如何看懂財務(wù)報表


    應(yīng)廣州**金屬制品有限公司要求，根據(jù)其公司要求，特寫“如何看懂財務(wù)報表”一文供作管理者對財務(wù)知識的參考。財務(wù)管理是旨在對企業(yè)經(jīng)濟數(shù)據(jù)的分析再應(yīng)用于實際指導(dǎo)操作的過程，故而對讀懂各類《財務(wù)報表》，意義非常重大。下面就從基礎(chǔ)開始作些淺釋。

一、    會計恒等式
企業(yè)的會計記賬方法有嚴(yán)格的要求，會計是在會計期間內(nèi)以復(fù)式記賬的方法，將經(jīng)濟業(yè)務(wù)分類分科目反映出來，制成憑證，然后將憑證匯總登記于明細(xì)賬和總賬。會計報表是專為管理者、股東及報表閱讀者借以在短期內(nèi)了解公司運營的基本情況的集中統(tǒng)計數(shù)據(jù)（各類憑證、明細(xì)賬、總賬的記錄因過于專業(yè)化及繁雜）。會計報表中的主要報表為“資產(chǎn)負(fù)債表”、“損益表”（又稱“利潤表”）、“現(xiàn)金流量表”，其登記所遵循的原則是：
資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益（左面是資金的用途、存在形式，右面是資金的來源）
收入-費用=利潤
二、報表中每個項目核算的內(nèi)容
2．1    資產(chǎn)負(fù)債表：
資產(chǎn)方按資產(chǎn)的流動性排列
2．1．1    流動資產(chǎn)
可以在1年或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，變現(xiàn)是指轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。
貨幣資金——庫存現(xiàn)金（簡稱現(xiàn)金）、銀行存款和其他貨幣資金（包括外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證存款等）
短期投資——能夠隨時變現(xiàn)并且持有時間不準(zhǔn)備超過1年（含1年）的投資
應(yīng)收和預(yù)付款項——企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的各項債權(quán)，包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收股利、應(yīng)收利息、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款。
存貨——企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中持有以備出售的材料或物料等。房地產(chǎn)公司開發(fā)的房屋就是存貨，企業(yè)的廠房就是固定資產(chǎn)。飛機制造公司的飛機就是存貨，航空公司的就是固定資產(chǎn)。
待攤費用——企業(yè)已經(jīng)支出、但由本期和以后各期分別負(fù)擔(dān)的、分?jǐn)偲谠?年以內(nèi)（含1年）的各項費用。如低值易耗品攤銷，一次性支付固定資產(chǎn)中小修理費用金額較大需要在年度內(nèi)分月攤銷的金額等
2．1．2    長期投資
除短期投資以外的投資，包括持有時間準(zhǔn)備超過1年以上的各種股權(quán)性質(zhì)的投資、不能變現(xiàn)或不準(zhǔn)備隨時變現(xiàn)的債券、長期股權(quán)投資和其他長期投資。
2．1．3    固定資產(chǎn)
固定資產(chǎn)是指使用期限較長、單位價值較高、使用過程中保持原有實物形態(tài)的資產(chǎn)。特征為：⑴使用期限超過1年或長于一年的一個經(jīng)營周期，使用過程中保持原來的物質(zhì)形態(tài)不變；⑵使用壽命有限；⑶用于生產(chǎn)經(jīng)營活動而不是為了出售。
固定資產(chǎn)包括使用期限超過1年的房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具等。
工程物資——企業(yè)為在建工程準(zhǔn)備的各種物資。
在建工程——施工前期準(zhǔn)備、正在施工中的建筑工程、安裝工程、技術(shù)改造工程、大修理工程等
固定資產(chǎn)清理——企業(yè)因出售、捐贈、低償債務(wù)、報廢、毀損等原因減少的固定資產(chǎn)
2．1．4    無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)
無形資產(chǎn)——專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)、商譽。
長期待攤費用——企業(yè)已經(jīng)支出、但攤銷期限在1年以上的各項費用，包括固定資產(chǎn)大修理支出、租入固定資產(chǎn)的改良支出等。所有籌建期間所發(fā)生的費用先在長期待攤費用中歸集，待企業(yè)開始生產(chǎn)經(jīng)營的當(dāng)月起一次計入開始生產(chǎn)經(jīng)營當(dāng)月的損益。

