１２年收益１９倍

　　我出生在河北省南部一個偏僻的小村子里，中專畢業(yè)2年后經(jīng)考試調(diào)到了基層央行。

　　我非常熱愛讀書，政治、經(jīng)濟、會計、金融、計算機……有什么讀什么。所以工作3年后，我的金融知識已經(jīng)比較豐富了，這時我開始了第一次投資理財。需要說明的是，我的投資理財是從零起步，且都是在業(yè)余時間進行，崇尚的是中長線投資。
　　
　　第一次理財：1993年，國債投資
　　
　　1992年鄧小平南巡講話，對我國經(jīng)濟建設(shè)提出了“膽子再大一點，步子再陜一點”的要求，各級政府積極籌措資金，展開了大規(guī)模的經(jīng)濟建設(shè)，發(fā)行國債是當時籌集資金的一種重要方式。

　　那時的國債都通過縣財政局國債服務(wù)部發(fā)行，一次與財政局工作的朋友聊天時聽說，他們正在發(fā)行的一期國債起息日是1993年3月6日，到期日是1996年3月5日，年利率13．96％。由于國債當時是個新事物，人們對它認識不夠，導致發(fā)售緩慢，當時雖已經(jīng)9月份，但發(fā)售仍在進行。

　　靠著自己豐富的金融知識，我很快判定這是一次非常好的投資機會，原因有三：第一，安全性高。國債發(fā)行以國家信用為依托，沒有到期償付風險。第二，收益高。按著票面約定，3年總收益率為41．88％，而實際僅持有2．5年，平均年息達到16．75％。稍微了解金融知識的人都知道，即使是銀行發(fā)放的貸款也難以長時間有這么高的收益率。第三，這期國債承諾有保值補貼，可以作為第二層保障，增強了其安全性。

　　于是我很快做通了父母的工作，將家中積蓄全部投資于這期國債。1996年3月5日，這期國債到期時的總利息率居然高達71．99％(含保值貼補率30．11％)，按照實際持有時間2．5年計算，年收益率高達28．8％，我因此獲利不菲。

　　之后由于沒有注意尋找新的投資項目，我及家人的所有資金又存回了銀行，直到1996年底，才又開始了新的理財行動。

　　理財心得：

　　投資理財首先要考慮的是資金的安全性，其次是收益性和流動性，這三項缺一不可。

　　當一項投資理財決策完成后，要立即按照預定計劃付諸實施，除非出現(xiàn)極特殊變化，不要停止。

　　投資理財是精明人的游戲，從事這一行業(yè)的人要比其他行業(yè)的人更精明，這需要豐富金融知識的積累、提煉、應用。

　　以自己的知識和能力取得有資金實力朋友的信任也是一種資源。

　　不能等一個理財項目結(jié)束后再去尋找新的機會注意投資理財行動的連貫性。
　　
　　第二次理財：1996年，股票投資
　　
　　1996年初，河北證券衡水營業(yè)部開業(yè)，于是開始經(jīng)常聽朋友們提起“炒股”這個名詞。喜歡鉆研問題的我，相信這里面有很多投資機會，于是買了很多資料回家進行研究。由于對數(shù)字很敏感，同時善于統(tǒng)計分析，研究了沒幾天我就發(fā)現(xiàn)了機會——股票發(fā)行由認購證方式改為通過交易所上網(wǎng)方式，很多人沒有適應這一變化，這時參與新股申購獲利機會巨大。

　　當時我是這樣進行分析的：第一，每年證券交易時間大約有240天，發(fā)行一只新股需要4天時間，如果滿負荷發(fā)行，可以參與60次申購，剔除水分可以申購50次。第二，按照“平均申購新股中簽率x平均新股上市首日漲幅x每年發(fā)行50次”這個公式測算，申購新股年收益率竟然高達150％。第三，由于當年新股上市幾乎都有100％以上的漲幅，故此投資風險幾乎為零。經(jīng)過咨詢，一些進入股市較早的朋友也做出了證實。

　　分析得出如上結(jié)論后，我很快到交易所開了證券賬戶，從銀行取出部分資金開始進行試驗。一個月后中簽1000股“通化金馬”股票，實現(xiàn)收益1．5萬元，試驗成功。隨即我把家里全部資金從銀行調(diào)出，又從親戚處籌資10萬元，開始了第二次理財行動。

　　為了這次行動，我購買了大量有關(guān)書籍，并購置了電腦且接入了當時使用費不菲的網(wǎng)絡(luò)，細心鉆研，每天僅僅休息6～7個小時。功夫不負有心人，僅僅半年時間，我的股票投資技術(shù)分析達到了很高的水平，在隨后的買賣中也收獲了更多的利潤。

　　股市上有句格言：沒有只漲不跌的股市，也沒有只跌不漲的股市。我深刻而清醒地記住了這點。由于我國經(jīng)濟短期內(nèi)呈現(xiàn)劇烈波動性，股票的下跌也將是打性的，這必須從經(jīng)濟學的角度去認識它。

　　在2000年底的時候，我看到自1996年初開始的大牛市已持續(xù)5年，這種情況即使在國外也是很罕見的，所以提醒自己必須時刻做好離場的準備。當股市走到2001年7月的時候，我結(jié)束了第二次投資理財行動。結(jié)算了一下，包括2000～2001年間的基金投資收益，這次投資理財行動凈收益接近700％。

