| 順勢指標--CCI CCI指標又叫順勢指標，其英文全稱為“Commodity Channel Index”，是由美國股市分析家唐納德•藍伯特（Donald Lambert）所創(chuàng)造的，是一種重點研判股價偏離度的股市分析工具。 第一節(jié) CCI指標的原理和計算方法 一、CCI指標的原理 CCI指標是唐納德•藍伯特于上世紀80年代提出的，是一種比較新穎的技術(shù)指標。它最早是用于期貨市場的判斷，后運用于股票市場的研判，并被廣泛使用。與大多數(shù)單一利用股票的收盤價、開盤價、最高價或最低價而發(fā)明出的各種技術(shù)分析指標不同，CCI指標是根據(jù)統(tǒng)計學(xué)原理，引進價格與固定期間的股價平均區(qū)間的偏離程度的概念，強調(diào)股價平均絕對偏差在股市技術(shù)分析中的重要性，是一種比較獨特的技術(shù)分析指標。 CCI指標是專門衡量股價是否超出常態(tài)分布范圍，屬于超買超賣類指標的一種,但它與其他超買超賣型指標又有自己比較獨特之處。象KDJ、WR%、CCI等大多數(shù)超買超賣型指標都有“0--100”上下界限，因此，它們對待一般常態(tài)行情的研判比較適用，而對于那些短期內(nèi)暴漲暴跌的股票的價格走勢時，就可能會發(fā)生指標鈍化的現(xiàn)象。而CCI指標卻是波動于正無窮大到負無窮大之間，因此不會出現(xiàn)指標鈍化現(xiàn)象，這樣就有利于投資者更好地研判行情，特別是那些短期內(nèi)暴漲暴跌的非常態(tài)行情。 二、CCI指標的計算方法 和其他技術(shù)分析指標一樣，由于選用的計算周期不同，順勢指標CCI也包括日CCI指標、周CCI指標、年CCI指標以及分鐘CCI指標等很多種類型。經(jīng)常被用于股市研判的是日CCI指標和周CCI指標。雖然它們計算時取值有所不同，但基本方法一樣。 以日CCI計算為例，其計算方法有兩種。 第一種計算過程如下： CCI（N日）=（TP－MA）÷MD÷0.015 其中，TP=（最高價+最低價+收盤價）÷3 MA=最近N日收盤價的累計之和÷N MD=最近N日（MA－收盤價）的累計之和÷N 0.015為計算系數(shù)， N為計算周期 第二種計算方法表述為 中價與中價的N日內(nèi)移動平均的差除以N日內(nèi)中價的平均絕對偏差 其中，中價等于最高價、最低價和收盤價之和除以3 平均絕對偏差為統(tǒng)計函數(shù) 從上面的計算過程我們可以看出，相對于其他技術(shù)分析指標，CCI指標的計算是比較復(fù)雜的。由于現(xiàn)在股市技術(shù)分析軟件的普及，對于投資者來說無需進行CCI值的計算，主要是通過對CCI指標的計算方法的了解，更加熟練地運用它來如何研判股市行情。 第二節(jié) CCI指標的一般研判標準 CCI指標對于研判非常態(tài)行情的走勢具有獨到的功能。它的一般分析方法主要集中在CCI區(qū)間的劃分、CCI區(qū)間的判斷等方面。 一、CCI指標區(qū)間的劃分 在以錢龍軟件為代表的大部分股市分析軟件上，CCI指標的分析區(qū)間集中在﹣100--﹢100之間，而以分析家為代表股市分軟件上，CCI指標的分析區(qū)間則擴大到﹣200-﹢200之間。為了讓投資者便于理解，在下面章節(jié)中，關(guān)于CCI的研判我們還是以﹣100--﹢100為CCI指標的分析區(qū)間。 1、按市場的通行的標準，CCI指標的運行區(qū)間可分為三大類： 大于﹢100、 小于﹣100和 ﹢100--﹣100之間。 2、當(dāng)CCI＞﹢100時，表明股價已經(jīng)進入非常態(tài)區(qū)間--超買區(qū)間，股價的異動現(xiàn)象應(yīng)多加關(guān)注。 3、當(dāng)CCI＜﹣100時，表明股價已經(jīng)進入另一個非常態(tài)區(qū)間--超賣區(qū)間，投資者可以逢低吸納股票。 4、當(dāng)CCI介于﹢100--﹣100之間時表明股價處于窄幅振蕩整理的區(qū)間--常態(tài)區(qū)間，投資者應(yīng)以觀望為主。 二、CCI指標區(qū)間的判斷 1、當(dāng)CCI指標從下向上突破﹢100線而進入非常態(tài)區(qū)間時，表明股價脫離常態(tài)而進入異常波動階段，中短線應(yīng)及時買入，如果有比較大的成交量配合，買入信號則更為可靠。 2、當(dāng)CCI指標從上向下突破﹣100線而進入另一個非常態(tài)區(qū)間時，表明股價的盤整階段已經(jīng)結(jié)束，將進入一個比較長的尋底過程，投資者應(yīng)以持幣觀望為主。 