三九債權(quán)人委員會(huì)的成立，不啻是銀行追債史上一個(gè)特有的事件。
　　對(duì)于21家債權(quán)銀行而言，囿于最高院的司法保護(hù)，即便是達(dá)成《三九債權(quán)人協(xié)議》后的聯(lián)合行動(dòng)，目前所能做的也僅僅是辦理三九集團(tuán)的貸款展期和借新還舊而已。
　　也因?yàn)榇?，三九集團(tuán)銀行欠款從2003年底的98億元，已增至現(xiàn)今的約107億元。各銀行在報(bào)表好看之余，收獲的僅僅是一地嘆息。不僅如此，各銀行還紛紛開(kāi)始減免三九集團(tuán)貸款逾期后的罰息。
　　
　　“重組”三九貸款
　　一場(chǎng)貸款的大發(fā)放之后，收?qǐng)鰠s是徒步登天般的艱難。
　　對(duì)7.3億元不良貸款進(jìn)行借新還舊，這是深圳某國(guó)有商業(yè)銀行（下稱(chēng)N行）2005年11月底的無(wú)奈之舉。該筆貸款受款方系三九集團(tuán)旗下核心企業(yè)———三九醫(yī)藥（000999.SZ），擔(dān)保方深圳三九藥業(yè)有限公司（下稱(chēng)三九藥業(yè)，三九集團(tuán)旗下管理機(jī)構(gòu)，主從事投資運(yùn)作）。
　　截至2005年10月20日，三九醫(yī)藥在N行貸款余額為7.3億元，欠息2846萬(wàn)元，貸款五級(jí)分類(lèi)為關(guān)注，四級(jí)分類(lèi)為呆滯。
　　據(jù)人民銀行查詢(xún)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，三九醫(yī)藥同期貸款總額（公司本部數(shù)據(jù)）24.93億元，五級(jí)不良12.7億元，四級(jí)不良16.9億元，并有對(duì)外擔(dān)保約7億元。
　　N行一人士稱(chēng)，從近三年的財(cái)務(wù)狀況看，三九醫(yī)藥主業(yè)經(jīng)營(yíng)基本正常，生產(chǎn)銷(xiāo)售穩(wěn)定。2005年1-9月，該司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入20.6億元，利潤(rùn)總額1.19億元，分別較去年同期增長(zhǎng)12％與14％。
　　“但問(wèn)題是，主要由于大股東三九集團(tuán)及三九藥業(yè)挪用大量資金，三九醫(yī)藥資產(chǎn)流動(dòng)性下降，對(duì)銀行依賴(lài)性較大，短期償債能力一般。”該人士稱(chēng)，如果繼續(xù)收緊授信，三九醫(yī)藥的正常生產(chǎn)銷(xiāo)售必定受到影響。
　　而N行向擔(dān)保方三九藥業(yè)索債卻更無(wú)可能。據(jù)2004年合并報(bào)表顯示，三九藥業(yè)總資產(chǎn)89.36億元，總負(fù)債89.73億元（或有負(fù)債32.34億元），資產(chǎn)負(fù)債率100%；銷(xiāo)售收入27.09億元，利潤(rùn)總額-12.39億元，凈利潤(rùn)-9.92億元；現(xiàn)金凈流量-12.80億元。
　　人民銀行查詢(xún)系統(tǒng)資料顯示，截至2005年6月初，三九藥業(yè)未還貸款20億元，逾期貸款17.8億元，五級(jí)分類(lèi)不良貸款13.3億元，或有負(fù)債24.7億元。其中，三九藥業(yè)在N行某支行的一筆4750萬(wàn)元的貸款已欠息503萬(wàn)元，并列入四級(jí)分類(lèi)呆滯，五級(jí)分類(lèi)次級(jí)。該支行因此將三九藥業(yè)核定為C級(jí)淘汰類(lèi)客戶(hù)。
　　問(wèn)題更嚴(yán)重的是，由于長(zhǎng)期拖欠銀行貸款，三九藥業(yè)已被人民銀行深圳市中心支行列入2004年第4季度企業(yè)制裁名單。
　　幾經(jīng)協(xié)商，N行與三九集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，對(duì)三九醫(yī)藥7.3億元逾期貸款進(jìn)行重組，在金額和融資條件不變的情況下，辦理借新還舊，仍由三九藥業(yè)擔(dān)保。而罰息部分的2846萬(wàn)元?jiǎng)t計(jì)劃予以減免。
　　如此處置三九債務(wù)者非止N行一家，這幾乎是21家債權(quán)銀行的集體做法。而它們所依據(jù)的，僅僅是一紙《三九債權(quán)人協(xié)議》。
　　
　　難堪的債權(quán)人協(xié)議
　　三九集團(tuán)債務(wù)危機(jī)于2003年9月總爆發(fā)后，最高院為支持三九集團(tuán)重組，對(duì)其給予了司法保護(hù)，即不受理銀行對(duì)三九系的司法訴訟（訴訟總標(biāo)地超過(guò)三九集團(tuán)總資產(chǎn)）。
　　2004年11月，由中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)和財(cái)政部等聯(lián)合牽頭，深圳銀監(jiān)局等機(jī)構(gòu)實(shí)施，21家債權(quán)銀行組成了三九債權(quán)人委員會(huì)，并達(dá)成《三九債權(quán)人協(xié)議》。其中，工行為主席單位。