　　理財心得：

　　投資機會并不是永遠存在的，結(jié)束了就要尋找新的方向和項目。

　　要善于在某一品種冷冷清清、價值被嚴重低估的時候進場，在人們熱情高漲、走向狂熱的時候勇于離場。

　　第三次理財：2000年，房產(chǎn)投資
　　
　　1998年，衡水商貿(mào)城開工建設(shè)引起了我的注意。當時它的銷售首次引入期房概念，采用拍賣的方式進行，前后一共組織了5次拍賣，起拍價4000元／平方米，但由于競爭過于激烈，成交價都超過了6000元／平方米，最高的一套以7300元／平方米成交。

　　就此我分析了該項目成交價格高企的原因。競價交易與傳統(tǒng)定價交易方式根本不同，很多資金充裕者急于買到商鋪，沒有做嚴格的市場調(diào)查。在僧多粥少的情況下，產(chǎn)生了攀比斗氣心理，盲目抬高價格，此種供不應求狀態(tài)將在拍賣的末期得到糾正。

　　果然，隨著投資者購買欲望逐步走低，第5次拍賣已應者寥寥，僅部分房屋成交。但由于前快后慢，商貿(mào)城房屋總銷售率依然超過90％。由于售價大大超出成本，開發(fā)商投資獲利十分豐厚，剩余房產(chǎn)仿佛已不急于銷售，只要等待以后漲價即可。

　　但當時我卻分析出剩下的房子不可能再升值了。果然拖了2年后，由于銷售基本停滯，該項目只好推出全額繳款優(yōu)惠10％的政策。經(jīng)過與銷售部門談判，我用比別人低得多的價格一次付清全款，買了一套210多平方米的3層商鋪(為提高資金使用效率，隨后以商鋪抵押辦理了貸款，取得資金進行其他投資)。

　　那個時機我所投資的店鋪具有以下特點：一是購買價格低，比拍賣時候的競標底價低近15％。二是贈送數(shù)個非農(nóng)業(yè)戶口指標。三是預先去城建局看了城建規(guī)劃設(shè)計圖，此商鋪所處的丁字路口在規(guī)劃中將改建成十字路口，增加人流后將具備較強的增值能力。四是市政府工程辦證費用低，免契稅(門店契稅的稅率是4％)，因此辦證只花了幾百元。

　　總結(jié)這次投資，好的經(jīng)驗是，我通過對經(jīng)濟形勢的研究判斷出固定資產(chǎn)類產(chǎn)品價格將大幅度上漲，因此投資房產(chǎn)，在股市不佳的時候，退市的資金正好還上貸款，提高了理財?shù)男?。?jīng)驗教訓是對衡水經(jīng)濟發(fā)展緩慢缺乏足夠的認知，其房產(chǎn)價格上漲速度是與大城市無法相提并論的。

　　但總體來說，這次房產(chǎn)投資是成功的，5年來投資收益率(含租金)達到60％。并且讓我的投資達到了一個非常好的狀態(tài)：進可攻，辦理抵押貸款，重新獲取資金，退可守，收取租金，靜待經(jīng)濟形勢的變化，尋找新的投資機會。

　　理財心得：

　　投資房產(chǎn)與投資銀行儲蓄、債券和股票有所不同，房地產(chǎn)流動性較差，投資者急于取得資金時將很可能蒙受損失，這點應引起投資者的足夠重視。
　　
　　第四次理財：目前進行中，組合投資
　　
　　2001年底，我國簽署了加入WTO的文件。為應對未來金融業(yè)的全面開放，各金融機構(gòu)加快新產(chǎn)品的推出，給家庭理財提供了一個寬闊的平臺。

　　盡管之前10多年的投資理財業(yè)績甚佳，但由于是在摸索中前進，我仍感覺非常雜亂，缺乏理論支撐。2003年，經(jīng)過朋友幫助，我買到了翻譯版的金融理財師教材(美國版)。經(jīng)過2年的系統(tǒng)學習，我將自己的操作經(jīng)驗上升到了理論水平，現(xiàn)在我已經(jīng)能夠為自己設(shè)計出完善的綜合家庭理財方案。

　　目前家庭可運用的理財工具很多，主要有有以下幾種。

　　銀行類：銀行人民幣理財產(chǎn)品，精選品種年收益率在3．2％左右。

　　證券類：交易所國債交易產(chǎn)品、封閉式基金、開放式基金、可轉(zhuǎn)換債券、股票，精選品種年收益率能達30％。

　　保險類：保險分紅理財產(chǎn)品，精選品種年收益率能在2．5％以上。

　　信托類：單一信托產(chǎn)品，精選品種年收益率在4．5％左右。

　　進入2005年，經(jīng)過對當前經(jīng)濟發(fā)展狀況的縝密分析，我綜合運用多種投資工具對自己的家庭資產(chǎn)進行了組合投資設(shè)計，開始了第四次家庭理財行動，該次投資以基金和債券為主要工具，預計在未來的一年半時間實現(xiàn)至少45％的收益。

大眾理財顧問  鄭新伏