2．1．5    資產(chǎn)減值準(zhǔn)備
歷史成本原則和謹(jǐn)慎性原則。秘密準(zhǔn)備，甜餅罐。
短期投資跌價準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價準(zhǔn)備、長期投資減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

負(fù)債
2．1．6    流動負(fù)債
將在1年（含1年）或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。
短期借款一般是企業(yè)為維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金而借入的或者為抵償某項債務(wù)而借入的款項。
應(yīng)付票據(jù)是指企業(yè)購買材料、商品或接受勞務(wù)供應(yīng)等而開出、承兌的商業(yè)匯票。
應(yīng)付賬款是指企業(yè)購買材料、商品或接受勞務(wù)供應(yīng)等而付給供應(yīng)單位的款項。
預(yù)收賬款是指企業(yè)按照合同規(guī)定向購貨單位預(yù)收的款項。
應(yīng)交稅金——企業(yè)依法應(yīng)繳納的稅金通過本科目核算。
應(yīng)付工資——企業(yè)應(yīng)付給職工的工資總額通過“應(yīng)付工資”科目核算。
2．1．7    長期負(fù)債
指償還期在1年或超過1年的一個營業(yè)周期以上的負(fù)債。
長期借款是企業(yè)向銀行或者其他金融機構(gòu)借入的、償還期在1年以上的借款。
應(yīng)付債券是企業(yè)為籌集長期資金而對外發(fā)行債券所形成的一種負(fù)債。
長期應(yīng)付款主要包括應(yīng)付補償貿(mào)易引進(jìn)設(shè)備款、應(yīng)付融資租賃款等長期債務(wù)。

所有者權(quán)益
2．1．8    實收資本
注冊資本，股票的面值與股份總數(shù)的乘積即為股本。
2．1．9    資本公積
不是由企業(yè)的利潤轉(zhuǎn)化來的，來源包括：資本（股本）溢價，接受捐贈非現(xiàn)金資產(chǎn)準(zhǔn)備，接受現(xiàn)金捐贈，股權(quán)投資準(zhǔn)備，撥款轉(zhuǎn)入，外幣資本折算差額，其他資本公積。
2．1．10    留存收益
包括盈余公積和未分配利潤，盈余公積包括法定盈余公積、任意盈余公積和法定公益金。
2．2    利潤表
收入是企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日?；顒樱ú皇桥及l(fā)的交易）中所形成的經(jīng)濟利益的總流入。注意區(qū)分主營業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入、投資收益和營業(yè)外收入。營業(yè)外收支包括固定資產(chǎn)的盤盈盤虧，處置固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的收益或損失，提取的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。
2．3    現(xiàn)金流量表
2．3．1    投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
投資活動是指企業(yè)長期資產(chǎn)的構(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。包括取得和收回投資、構(gòu)建和處置固定資產(chǎn)、購買和處置無形資產(chǎn)等。
2．3．2    籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
籌資活動是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。包括發(fā)行股票或接受投入資本、分派現(xiàn)金股利、取得和償還銀行借款、發(fā)行和償還公司債券等。
2．3．3    經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。

