再次表現(xiàn)的機(jī)會(huì)。有的股票盡管在當(dāng)天的市場(chǎng)定位不高，但由于大陰線是與大的成交量相位，后市只有以大陽線回補(bǔ)，該股才會(huì)有較大的機(jī)會(huì)。比如說黎明服裝當(dāng)天以大陰線報(bào)收，盡管該股的收盤價(jià)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)的預(yù)期，但該股在以后幾天內(nèi)仍然下跌至6.01元。上市當(dāng)天拉出陰線的股票最大的難點(diǎn)就在于一上市就出現(xiàn)較大的上檔壓力，這往往是不利于其進(jìn)行炒作的。
在股市的實(shí)戰(zhàn)中，不少投資者常會(huì)在上午開盤后即買入新股，而等到下午收盤時(shí)已發(fā)現(xiàn)該股下跌幅度較多，第二天這類股票大都在低開后常會(huì)有一個(gè)反彈的機(jī)會(huì)，這時(shí)，如果你還是指望反彈較大的時(shí)候出局，你將會(huì)錯(cuò)過逃命的機(jī)會(huì)。正確的操作方式是，若當(dāng)天買入的股票拉出大陰線，可在第二天開盤后，15分鐘內(nèi)將其拋出，若當(dāng)天低開低走的話，還是應(yīng)該尋找出局的機(jī)會(huì)，因?yàn)楣善辈粫?huì)只跌不漲，即使跌至很低的價(jià)位，常會(huì)有一個(gè)反復(fù)的過程。
大盤在下跌通道之內(nèi)不宜買新股
對(duì)一個(gè)成熟的投資者而言，大盤上漲途中宜積極做多，而大盤處于下跌通道中是不宜在市場(chǎng)中忙進(jìn)忙出買賣股票的，不少投資者過分相信自己的選股能力，認(rèn)為自己選的股票能擺脫大盤的下跌而走出獨(dú)立的行情，這種情況的確存在，但在空頭市場(chǎng)中始終處于激動(dòng)的炒作狀態(tài)時(shí)，則宜犯新股炒作的大忌?？疹^市場(chǎng)之所以不宜買入新股的原因是受到資金因素的制約。當(dāng)大盤進(jìn)入到下跌通道之際，市場(chǎng)的存量資金是不足以導(dǎo)致新股成功炒作的重要因素。從1998年11月17日滬深兩市大盤見頂回落后，成交量逐漸減少，由原來每天成交80億－100億養(yǎng)活至20億－30億，在如此小的成交量之中，是極不宜炒作新股的。一只新股是否被成功炒作與大盤具有極為密切的關(guān)系，這可以從以下表格中得到充分的驗(yàn)證：
新股成功被炒作大盤股指的波動(dòng)情況
股票名稱        開盤價(jià)        炒高最高價(jià)        升幅%        大盤波動(dòng)點(diǎn)位％
天大天財(cái)        15.28        41.77        173        4500-4100
達(dá) 爾 曼        19.00        51.70        172        929-1450
五 糧 液        29.77        69.80        134        4273-4100
金花股份        13.57        29.18        115        1260-1210
基金開元        1.37        2.41        76        4249-4119
基金金泰        1.45        2.43        68        1326-1356
大莊聯(lián)誼        21.01        33.98        61        1350-1260
葛 洲 壩        14.01        22.06        58        1213-1369
道博股份        13.78        21.90        58        1217-1333
上海醫(yī)藥        13.55        20.88        54        1148-1233
賽格中康        10.58        15.77        50        4667-4990
復(fù)興實(shí)業(yè)        25.00        34.55        38        1140-1300
長(zhǎng)春熱縮        12.28        16.79        37        1100-1235
超聲電子        8.49        11.45        35        3810-4755
從上表中可以發(fā)現(xiàn)，一些新股之所以成功得到炒作，很大程度上與大盤正處于上升通道密切相關(guān)，大盤所處的多頭市場(chǎng)極易使新股的炒作得到資金面的支持。據(jù)此，當(dāng)大盤呈弱勢(shì)形態(tài)后，短線不宜介入對(duì)新股的炒作。
新股擴(kuò)容速度較快時(shí)不宜介入炒作
    當(dāng)新股擴(kuò)容速度快于資金的擴(kuò)容速度時(shí)，短線不宜介入對(duì)其的炒作，在擴(kuò)容速度較快的情況下，不僅會(huì)使老股受到股價(jià)稀釋的影響，而且更容易使剛上市后不久的新股受到潛在的影響。市場(chǎng)常會(huì)有類似的情況，有的新股上市后剛得到炒作，但過幾天后馬上有新股上市，短線資金常會(huì)將注意力再次轉(zhuǎn)移至其他新股身上。