3、當(dāng)CCI指標從上向下突破﹢100線而重新進入常態(tài)區(qū)間時，表明股價的上漲階段可能結(jié)束，將進入一個比較長時間的盤整階段。投資者應(yīng)及時逢高賣出股票。 4、當(dāng)CCI指標從下向上突破﹣100線而重新進入常態(tài)區(qū)間時，表明股價的探底階段可能結(jié)束，又將進入一個盤整階段。投資者可以逢低少量買入股票。 5、當(dāng)CCI指標在﹢100線--﹣100線的常態(tài)區(qū)間運行時，投資者則可以用KDJ、CCI等其他超買超賣指標進行研判。 第三節(jié) CCI指標的特殊研判方法 CCI指標的特殊研判方法主要集中在CCI指標的背離、CCI曲線的形狀、CCI曲線的走勢以及CCI指標的參數(shù)修改等四個方面。 一、CCI指標的背離 CCI指標的背離是指CCI指標的曲線的走勢正好和股價K線圖的走勢方向正好相反。CCI指標的背離分為頂背離和底背離兩種。 1、頂背離 當(dāng)CCI曲線處于遠離﹢100線的高位，但它在創(chuàng)出近期新高后，CCI曲線反而形成一峰比一峰低的走勢，而此時K線圖上的股價卻再次創(chuàng)出新高，形成一峰比一峰高的走勢，這就是頂背離。頂背離現(xiàn)象一般是股價在高位即將反轉(zhuǎn)的信號，表明股價短期內(nèi)即將下跌，是賣出信號。 在實際走勢中，CCI指標出現(xiàn)頂背離是指股價在進入拉升過程中，先創(chuàng)出一個高點，CCI指標也相應(yīng)在﹢100線以上創(chuàng)出新的高點，之后，股價出現(xiàn)一定幅度的回落調(diào)整，CCI曲線也隨著股價回落走勢出現(xiàn)調(diào)整。但是，如果股價再度向上并超越前期高點創(chuàng)出新的高點時，而CCI曲線隨著股價上揚也反身向上但沒有沖過前期高點就開始回落，這就形成CCI指標的頂背離。CCI指標出現(xiàn)頂背離后，股價見頂回落的可能性較大，是比較強烈的賣出信號。 2、底背離 CCI的底背離一般是出現(xiàn)在遠離﹣100線以下的低位區(qū)。當(dāng)K線圖上的股價一路下跌，形成一波比一波低的走勢，而CCI曲線在低位卻率先止跌企穩(wěn)，并形成一底比一底高的走勢，這就是底背離。底背離現(xiàn)象一般預(yù)示著股價短期內(nèi)可能將反彈，是短期買入的信號。 與MACD、KDJ等指標的背離現(xiàn)象研判一樣，CCI的背離中，頂背離的研判準確性要高于底背離。當(dāng)股價在高位，CCI在遠離﹢100線以上出現(xiàn)頂背離時，可以認為股價即將反轉(zhuǎn)向下，投資者可以及時賣出股票；而股價在低位，CCI也在遠離﹣100線以下低位區(qū)出現(xiàn)底背離時，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次底背離才能確認，并且投資者只能做戰(zhàn)略建倉或做短期投資。 二、CCI曲線的形狀 CCI曲線出現(xiàn)的各種形態(tài)也是判斷行情走勢、決定買賣時機的一種分析方法。 1、當(dāng)CCI曲線在遠離﹢100線上方的高位時，如果CCI曲線的走勢形成M頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)，可能預(yù)示著股價由強勢轉(zhuǎn)為弱勢，股價即將大跌，應(yīng)及時賣出股票。如果股價的曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認，其跌幅可以用M頭或三重頂?shù)刃螒B(tài)理論來研判。 2、當(dāng)CCI曲線在遠離﹣100線下方的低位時，如果CCI曲線的走勢出現(xiàn)W底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，可能預(yù)示著股價由弱勢轉(zhuǎn)為強勢，股價即將反彈向上，可以逢低少量吸納股票。如果股價曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)更可確認，其漲幅可以用W底或三重底形態(tài)理論來研判。 3、CCI曲線的形態(tài)中M頭和三重頂形態(tài)的準確性要大于W底和三重底。 三、CCI曲線的走勢 1、當(dāng)CCI曲線向上突破﹢100線而進入非常態(tài)區(qū)間時，表明股價開始進入強勢狀態(tài)，投資者應(yīng)及時買入股票。 2、當(dāng)CCI曲線向上突破﹢100線而進入非常態(tài)區(qū)間后，只要CCI曲線一直朝上運行，就表明股價強勢依舊，投資者可一路持股待漲。 