三、三大報表基本分析
3．1    從資產(chǎn)負(fù)債表看企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和財務(wù)狀況
資產(chǎn)的核心是會給企業(yè)帶來預(yù)期的經(jīng)濟利益，從這個角度講資產(chǎn)應(yīng)該是預(yù)期凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，但資產(chǎn)負(fù)債表反映資產(chǎn)的價值是以歷史成本為基礎(chǔ)的，所以資產(chǎn)負(fù)債表上資產(chǎn)的賬面價值并不能反映資產(chǎn)真正的價值。
總的來說，資產(chǎn)的賬面價值有可能高于資產(chǎn)的實際價值，也有可能低于資產(chǎn)的價值。每一個科目也存在著具體問題：短期投資如股票或債券價格變動，應(yīng)收賬款存在著一些不確定因素如法律糾紛，預(yù)付賬款是不能變現(xiàn)的價值，存貨可能存在價值貶損與實物損失等問題（油罐、藍(lán)田集團(tuán)），待攤費用也沒有變現(xiàn)價值，可能只是一種財務(wù)手段，在建工程利息資本化問題，無形資產(chǎn)的資本化/費用化，固定資產(chǎn)的折舊，技術(shù)更新都會對其價值有影響。。
3．2    從利潤表看企業(yè)盈利質(zhì)量
利潤質(zhì)量指利潤形成的真實性及其對現(xiàn)金流量的影響。
首先是收入結(jié)構(gòu)分析，營業(yè)利潤占利潤總額的比例，主營業(yè)務(wù)利潤占營業(yè)利潤的比例，它能反映企業(yè)持續(xù)盈利的潛力。與關(guān)聯(lián)方交易的收入占總收入的比例，地方或部門保護(hù)主義對企業(yè)收入的影響。
投資收益的質(zhì)量分析——投資收益是否有對應(yīng)的現(xiàn)金流。
營業(yè)成本質(zhì)量分析——成本計算是否真實，存貨計價方法是否穩(wěn)健，折舊是否正常計提，營業(yè)成本水平下降是否為暫時性因素所致，關(guān)聯(lián)方交易和地方部門保護(hù)主義對成本下降的貢獻(xiàn)。
營業(yè)及管理費用的質(zhì)量分析——折舊及其他攤銷性費用是否作正常處理，費用控制是否具有短期行為。
財務(wù)費用質(zhì)量分析——企業(yè)是否過少的負(fù)債，企業(yè)是否過分依賴短期借款，企業(yè)是否過分依賴自然負(fù)債。從財務(wù)管理籌資理論上講合理的籌資結(jié)構(gòu)應(yīng)該是長期資金靠長期融資方式取得，短期資金需要靠短期籌資方式取得，自然負(fù)債是指商業(yè)信用，如應(yīng)付賬款。
企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的特征歸納：〈1〉經(jīng)營上的短期行為或決策失誤導(dǎo)致的未來收入下降趨勢；〈2〉成本控制上的短期行為導(dǎo)致的效率損傷；〈3〉純粹的利潤操縱行為導(dǎo)致的賬面利潤虛增；〈4〉過度負(fù)債導(dǎo)致的與高利潤相伴的財務(wù)高風(fēng)險；〈5〉企業(yè)利潤過分依賴于非主營業(yè)務(wù)；〈6〉資產(chǎn)（尤其是存貨與應(yīng)收款）周轉(zhuǎn)效率偏低；〈7〉非正常的會計政策變更；〈8〉審計報告出現(xiàn)異常（保留意見、否定意見、拒絕表達(dá)意見）。
3．3    從現(xiàn)金流量表看現(xiàn)金流量質(zhì)量
首先關(guān)注經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，注意企業(yè)不同階段現(xiàn)金流量的特點（創(chuàng)業(yè)、平穩(wěn)發(fā)展和萎縮）。
投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：〈1〉如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出”，這通常是正常現(xiàn)象，但須關(guān)注投資支出的合理性和投資收益的實現(xiàn)狀況。〈2〉如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正常現(xiàn)象，但須關(guān)注長期資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實現(xiàn)、以及投資支出過少的可能原因。
籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：〈1〉如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則需關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？〈2〉如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則需關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè)是否無新的投資發(fā)展機會？
四、財務(wù)報表綜合分析
財務(wù)分析因分析目的的不同而不同，財務(wù)分析的目的根據(jù)財務(wù)報表使用人而定。
投資人：為決定是否投資分析企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力；為決定是否轉(zhuǎn)讓股份分析盈利狀況、股價變動和發(fā)展前景；為考察經(jīng)營者業(yè)績分析資產(chǎn)盈利水平、破產(chǎn)風(fēng)險和競爭能力；為決定股利分配政策分析籌資狀況。
債權(quán)人：為決定是否給企業(yè)貸款分析貸款的報酬和風(fēng)險；為了解債務(wù)人的短期償債能力分析其流動狀況；為了解債務(wù)人的長期償債能力分析盈利狀況；為決定是否出讓債權(quán)評價其價值。
經(jīng)理人員：為改善財務(wù)決策而進(jìn)行財務(wù)分析。
供應(yīng)商：通過分析看企業(yè)是否能長期合作；了解銷售信用水平如何；是否應(yīng)對企業(yè)延長付款期。
政府：了解企業(yè)納稅狀況；遵守法規(guī)和市場秩序情況；職工收入和就業(yè)狀況。
雇員和工會：分析判斷企業(yè)盈利與雇員收入、保險、福利之間是否相適應(yīng)。
中介機構(gòu)：注冊會計師判斷審計的重點。

