中國金融期貨交易所6月27日發(fā)布了股指期貨《交易規(guī)則》，其配套的《實施細則》和《違規(guī)違約處理辦法》等相關《規(guī)則》和《辦法》也于同日發(fā)布。這是股指期貨準備工作中的階段性成果，標志著中金所在推出股指期貨的問題上又朝前邁出了重要一步。
　　現(xiàn)在，許多投資者都想急于了解一下自己是否可以參與股指期貨交易，以及如何進行股指期貨買賣。這里，我們結(jié)合中金所推出的上述《規(guī)則》和《辦法》回答幾個普通投資者最為關心的問題。
　　一、使用現(xiàn)有股票帳戶是否可以參與股指期貨交易
　　這可能是普通股民最關心的一個問題。許多人可能會想，股指期貨推出時他們是否可以利用現(xiàn)有股票帳戶直接參與股指期貨交易。答案是否定的。投資者不能使用證券賬戶進行期貨交易。參與金融期貨交易的投資者，需要與期貨公司簽署風險揭示書和期貨經(jīng)紀合同，并開立期貨賬戶。交易編碼是指投資者進行期貨交易的專用代碼。交易編碼由會員號和投資者號兩部分組成，共十二位數(shù)字，前四位為代理投資者開戶的會員號，后八位為投資者號。一個投資者在交易所內(nèi)只能有一個投資者號，但可以在不同的會員處開戶。其交易編碼只能是會員號不同，而投資者號一定是相同的。因此，對普通投資者來說，參與股指期貨交易要做兩項：1、首先在中國金融期貨交易所開立期貨帳戶，同時設立專門銀行帳戶用于結(jié)算。2、找一家期貨經(jīng)紀公司作為自己的代理，委托其作為自己的期貨交易經(jīng)紀人。
　　二、參與股指期貨交易至少需要多少資金
　　與股票交易一樣，參與股指期貨交易也有一個最低資金門檻。股指期貨的最小交易單位是手，一手代表1張期貨合約。因此，一張股指期貨合約的價格就是股指期貨交易的最低資金門檻。這個門檻有多高呢？由于《中國金融期貨交易所交易細則》中并沒有關于首張股指期貨合約的具體規(guī)定，因此我們只能根據(jù)這些規(guī)則簡單的推算一下。《交易細則》中規(guī)定滬深300股指期貨合約乘數(shù)為每點人民幣300元，按照上周五滬深300指數(shù)收盤報價3764.08點計算，一張滬深300指數(shù)期貨合約的價格=3764.08(滬深300指數(shù)點)×300元=1129224元=112.9224萬元。也就是說，一張滬深300指數(shù)期貨合約的價格為112.9224萬元。當然這并不是說，投資者必須擁有112.9224萬元以上的資金才可以參與交易。因為，股指期貨實行的保證金交易，保證金的比例是10%，這樣，投資者買入一張滬深300指數(shù)期貨合約只需要支付11.29224萬元保證金就可以了，這就是股指期貨的介入門檻。鑒于10%的保證金比例只適用于中金所的交易會員，期貨經(jīng)紀公司向普通投資者要求的保證金比例會有適當上浮，考慮到這些因素，普通投資者參與股指期貨交易起碼應該擁有12萬元以上的資金。
　　三、一張股指期貨的價格大約是多少錢
　　如上面的計算，一張滬深300指數(shù)期貨合約的價格為112.9224萬元。這還只是理論價格，考慮到市場供求關系和投資者歷來有炒新的習慣，因此，實際交易價格可能會高于上述理論價格。
　　四、最初上市時大約有幾個品種的股指期貨合約可供交易
　　《中國金融期貨交易所交易細則》中規(guī)定的滬深300指數(shù)期貨有四個月份，分別是當月、下月和隨后的兩個季月。考慮到滬深300指數(shù)期貨既有買入期貨，也有賣出期貨，因此，股指期貨推出時至少有8種類型的合約，分別是：當月買入、當月賣出、下月買入、下月賣出、隨后一個季月買入、隨后一個季月賣出、隨后兩個季月買入和隨后兩個季月賣出。
　　五、炒股指期貨與炒股票有什么差別
　　股指期貨與股票的差別主要在于以下六點：1、股指期貨采用的是保證金交易。2、股指期貨既可以做多也可以做空，目前中國股票市場上還無法做空。3、股指期貨采用是T＋0交易，買進之后可以立即賣出，一天可做許多個來回，這樣增加了交易機會，同時錯了可以立即止損。股票采用的是T＋1交易，當天買入第二天才能賣出。4、股指期貨的投資機會比股票多，但風險也比股票大。期貨市場機會更多，可以做多做空，就比股市增加了一倍的機會，再加上資金的10倍放大，可以簡單的說期貨比股市機會多20倍。在機會增多同時，股指期貨的風險也遠遠高出股票交易，在現(xiàn)有交易規(guī)則下，投資者一天就可能將全部資金賠光。5、交易費用不同，股指期貨采用單手收取一筆固定的費用(一手30元)，而股票交易費用則與成交金額掛鉤，按固定比例收取費用。6、股指期貨在每個交易日的交易時間比股票長。目前的規(guī)則規(guī)定，股指期貨的交易時間為交易日9：15-11：30(第一節(jié))和13：00-15：15(第二節(jié))，最后交易日交易時間為9：15-11：30(第一節(jié))和13：00-15：00(第二節(jié))。
　　六、股指期貨是否可以"一捂多年"？
　　長線投資者有"捂"股票的習慣，買入一只股票放上幾年不動這樣的事情在股票交易中并不鮮見。但在股指期貨交易中，則萬萬不可有"捂"的思想。期貨合約有到期日，不能無限期持有。炒股的人都知道，股票一旦買入后就可以一直持有，正常情況下股票數(shù)量是不會減少的。但股指期貨設有固定的到期日，到期就要摘牌。因此，投資者不能像買賣股票一樣，交易后就不管了，必須注意合約到期日，以決定是提前了結(jié)頭寸，還是等待合約到期，或者將頭寸轉(zhuǎn)到下一個月。
　　七、股指期貨交割時投資者能得到什么
　　商品期貨到期交割時投資者能夠獲得實物商品，股指期貨到期時交割的是什么呢？根據(jù)中金所《交易規(guī)則》的規(guī)定，股指期貨全部采用現(xiàn)金交割。股指期貨合約到期后，交易所以交割結(jié)算價為基準了結(jié)所有未平倉合約，劃付持倉雙方的交割盈虧。
　　八、哪類人群適合參與股指期貨交易
　　股指期貨是個相對比較新鮮的投資和投機產(chǎn)品，是衍生金融品的一種。股指期貨有規(guī)避風險的功能，但同時也有放大風險的功能。由于采用保證金交易方式，投資者很容易"以小博大"，但前提是必須做對方向，如果判斷失誤，投資者的損失會成倍放大。中金所《交易細則》中規(guī)定，股指期貨每個交易日的漲跌幅限制為上下各10%，考慮到保證金的比例也為10%，這就意味著，投資者在一天的交易中資金可能翻倍也可能損失一空。因此，對風險承受能力差的中小投資者來說，參與股指期貨交易需要非常謹慎。鑒于股指期貨交易需要更多的金融知識，許多普通投資者可能并不具備這樣的條件。因此，只有資金量大、風險承受力強、擁有專業(yè)金融知識背景的專業(yè)投資者和機構(gòu)投資者才適合參與股指期貨交易。