3、當(dāng)CCI曲線在﹢100線以上的非常態(tài)區(qū)間,在遠離﹢100線的地方開始掉頭向下時，表明股價的強勢狀態(tài)將難以維持，是股價比較強的轉(zhuǎn)勢信號。如果前期的短期漲幅過高時，更可確認。此時，投資者應(yīng)及時逢高賣出股票。 4、當(dāng)CCI曲線在﹢100線以上的非常態(tài)區(qū)間，在遠離﹢100線的地方處一路下跌時，表明股價的強勢狀態(tài)已經(jīng)結(jié)束，投資者還應(yīng)以逢高賣出股票為主。 5、當(dāng)CCI曲線向下突破﹣100線而進入另一個非常態(tài)區(qū)間時，表明股價的弱勢狀態(tài)已經(jīng)形成，投資者應(yīng)以持幣觀望為主。 6、當(dāng)CCI曲線向下突破﹣100線而進入另一個非常態(tài)區(qū)間后，只要CCI曲線一路朝下運行，就表明股價弱勢依舊，投資者可一路觀望。 7、當(dāng)CCI曲線向下突破﹣100線而進入另一個非常態(tài)區(qū)間，如果CCI曲線在超賣區(qū)運行了相當(dāng)長的一段時間后開始掉頭向上，表明股價的短期底部初步找到，投資者可少量建倉。CCI曲線在超賣區(qū)運行的時間越長，越可以確認短期的底部。 四、參數(shù)的修改 從CCI指標的計算方法可以看出CCI指標也是以時間為參數(shù)，構(gòu)成參數(shù)的的時間周期可以是日、月或周、年、分鐘等，而這些時間周期又根據(jù)股票上市時間的長短和投資者的取舍，理論上可以采取任意的時間長度，在大部分主流的股市分析軟件（如錢龍、分析家）上，各種時間周期的變動范圍又大多數(shù)都被限定在1--99內(nèi)，如1日--99日、1周--99周等。也有一些股市分析軟件對參數(shù)的設(shè)定擴大到1--999的范圍，但這部分的軟件比較少，因此，本節(jié)的CCI指標的參數(shù)設(shè)定還是限定在1--99的范圍內(nèi)。 從CCI指標的實際運用來看，大多數(shù)投資者所選擇的時間周期參數(shù)為日，而日CCI指標參數(shù)的使用，又大多局限在6日和12日等少數(shù)幾個參數(shù)上。如果按照這些短期時間參數(shù)來分析股票走勢，其CCI指標所得出的數(shù)值的變動范圍大部分是在﹣100--﹢100之間，而且波動頻率過于繁瑣。和其它技術(shù)分析指標一樣，在這么一個狹小空間里想用CCI曲線來比較準確的研判行情走勢實屬不易，因此，投資者應(yīng)充分利用各類股市分析上所提供的各種短中長期日參數(shù)，結(jié)合K線、均線等股市理論來綜合研判股票走勢。 第四節(jié) CCI指標的實戰(zhàn)技巧 和其他指標相比，CCI指標的構(gòu)造比較簡單，它的研判主要是集中在CCI曲線所處的位置及運行方向上。下面我們就以88日CCI指標為例，來揭示CCI指標的買賣和觀望功能。 一、買賣信號 1、當(dāng)88日CCI曲線向上突破﹢100（數(shù)值或線、下同），而進入非常態(tài)區(qū)間時，表明股價開始進入強勢拉升狀態(tài)，這是CCI指標發(fā)出的買入信號。此時，投資者應(yīng)及時買入股票，特別是對于那些股價帶量突破中長期均線的股票，這種買入信號更加準確。如圖（6-1）所示。 2、當(dāng)88日CCI曲線從上向下突破﹢100線而重新進入常態(tài)區(qū)間時，表明股價的上漲階段可能結(jié)束，將進入一個比較長時間的盤整階段。投資者應(yīng)及時逢高賣出股票。如果CCI曲線繼續(xù)下滑并跌破﹣100線后，表明股價即將進入加速下跌階段，這是CCI指標發(fā)出的中線賣出信號。此時，投資者應(yīng)及時清倉離場。如圖（6-2）所示。 二、持股持幣信號 1、當(dāng)88日CCI曲線向上突破﹢100（數(shù)值或線、下同），而進入非常態(tài)區(qū)間后，只要CCI曲線始終運行在﹢100線上方，就意味著股價的強勢不改，這是CCI指標發(fā)出的持股待漲信號。特別是那些股價同時運行在中短期均線上方的股票，這種持股信號更加準確。此時，投資者應(yīng)堅決持股待漲。如圖（6-3）所示。 2、當(dāng)88日CCI曲線向下突破﹣100（數(shù)值或線、下同），而進入另非常態(tài)區(qū)間后，只要CCI曲線始終運行在﹣100下方，就意味著股價的弱勢不改，這是CCI指標發(fā)出的持幣觀望信號。特別是那些股價運行在中長期均線下方的股票，這種持幣觀望信號更加準確。此時，投資者應(yīng)堅決持幣觀望。如圖（6-4）所示。 |
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