財務(wù)報表分析的一般目的可以概括為：評價過去的經(jīng)營業(yè)績（盈利能力）；衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況（償債能力）；預(yù)測未來的發(fā)展趨勢（成長能力）。
盈利能力：盈利能力分析一般包括三個步驟：一是計算各種盈利能力指標(biāo)，即將各種盈利指標(biāo)與不同相關(guān)基數(shù)相比求得各種盈利能力相對數(shù)指標(biāo)。二是將計算出的盈利能力相對數(shù)指標(biāo)與社會、行業(yè)同類指標(biāo)以及企業(yè)歷史和計劃等指標(biāo)進(jìn)行比較分析。判斷企業(yè)盈利能力的高低和任務(wù)完成的狀況。三是將各種盈利能力指標(biāo)聯(lián)系在一起來分析，通過不同盈利能力指標(biāo)的構(gòu)成狀況來提示企業(yè)的風(fēng)險特征、理財行為特征以及投資價值。
（1）主營收入盈利能力分析：

上述算法其得數(shù)的百分比表示主營收入能力，該指標(biāo)反映企業(yè)的市場競爭和發(fā)展?jié)摿ΑＲ话愣?，主營收入盈利能力高，說明企業(yè)產(chǎn)品在市場上的競爭能力強。此盈利指標(biāo)是扣除期間費用后的盈利（管理、營業(yè)、財務(wù)費用），期間費用的高低與銷售收入的多少并不一定成正比，一般而言，期間費用越高、經(jīng)營風(fēng)險就越大。

（2）總資產(chǎn)盈利分析：

該公式指標(biāo)計算得出的結(jié)論為：某公司（數(shù)據(jù)為假想）每投入一元的資產(chǎn)可以產(chǎn)生出0.0414元的息稅前收益（極低）。
（3）各類資產(chǎn)盈利分析：

（4）凈資產(chǎn)盈利分析：
凈資產(chǎn)盈利率＝凈利潤　/　凈資產(chǎn)平均余額
償債能力：償債能力表示企業(yè)變現(xiàn)或歸還債務(wù)的能力，一般情況下債權(quán)人尤其重視。
（1）    短期償債能力分析：
短期償債能力的強弱，雖與企業(yè)未來盈利能力高低并無直接關(guān)系，但它也是企業(yè)是否穩(wěn)健運營的指標(biāo)之一，一般情況下，短期債權(quán)人（如銀行）最關(guān)心的是企業(yè)短期獲得現(xiàn)金的能力，與企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成密切相關(guān)。該比率越大，表明企業(yè)短期償還債務(wù)的能力越強。
流動比率＝流動資產(chǎn)　/　流動負(fù)債　　此比率一般要求在1經(jīng)上合適，但比率太高則表示企業(yè)有大量資金或大量存貨閑置，太小則表明企業(yè)資金不足或無貨可賣。
速動比率＝速動資產(chǎn)　/流動負(fù)債＝（流動資產(chǎn)－存貨－待攤費用）/流動負(fù)債
這是剔除存貨后的指標(biāo)，表示快速償還債務(wù)的能力，國際上認(rèn)定為1左右是安全的。
（2）    長期償債能力分析：
資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額　/　資產(chǎn)總額　表示企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過負(fù)債籌集的。
凈資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/凈資產(chǎn)　它直接反映凈資產(chǎn)對負(fù)債的擔(dān)保能力。
利息保障倍數(shù)＝息稅前收益/利息支出　這是從企業(yè)盈利能力角度考察企業(yè)償付負(fù)債利息的能力。
成長能力；銷售增長率；凈利增長率。
資產(chǎn)管理比率：
（1）    流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝年收入/流動資產(chǎn)平均余額
（2）    流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365天/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)　這是判斷企業(yè)資產(chǎn)運用效率的指標(biāo)，原則上周轉(zhuǎn)次數(shù)越快越好。
（3）    應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝收入/應(yīng)收賬款平均余額
（4）    應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365天/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)　同樣越快越好
（5）    存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝收入/存貨平均余額
（6）    存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365天/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

