經(jīng)濟走勢前瞻：如何看待企業(yè)利潤增幅回落？

胡琳柟 2005-08-25

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經(jīng)濟走勢前瞻：如何看待企業(yè)利潤增幅回落？

　今年上半年，我國工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤增幅比去年同期回落了２２．５個百分點；同時虧損企業(yè)虧損額上升幅度比去年同期提高５７．８個百分點，創(chuàng)１９９９年以來最高水平。如何看待這一現(xiàn)象呢？

　　值得注意的是，上半年工業(yè)企業(yè)新增利潤主要集中在少數(shù)上游產(chǎn)品行業(yè)，而上游產(chǎn)品行業(yè)的利潤增加又主要是靠價格上漲得來的。其中，煤炭、石油、黑色金屬礦、有色金屬礦、非金屬礦等利潤都有較大幅度上漲。而從下游行業(yè)看，石油加工及煉焦業(yè)全行業(yè)虧損；化纖、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、建材行業(yè)、電力行業(yè)、電子通信業(yè)等利潤均有程度不等的下滑。

　　專家分析認為，工業(yè)利潤增幅的下滑，一是前一階段部分行業(yè)盲目擴張的后果顯現(xiàn)。也就是說，前一段比較大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資，使得有一些行業(yè)的生產(chǎn)能力過大。如電解鋁，現(xiàn)在全國的電解鋁生產(chǎn)企業(yè)有百分之二三十已停產(chǎn)，還有百分之四十多虧損。還有如鋼鐵，在產(chǎn)能大量增加等多重因素影響下，在今年４月份開始價格一路下滑，有的產(chǎn)品甚至已經(jīng)下跌３０％左右。

　　另外，能源和原材料價格持續(xù)上漲帶來的成本壓力迅速上升，而這種壓力又很難向下游傳導(dǎo)。一方面，生產(chǎn)資料價格居高，從上游侵蝕了企業(yè)利潤；另一方面，市場競爭又使最終消費品價格趨于回落。上游產(chǎn)品價格居高不下，而下游產(chǎn)品的價格始終又沒有上去，形成了一個“兩頭擠”的作用，這自然造成企業(yè)的利潤空間受到擠壓，效益下滑。

　　當(dāng)然，去年同期工業(yè)企業(yè)利潤的高幅度增長造成基數(shù)較大，也會從數(shù)字上對今年的利潤增幅造成影響。

　　國家發(fā)展和改革委員會權(quán)威人士指出，這些問題產(chǎn)生的原因，一方面是受國內(nèi)外經(jīng)濟和市場環(huán)境變化等因素影響，但更重要的是由于制約我國經(jīng)濟持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展的一些深層次矛盾和問題還沒有得到有效解決?？茖W(xué)的發(fā)展觀和正確的政績觀在一些地方?jīng)]有得到很好落實，盲目投資和粗放增長的體制性因素還沒有消除。許多企業(yè)缺乏自主創(chuàng)新能力，低端產(chǎn)品比重較大，難以適應(yīng)成本上升和市場需求變化。

　　對于工業(yè)企業(yè)利潤增幅回落這一現(xiàn)象，我們也要正確看待。無疑，企業(yè)利潤下滑表明企業(yè)盈利能力減弱，生產(chǎn)經(jīng)營形勢趨于嚴(yán)峻，如果持續(xù)下去，勢必影響微觀經(jīng)濟主體的預(yù)期和信心以及下一階段的企業(yè)投資。但是，從積極一面看，在這種情況下，必然使盈利能力弱的企業(yè)被擠出，從而在一定程度上抑制這個領(lǐng)域的投資，隨著投資增幅趨于回落，行業(yè)利潤有望再次趨穩(wěn)。