　　《三九債權(quán)人協(xié)議》約定，債務(wù)人融資到期后，按照人民銀行和銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)意見(jiàn)辦理展期或借新還舊，其金額及融資條件不變（但可增加非關(guān)聯(lián)企業(yè)提供的擔(dān)保）；在債務(wù)重組方案生效之前，債權(quán)人可按時(shí)收取足額利息。
　　協(xié)議同時(shí)約定，自本協(xié)議生效日起，債權(quán)人同意暫緩但保留收取與債權(quán)余額相關(guān)的罰息的權(quán)利；銀行承兌匯票墊款、信用證墊款只收取正常貸款利息，暫緩收取罰息，暫緩收取罰息的期限視實(shí)際情況而定。
　　某債權(quán)銀行一負(fù)責(zé)人稱(chēng)，“銀行除了通過(guò)這種做法，將財(cái)務(wù)報(bào)表做得好看些，應(yīng)付總行考核，并為今后退出提供條件，已是別無(wú)他法，剩下的就只能是慢慢等待。”
　　2005年初以來(lái)，根據(jù)企業(yè)提供的借款合同（借新還舊），工行、中信銀行、招行等已經(jīng)重組了三九醫(yī)藥逾期貸款，其中工行為12760萬(wàn)元，中信銀行為20911.2萬(wàn)元，招行為5700萬(wàn)元，合計(jì)3.93億元。顯然，這對(duì)于三九醫(yī)藥的十余億不良貸款來(lái)說(shuō)，只是極小部分。
　　但并非所有債權(quán)銀行都順利實(shí)施了貸款重組。
　　深圳某中小銀行信貸經(jīng)理稱(chēng)，該行專(zhuān)門(mén)成立了三九系列貸款重組小組，但卻找不到三九方面有關(guān)負(fù)責(zé)人，或者找到了人，也以有關(guān)機(jī)構(gòu)審計(jì)為由，不在新借款合同（借新還舊）上蓋章。
　　“而有的銀行則干脆找出舊存空余的貸款合同，辦理重組了事。”該客戶(hù)經(jīng)理稱(chēng)，到三九財(cái)務(wù)部門(mén)跑得多了，也會(huì)看到一些由多家會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告，這些審計(jì)報(bào)告有關(guān)于三九集團(tuán)的，也有三九醫(yī)藥等控股公司或子公司的，大多事務(wù)所往往直書(shū)無(wú)法出具審計(jì)意見(jiàn)，三九的財(cái)務(wù)狀況由此可見(jiàn)一斑。
　　此種情況下，三九債權(quán)人委員會(huì)的職能已是大大打折。
　　“實(shí)際上，銀行對(duì)三九系發(fā)放的大多是1年期的短期貸款，即便如此，依然存在短款長(zhǎng)占現(xiàn)象。”前述債權(quán)銀行負(fù)責(zé)人稱(chēng)，企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)期一般為3個(gè)月，而銀行為方便操作管理和增加收益起見(jiàn)，一發(fā)放貸款就是一年。由于銀行貸款期限和企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)期限不匹配，在貸款未到期時(shí)，三九便將大部分資金用于企業(yè)并購(gòu)，并將貸款規(guī)模一步步做大。
　　“三九債務(wù)的最終爆發(fā)，潛在禍根在銀行。”該負(fù)責(zé)人繼稱(chēng)，在2001年三九集團(tuán)及三九藥業(yè)挪用三九醫(yī)藥資金事發(fā)后，銀行繼續(xù)對(duì)三九系增加貸款的不在少數(shù)，“當(dāng)初不聯(lián)合抵制貸款，現(xiàn)在才聯(lián)合重組，已是亡羊補(bǔ)牢”。
　　這是一次銀行業(yè)的集體沉默和失語(yǔ)。
　　而能讓21家債權(quán)銀行暫時(shí)默認(rèn)的，是有關(guān)部委的聯(lián)合協(xié)調(diào)結(jié)果。2004年中以來(lái)，國(guó)資委、中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、國(guó)家審計(jì)署、最高院達(dá)成共識(shí)后，開(kāi)始了對(duì)三九集團(tuán)漫長(zhǎng)的審計(jì)過(guò)程。
　　“目前審計(jì)結(jié)果還沒(méi)最終出來(lái)，但已進(jìn)入關(guān)鍵階段。”三九集團(tuán)一位人士稱(chēng)，“在三九集團(tuán)負(fù)債審計(jì)中，僅銀行逾期利息一項(xiàng)，就是撲朔迷離。”該人士繼稱(chēng)，目前，三九集團(tuán)的總貸款余額早已過(guò)百億，約為107億元，再具體的數(shù)據(jù)就要等全面審計(jì)結(jié)果了。
　　“即使如此，三九集團(tuán)仍在進(jìn)行債務(wù)重組努力。”該人士稱(chēng)，這一路徑大致是，從2004年的主輔業(yè)分離，到2005年中的轉(zhuǎn)讓三九生化（000403.SZ）和三九發(fā)展（600614.SH）股權(quán)，目前在做的是擬轉(zhuǎn)讓地產(chǎn)業(yè)務(wù)以部分償付銀行債務(wù)。