五、財務(wù)狀況分析
（1）生產(chǎn)經(jīng)營狀況分析
從產(chǎn)量、產(chǎn)值、質(zhì)量及銷售等方面對公司本期的生產(chǎn)經(jīng)營活動作一簡單評價并與上年同期水平作一對比說明。
（2）成本費用分析
a.原材料消耗與上期對比增減變化情況，對變化原因作出分析說明。
b.管理費用與銷售費用的增減變化情況(與上期對比)并分析變化的原因，對業(yè)務(wù)費、銷售傭金單列分析。
c.以本期各產(chǎn)品產(chǎn)量大小為依據(jù)確定本公司主要產(chǎn)品，分析其銷售毛利，并根據(jù)具體情況分析降低產(chǎn)品單位成本的可行途徑。
(3)利潤分析
a.分析主要業(yè)務(wù)利潤占利潤總額的比例(主要業(yè)務(wù)利潤按工業(yè)、貿(mào)易和其他行業(yè)分為產(chǎn)品銷售利潤、商品銷售利潤和營業(yè)利潤)。
b.對各項投資收益、匯總損益及其他營業(yè)收入作出說明。
    c.分析利潤形成情況及其原因。
    第七條  資金的籌集與運用狀況分析
    (3)存貨分析
    1.根據(jù)產(chǎn)品銷售率分析本公司產(chǎn)銷平衡情況。
    2.分析存貨積壓的形成原因及庫存產(chǎn)品完好程度。
    3.本期處理庫存積壓產(chǎn)品的分析，包括處理的數(shù)量、金額及導(dǎo)致的損失。
    (4)應(yīng)收帳款分析
    1.分析金額較大的應(yīng)收帳款形成原因及處理情況，包括催收或上訴的進(jìn)度情況。
    2.本期未取得貨款的收入占總銷售收入的比例，如比例較大的應(yīng)說明原因。
    3.應(yīng)收帳款中非應(yīng)收貨款部分的數(shù)量，包括預(yù)付貨款、定金及借給外單位的款項等，對于借給外單位和其他用途而掛應(yīng)收帳款科目的款項應(yīng)單獨列出并作出說明。
    4.季度、年度分析應(yīng)對應(yīng)收帳款進(jìn)行帳齡分析，予以分類說明。
    
(5)負(fù)債分析
    a.根據(jù)負(fù)債比率、流動比率及速動比率分析企業(yè)的償債能力及財務(wù)風(fēng)險的大小。
    b.分析本期增加的借款的去向。
    c.季度分析和年度分析應(yīng)根據(jù)各項借款的利息率與資金利潤率的對比，分析各項借款的經(jīng)濟性，以作為調(diào)整借款渠道和計劃的依據(jù)之一。
    (6) 其他事項分析
    a.對發(fā)生重大變化的有關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債項目作出分析說明(如長期投資等)。
    b.對數(shù)額較大的待攤費用、預(yù)提費用超過限度的現(xiàn)金余額作出分析。
    c.對其他影響企業(yè)效益和財務(wù)狀況較大的項目和重大事件作出分析說明。